Bank of America kan sjunka 8 % för att testa 2018 Low

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en finansiell författare och portföljförvaltare.)

Bank of America Corp. (BAC)-aktien är mer än 8 % lägre än 2018 års toppnoteringar, och den ser ut att vara på väg ännu lägre. Teknisk analys tyder på att aktien kan falla så mycket som 8%. Skulle aktien falla skulle aktierna vara tillbaka till sina lägsta nivåer 2018. (För mer, se även: Bank of America kan falla med 10 % på långsammare tillväxt.)

Bankens aktie steg i juli efter att företaget levererat bättre än väntat resultat och en kapitalavkastningsplan på 26 miljarder dollar. Men aktierna har tagit en vändning lägre sedan slutet av augusti. Investerarnas uppmärksamhet har återigen återvänt till räntorna och avkastningskurvan.

BAC data av YCharts

Teknisk svaghet

Ett baisseartat tecken är att aktierna har fallit under en kritisk nivå för teknisk support på 30,25 dollar. Nästa nivå av stöd för aktien kommer runt $27,90, en nedgång med 7,5% från dess pris på $30,10. Dessutom föll aktierna under en teknisk uppåtgående trend i början av september, vilket är ytterligare en baisseartad indikation.

Det relativa styrkeindexet har trendat lägre sedan det toppade på en överköpt nivå över 70 i januari. Ett tecken på det hausseartade momentumet lämnar aktien. Dessutom har volymen ökat den senaste tiden då priset har sjunkit. Det indikerar ett ökande antal säljare.

Fallande avkastning

Investerare blev hausse på aktien och de andra bankerna i juli, efter kvartalsresultat. Det var också när räntorna för det amerikanska 10-åriga statsobligationen steg tillbaka till 3 %, vilket fick avkastningskurvan att brantna. Men nu när räntorna faller blir investerarna mer baisse mot aktien och sektorn. Skillnaden, eller skillnaden, mellan den amerikanska 2-åriga statsobligationsräntan och den 10-åriga räntan har sjunkit till mindre än 25 punkter, den lägsta nivån sedan 2007. Samtidigt har skillnaden mellan den amerikanska 5-åriga statsskuldsräntan och den 2-åriga sjunkit till cirka 11 punkter.

Den minskande spreaden kan ha en negativ inverkan på bankernas ränteintäkter och göra att intäktstillväxten avtar eller till och med minskar.

BAC data av YCharts

Rakningsuppskattningar

Det kan vara en anledning till att analytikernas intäktsprognoser för bankerna har fallit. Analytiker ser nu att intäkterna växer med 4% under 2018, en minskning från tidigare uppskattningar på 5% i april. Dessutom har vinstberäkningarna sjunkit och förväntas växa med nästan 39 % under 2018, en minskning från den tidigare prognosen på mer än 40 %. (För mer, se även: Varför stora bankaktier håller på att falla sönder.)

Det nuvarande tekniska mönstret för banken ser dystert ut. Skulle räntorna fortsätta att falla, och oron för en tillplattad avkastningskurva kvarstår, kommer aktien sannolikt att fortsätta kämpa. Men skulle inflationsrädslan börja krypa upp igen och räntorna börjar stiga, kommer de aktier som sannolikt kommer att gynnas mest att vara bankerna och Bank of America.

Michael Kramer är grundaren av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare och förvaltaren av företagets aktivt förvaltade, länge endast tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och håller vanligtvis aktier under en varaktighet på tre till fem år. Klicka här för Kramers biografi och hans portföljinnehav. Information som presenteras är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att göra ett erbjudande eller en uppmaning om försäljning eller köp av några specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och är inte garanterade om inget annat anges. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och/eller skattespecialist innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat.