Förvänta dig inte ett stort steg efter Broadcom-intäkter
Broadcom Inc. (AVGO) rapportera intäkter den sept. 12, där Wall Street-analytiker förväntar sig en vinst på 5,15 USD per aktie på 5,52 miljarder USD i intäkter för tredje kvartalet. Aktien såldes nästan 6% efter junis andra kvartalssläpp efter att företaget missade intäkter och sänkte räkenskapsåret 2019 vägledning. Den studsade snabbt efter downdraften men har handlats inom ett relativt snävt intervall de senaste tre månaderna.
Makromotvind driver nuvarande prisåtgärder, med halvledare som kommer under press som reaktion på det eskalerande handelskriget mellan USA och Kina. Broadcom-prestanda utnyttjas också för Dow-komponenten Apple Inc. (AAPL) genom sin leverantörsrelation, vilket gör relationerna med den asiatiska nationen sårbara. Hotet om en ekonomisk avmattning tynger också aktierna eftersom chipaktier är cykliska instrument, med efterfrågan som sjunker under lågkonjunkturer och stigande under expansioner.
Återupptagandet av handelssamtalen i oktober kan sätta ett golv under aktiekursen, åtminstone under första halvan av fjärde kvartalet. Men skepsisen till en faktisk affär är fortfarande exceptionell hög eftersom president Trump har mycket att vinna på att prata men lite på vinna genom ett avtal som kräver kompromisser som kan vara osmakliga för hans konservativa politiska bas inför 2020 val.
Insatserna kommer att växa högre för chip-aktier innan nästa omgång taxor träder i kraft i december. Sektorn kommer att vara särskilt sårbar om handelssamtalen bryter samman igen eftersom Kina sannolikt kommer att göra det rikta in sig på ett brett spektrum av teknikföretag, vilket potentiellt genererar en upprepning av 2018 års fula försäljning till år slutet. Förhoppningsvis kommer båda supermakterna äntligen att lära sig att sparka burken inte är samma sak som ett brett närmande.
AVGOs långtidsdiagram (2009 – 2019)
Fusionen i februari 2016 mellan Avago Technologies och Broadcom Corp. skapade det nuvarande företaget, som använder Avagos långtidsdiagram. Den tillverkaren blev offentlig i mitten av tonåren i augusti 2009 och slog sig ner i ett handelsintervall mellan $14 och $19. Det bröt räckvidden motstånd 2010, testade nytt stöd i sex månader och tog fart i ett trendframsteg som stannade nära $40 sommaren 2011.
Ett utbrott 2013 genererade imponerande vinster och steg i en smal kanal som fortsatte in i 2015 års högsta på $150. Det klarade den nivån under andra halvan av 2016 och skapade ett starkt rallysträcka som tog slut under $300 under fjärde kvartalet 2017. Aktien kämpade sig igenom hela 2018, vände slutligen högre i januari 2019 och rally till en rekordnivå på 323 $ i maj. Prisåtgärder sedan dess har begränsats till motstånd på den nivån och stöd på maj-låsta nära $250.
Den månatliga stokastisk oscillator korsat in i en säljcykel från djupet överköpt teknisk läsning i maj 2019, som förutsäger minst sex till nio månaders relativ svaghet. Indikatorn har precis passerat högre från panelens mittpunkt, men denna nivå utlöser ofta falska signaler. Aktien har korsat 2017 års höga sedan i maj och gjort ett komplext test av utbrottet i mars 2019.
AVGO korttidsdiagram (2018 – 2019)
De volym på balansen (OBV) ackumulerings-distributionsindikator stannade med priset 2017 och gick in i en ihållande distributionsvåg som visade en tvåårig lägsta nivå i juli 2018. Köptrycket in i mars 2019 ökade den tidigare OBV-höjden samtidigt som priset, vilket visade snäv korrelation. Den studsade av 2017-toppen i juni och pendlar nu nära all-time high, vilket signalerar en starkt lojal aktieägarbas som så småningom borde stödja mycket högre priser.
Prisåtgärder sedan maj 2019 avslöjar en symmetrisk triangel som nu har engagerat sig i en fjärde vågstuds. Dessa mönster förväntas rita fem vågor före ett utbrott eller sammanbrott, så tillsammans med den baisseartade månatliga cykeln, bör marknadsaktörer inte förvänta sig en trendrörelse på flera månader, vid en minimum. Som ett resultat finns det inte mycket anledning för tjurar att hoppa in i Broadcom inför nästa veckas resultatrapport.
Poängen
Broadcom testar 2019 års breakout över 2017 års högsta nära $285, men makro motvind och blandat tekniker förutspår att varken tjurar eller björnar är väl positionerade för att ta kontroll över det långsiktiga priset handling.
Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.
