Hur man säkrar ett dopp i FAANG-aktierna

Den nuvarande tjurmarknaden beror mycket på den elektrifierande ökningen av tekniksektorn, eftersom Nasdaq 100 har stigit med mer än 140 % under de senaste fem åren, med mycket av dessa vinster hänförliga till FAANGs—Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX), och Googles moderbolag Alphabet Inc. (GOOGL). Men med sådana otroliga uppgångar börjar värderingarna av de stora teknikaktierna se utdragna ut, och investerare kanske vill hitta en säkring i fallet med en nedgång på marknaden. Med tanke på nuvarande värderingar och tidigare resultat visar CenterSquare Investments chefsinvesteringsstrateg Scott Crowe hur kommersiella fastigheter kan tillhandahålla denna säkring, enligt till MarketWatch.

Värdering och prestation

Crowe påpekar att sedan början av 2012 har värderingar för fastighetsinvesteringsfonder (REITs) har fallit i förhållande till den totala amerikanska aktiemarknaden. Jämfört med FAANG är den relativa nedgången ännu mer påfallande. I slutet av mars, FAANG terminskurs i förhållande till vinst (

P/E-tal) är 53,9. Använda medel från verksamheten (FFO), ett mått som används i REIT-branschen för att mäta utdelningsförmåga, är terminspriset-till-FFO-förhållandet för REIT-sektorn 16,5.

Aktie/index	Forward P/E Ratio eller Forward P/FFO Ratio (per 7/13)
Netflix	109.5
Amazon	107.2
Alfabet (klass A)	25.3
Facebook	24.3
S&P 1500 Fastighetssektorn	16.5
Äpple	15.0

Data: MarketWatch, FactSet

Från diagrammet ovan kan man se att, förutom Apple, handlas FAANG till högre värderingar än fastighetssektorn, och betydligt högre i fallet med Netflix och Amazon.

När det gäller tidigare resultat efter marknadsstopp, steg REITs med 6 % per år under de tre åren efter dot-com-bubblan, medan aktierna faller med 17 %. Efter den globala finanskrisen steg REITs med 36 % varje år under tre år jämfört med en vinst på 23 % för aktier. I genomsnitt över dessa två perioder har vinsten för REIT varit 21 % och för aktier bara 3 %. Crowe noterar, "den smak du jour av aktiemarknaden förändras över tiden, men kommersiella fastigheter består, enligt till MarketWatch.

Bland de 10 bästa innehaven i CenterSquares AMG Managers Real Estate Fund den 31 maj, fem som har visat stark utveckling under de senaste fem åren inkluderar Prologis Inc., CubeSmart, Alexandria Real Estate Equities Inc., Kilroy Realty Corp. och Simon Property Group Inc.

REIT	5-års totalavkastning (till 7/10)
CubeSmart	131%
Fastigheter i Alexandria	120%
Prologis	103%
Kilroy Realty	62%
Simon Property Group	37%

Data: MarketWatch, Morningstar, FactSet

Risker inom tekniksektorn

Tillbaka i juni upprepade Leuthold Groups investeringsstrateg Jim Paulsen flera månaders varningar om att investerare fortfarande var överviktiga i de största tekniska aktierna. Han jämförde den nuvarande miljön, där "alla går in i samma, mycket smala antal populära namn," med dot-com-bubblan i slutet av 1990-talet. Han rådde investerare att det förmodligen är dags att cykla ut ur tekniken till mer defensiva aktier för att säkra sig mot en marknadsnedgång. REITs kan vara precis den säkringsinvesterare letar efter. (För att läsa mer, se: Sälj tekniska aktier nu innan bubblan spricker: Paulsen.)