Starbucks aktie kan falla 10% på svagare tillväxt

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en finansiell författare och portföljförvaltare.)

Starbucks Corp's (SBUX) aktien har återhämtat sig med cirka 10 % sedan den nådde sin bottennivå i början av juli. Men det kan vara på väg att ändras. Teknisk analys visar att Starbucks-aktien kan vara på väg ned igen, falla med mer än 10%, vilket får aktien ned med mer än 16% under 2018.

Analytiker har också blivit mer baisse på aktien sedan början av 2018, vilket sänkt sina kursmål och prognoser för räkenskapsåret 2019 och 2020. Aktien har minskat sedan den rapporterade svag försäljning i jämförbara butiker för tredje kvartalet.

SBUX data av YCharts

Svaga tekniska diagram

Starbucks-aktien har trendat lägre sedan början av 2018 och föll hårt efter att ha sjunkit under teknisk support runt $53,50. Men den nivån av stöd har nu blivit tekniskt motstånd och har kämpat för att stiga över det priset. Skulle aktien fortsätta att kämpa kommer den sannolikt att gå ner och testa de tidigare låga nivåerna runt $48, en nedgång på mer än 10%.

Volymnivåerna har fallit när aktierna har återhämtat sig under de senaste två månaderna, vilket tyder på att antalet köpare avtar. Dessutom har det relativa styrkeindexet trendat lägre, och det tyder på hausseartat momentum lämnar aktien.

Skärande mål

All negativitet i det tekniska diagrammet relaterar till de försämrade grunderna i verksamheten. Sedan januari har analytiker sänkt sitt genomsnittliga kursmål på aktien med 7% till 58,40 USD från ett genomsnittligt mål på 62,75 USD. Även det kursmålet kan vara för högt.

Sjunka försäljningsprognos

Vad som kan vara ännu mer besvärligt är de sjunkande intäkterna för 2019 och 2020. Intäktsuppskattningar för 2019 har sjunkit med mer än 2% till 26,2 miljarder dollar sedan januari. Utsikterna för 2020 blir dystrare, med uppskattningar som faller med mer än 5 % till 27,9 miljarder dollar.

Fortfarande dyrt

Medan prognoser uppskattar en vinsttillväxt på 10 % under 2019, är tillväxten i en långsammare takt än väntat. Konsensusuppskattningar reviderades något nedåt för vinst 2019 till 2,64 USD per aktie och 2020 till 3,01 USD per aktie. Aktien handlas för närvarande med en ettårig terminskurs i förhållande till vinst på 20,3, nästan dubbelt så hög tillväxttakt. Under de senaste tre åren har investerare varit mindre villiga att betala en premievärdering för aktien. PE-kvoten har fallit från en topp på 30,5 i augusti 2015.

Grundläggande diagram data av YCharts

Med analytiker som minskar sina intäktsberäkningar för de kommande två åren, är det enda som kan vända aktiens riktning en återuppgång i intäkts- och vinsttillväxt.

Michael Kramer är grundaren av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare och förvaltaren av företagets aktivt förvaltade, länge endast tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och håller vanligtvis aktier under en varaktighet på tre till fem år. Klicka här för Kramers biografi och hans portföljinnehav. Information som presenteras är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att göra ett erbjudande eller en uppmaning om försäljning eller köp av några specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och är inte garanterade om inget annat anges. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och/eller skattespecialist innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat.