5 röda flaggor att se efter när lågkonjunkturångest stiger
Ett växande antal aktieinvesterare och vd: ar förväntar sig en lågkonjunktur under 2019 - ett helt år framåt av tidigare prognoser - mitt i effekterna av den amerikanska regeringens nedläggning och handeln mellan USA och Kina konflikt. S&P 500-indexets sämsta år på ett decennium 2018 förstärkte den pessimismen, med mer än hälften av de 134 VD: arna som undersöktes vid det nyligen genomförda toppmötet för VD i Yale förutspådde en lågkonjunktur vid årets slut.
För att upptäcka en nedgång tidigt och förbereda sig säger Goldman Sachs att aktieinvesterare bör hålla utkik efter fem viktiga utvecklingar. Röda flaggor inkluderar BNP-tillväxt som sjunker under 1% eller arbetslöshetstopp, en kraftig ökning av saldot i det privata sektorn, investerarnas fortsatta rörelse mot kontanter, ett ISM-tillverkningsindex under 50 och platt industriproduktion, per Business Insider.
5 stora lågkonjunktursignaler
- BNP-tillväxt under 1 %, eller kraftig ökning av arbetslösheten
- Topp i den privata sektorns finansiella saldon
- Fortsatt rotation till kontanter
- ISM tillverkningsindex under 50
- Platt industriell produktion
Strateger på Goldman Sachs är bland de mer hausseartade marknadsbevakarna och förutspår att den amerikanska ekonomin kommer att fortsätta växa i en takt över trenden i år utan recession förrän 2020. De lyfter fram positiva drivkrafter inklusive höga personliga sparande och stark realinkomsttillväxt.
Indikatorer att titta på
Medan värdepappersföretaget är optimistiskt på kort sikt, erbjuder Goldman en checklista med indikatorer för investerare som vill övervaka recessionsrisker.
En kraftig ökning av arbetslösheten, nu den lägsta på flera år, eller en inbromsning i den ekonomiska tillväxten från dess tredje kvartalets takt på 3,4 % på årsbasis, till under 1 %, kan vara dåliga nyheter för marknaden, skrev Goldman. Analytiker fann också att under månaderna före början av lågkonjunkturen tenderar den privata sektorns finansiella saldon att hoppa.
Aktieinvesterarnas kraftiga ökning av kontantinnehavet är redan ett stort varningstecken, enligt tidigare Investopedia berättelse. Investerare har höjt sina kassatillgodohavanden i den snabbaste takten sedan finanskrisen 2008, en trend som sannolikt kommer att fortsätta när marknadsomvälvningarna fortsätter. Kassa- och obligationsallokeringarna stiger vanligtvis kontinuerligt i 12-15 månader före en lågkonjunktur, per Goldman. Strategerna noterar att kontanter var den bästa tillgångsklassen 2018.
ISM tillverkningsindex, som övervakar sysselsättning, produktion, lager, nya order och leverantörsleveranser, är en annan nyckelsignal om den faller under 50, kan signalera en stor nedgång, pr Goldman. Just nu är det långt över det.
Till sist rekommenderar Goldman att titta på platt industriproduktion, som växte med 0,6 % i den senaste novemberläsningen.
Blickar framåt
Många marknadsbevakare, inklusive analytiker på Morgan Stanley, säger redan att aktierna är skarpa fall i fjärde kvartalet förebådar redan en hotande "inkomstnedgång" som också kan förvandlas till en direkt nedgång. Den stora frågan kvarstår hur länge den amerikanska konsumenten, som står för två tredjedelar av den ekonomiska aktiviteten, kan fortsätta att spendera och hålla ekonomin flytande. I slutändan, när investerarsentimentet minskar mot bakgrund av prognoser om avtagande ekonomisk tillväxt och försämrade företagsvinster, kan marknaden behöva rusta sig för en ojämn resa under 2019.