Är det för sent att sälja Boeing-aktier?

Dow-komponent The Boeing Company (BA) handlades på två månaders lägsta i måndags och tappade mark för tredje raka sessionen efter att Reuters avslöjade 2016 pilotmeddelanden som kritiserar den dåliga hanteringen av flygplanet MAX 737, grundstöts över hela världen i mars efter två dödliga kraschar. Avslöjandena markerar det senaste bakslaget för flygjätten samtidigt som de ökar oron för en mörkläggning och en alltför mysig relation med Federal Aviation Administration (FAA) tillsynsmyndigheter.

Bomben satte också upp värmen på vd Dennis Muilenburg bara några dagar efter att Boeings styrelse föll den dubbla stolsrollen för att fokusera sin odelade uppmärksamhet på att få tillbaka det oroliga flygplanet till himlen. Denna åtgärd kan ha slagit tillbaka, med växande uppmaningar om att han avgår för att återställa företagets allvarligt skadade rykte. New York Times lade till bränsle till soptippen när förra veckan tog slut, och noterade att Boeing kan ha ljugit avsiktligt för tillsynsmyndigheter.

Wall Street-analytiker sänker äntligen uppskattningar och betyg på Boeing efter månader av cheerleading, med UBS och Credit Suisse nedgraderade aktien till "neutral" under helgen. Dessutom verkar det nu som att MAX inte kommer att flyga igen 2019, även om företaget nyligen insisterade på att den skulle vara flygvärdig "tidigt i fjärde kvartalet." Den här kroniska förlusten av förtroende gör det ännu svårare för investerare som inte ställs på sidan att ta steget och hålla ett golv under utvecklingen nedåtgående trend.

Vad bör nuvarande Boeing-aktieägare göra, givet stigande odds för lägre priser? Är det för sent att sälja, eller bör nuvarande aktieägare vänta på oundvikligt bottenfiske samtal, även om de senaste avslöjandena har väckt förnyad uppmärksamhet från regeringen? Det här börjar faktiskt spela ut som Well Fargo & Company (WFC) skandal tidigare detta decennium, när VD: n lade månader till en brutal nedgång genom att vägra avgå. Många hoppas att Muilenbergs avgång kommer att komma snabbare, med tanke på hans kommande vittnesmål till en kongressens tillsynskommitté.

Det kan ta VD: ns avgång för att lägga ett golv under beståndet vid denna tidpunkt, med ny ledning som sannolikt kommer att locka en ny våg av bottenfiskare. En detaljerad tidtabell för reparationer och luftvärdighet skulle vara ännu bättre, så att aktieägarna kan se ljuset i slutet av tunneln. Återstående tjurar hoppas att detta händer redan på onsdag, när bolaget rapporterar tredje kvartalets resultat, men förra veckans oroande avslöjanden gör det mindre troligt.

BA korttidsdiagram (2017 – 2019)

Den uppåtgående trenden som startade i början av 2016 stannade nära $400 i oktober 2018, vilket gav vika för en försäljning som låg på 52 veckor i december. Köpare återvände i januari och lyfte aktien till en rekordnivå på 446 $ strax före den andra MAX-kraschen. De volym på balansen (OBV) indikator för ackumulering och distribution misslyckades med att posta en ny topp vid pristoppen, vilket ledde till en baisseartad trend divergens som snabbt löste sig i mycket lägre priser.

OBV har ritat en välorganiserad trendlinje av lägre låga nivåer sedan mars 2018 (nedre röda linjen), vilket signalerar distribution som startade långt innan MAX kraschar. Det tyder också på att den nuvarande nedgången inte kommer att sluta förrän indikatorn dumpar till en två och ett halvt års låg och testar att stödnivå. Illavarslande för tjurar handlades aktien nära $225 vid den tiden, eller mer än 100 poäng lägre än morgonens öppningstryck.

Slutligen har aktien handlats mellan decembers lägsta och mars högsta i mer än sju månader, fastnat mellan 0,382 och 0,786 Fibonacci retracements av den tre månader långa rallyvågen. Nedgången in i denna vecka närmar sig nu en stigande trendlinje som bildas av de lägsta nivåerna i december och augusti, med ett sammanbrott som exponerar 2018 års låga på 292 $. I sin tur kan nedgången slutföra nästa etapp av a huvud och axlar toppmönster som varar in i 2020.

Poängen

Boeing-aktien kan bryta midsommarlägsta nära $320 efter förra veckans avslöjanden och testa decembers lägsta 2018 på $292. Nuvarande aktieägare bör hoppas på det bästa men förbereda sig på det värsta, minska positionsstorleken eller köpa alternativ skydd som kan överleva kontroversen.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.