FAANGs Fall From Grace har bara börjat

En fundamental förändring kan vara på gång på aktiemarknaden, som den en gång glödheta FAANGmega-keps Teknikaktier har tappat mycket av sitt fräsande, och investerare överger dem för andra alternativ. För inte så länge sedan var dessa främsta tillväxtaktier marknadsledare och stod för en överdimensionerad andel av de vinster som registrerades av stora marknadsbarometrar som t.ex. S&P 500 Index (SPX) och den Nasdaq 100 Index (NDX).

På senare tid har dock flera av FAANG: erna sjunkit i pris mycket snabbare än dessa marknadsbarometrar, med flera av dem i björnmarknader sina egna, ned med 20 % eller mer från sina toppar, som beskrivs nedan. Dessa siffror gäller vid slutet av december. 13.

Facebook Inc. (FB), ned 33,7 %

Amazon.com Inc.(AMZN), ned 19,1 %

Apple Inc. (AAPL), ned 26,8 %

Netflix Inc. (NFLX), ned 34,8 %

Alphabet Inc. (GOOGL), moderbolaget till Google, en minskning med 16,9 %

Som jämförelse har S&P 500 fallit med 9,9 % och Nasdaq 100 med 12,1 % från sina egna toppnoteringar. Dels som ett resultat av sjunkande värden för FAANGs, tekniskt orienterade

ETF: er såg "massiva utflöden" i november, enligt Bloomberg.

Betydelse för investerare

"Den positiva berättelsen är nu bruten. Momentum investerare tittar på dessa aktier på ett annat sätt än de brukade göra”, som Mark Stoeckle, vd för Adams Funds, berättade. Bloomberg. Företaget förvaltar två av landets äldsta slutna aktiefonder. Han tillade: "Vi kan bara hitta bättre aktier, både inom teknik och utanför teknik, som erbjuder bättre tillväxt eller bättre värderingar eller färre risker. Dagarna då det enda sättet du kunde överträffa var att smaka på FAANG är över.”

En liknande åsikt delades med Bloomberg av David Lafferty, chef marknadsstrateg på Natixis Advisors, som har över 1 biljon dollar in tillgångar under förvaltning. Han observerade: "Förutsättningarna som har gjort det möjligt för den här typen av högväxande aktier att överträffa har förändrats, om inte vänt. Jag ser bara inte mycket uppåt."

Lafferty utvecklade: "The Feds åtstramningen börjar komma dit det börjar göra ont. BNP tillväxten bör avta under 2019, vilket kommer att leda till en naturlig nedgång i vinsttillväxten. Vad det betyder för multiplar och investerares sentiment är uppe i luften, men jag ser bara inte mycket uppåt."

Bloomberg listar en mängd negativ som snurrar runt FAANG. Facebook har varit negativt vägledning om sina tillväxtutsikter under 2018. Amazon och Alphabet missade analytikernas uppskattningar i sina senaste kvartalsrapporter. Facebook och Alphabet har utsatts för tvåpartipolitisk beskjutning på grund av oro över användarnas integritet och spridning av desinformation. Apple har drabbats av rapporter om en försvagad efterfrågan på sin flaggskeppsprodukt, iPhone, också som beskrivs i en tidigare Investopedia artikel.

Dessutom visar analys av Toronto-baserade Lynx Equity, citerad av Bloomberg, att Apple genomgår sin första minskning av antalet anställda på flera år. Enligt Lynx har "iPhone-problem börjat påverka företagets finanser tillräckligt djupt för att trimma icke-kärnprojekt."

Blickar framåt

Tillsammans står FAANG-aktierna för 11,5 % av värdet på S&P 500, per SlickCharts.com. Lägg till i Microsoft Corp. (MSFT), för närvarande den största U.S. publikt bolag förbi Börsvärde och en av FAAMG grupp av aktier, och dessa sex teknikjättar står för 15,3 % av indexet. Deras förmögenheter får alltså stor inverkan även på investerare som inte har sina aktier.

Trots den senaste tidens motgångar och tvivel har alla dessa företag enorma konkurrensfördelar som kan göra det möjligt för dem att fortsätta att frodas på lång sikt. Detta har bland annat varit marknadsprofessorn Scott Galloway vid New York University, som diskuterats i ett tidigare inlägg från Investopedia.

Å andra sidan, när tjurmarknaden och den ekonomiska expansionen åldras, och allt eftersom marknadsvolatiliteten har tilltagit, har det funnits en förnyat intresse för värdeaktier framför tillväxtaktier under 2018. Om denna trend fortsätter kan en gång heta tillväxtaktier som FAANG fortsätta att minska i popularitet.