Netflix aktie på bättring efter solid kvartal

Netflix, Inc. (NFLX) aktien handlas högre med nästan 8 % i torsdags förmarknaden session efter att ha slagit vinstuppskattningar för tredje kvartalet med 0,04 USD per aktie. Investerare skakade av sig en kraftig minskning under fjärde kvartalet vägledning, och väljer istället att fokusera på en 21,2 % ökning av intäkterna från år till år. Internationella prenumerationer slog uppskattningar, medan inhemska prenumerationer kom till korta, vilket minskade oro över floden av streamingalternativ som Apple Inc. (AAPL), The Walt Disney Company (DIS), och andra välfinansierade konkurrenter.

Mediejätten förväntar sig nu att tjäna 5,44 miljarder dollar i intäkter under fjärde kvartalet, en minskning med 2% från tidigare guidning. Netflix tappade dock vinst per aktie (EPS) uppskattar med rejäla 40 %, och erkänner att konkurrens kommer att generera en "blygsam motvind" in i det nya decenniet. Ändå andades aktieägarna en suck av lättnad eftersom mätvärdena visade markant förbättring över svaga resultat för andra kvartalet samtidigt som det bekräftar att företaget är redo att försvara sin marknad dominans.

Trots uppgången är det inte klokt att förvänta sig en snabb körning till nya toppar eftersom tekniska skador under de senaste månaderna har tagit stor vägtull och sjunkit ackumuleringsnivåerna till tvååriga lägsta nivåer. Åsidosatta investerare kommer sannolikt inte att ta steget och ladda om positioner efter denna rapport, vilket bekräftar att abonnenttillväxten har minskat avsevärt och att konkurrensen kommer att ta marknadsandel under kommande år. Det astronomiska pris-till-vinst (P/E)-tal över 100 kommer också att motverka snabb uppsida, vilket tyder på att aktien kommer att förbli intervallbunden i många månader framöver.

NFLX långtidsdiagram (2004 – 2019)

En stark upptrend tog slut vid en split-justerad 5,68 $ under första kvartalet 2004, vilket ger vika för ett handelsintervall som postade två högre bottennoteringar genom den ekonomiska kollapsen 2008. Denna motståndskraftiga prisåtgärd satte scenen för ett utbrott 2009 som lockade till sig ett gott köpintresse, vilket lyfte aktien i ett kraftfullt trendframsteg som nådde mitten av $40-talet 2011. En kraftig nedgång in i 2012 skakade ut svaga händer, dumpar mer än 80 % i ensiffriga siffror.

Försäljningen markerade en historisk köpmöjlighet, inför en snabb rundresa till den tidigare höga. Det bröt ut under fjärde kvartalet 2013 och testade nytt stöd i mer än ett år innan det steg in i tresiffrigt sommaren 2015. En sista rallyimpuls efter valet 2016 noterade en rekordnivå på 423,21 USD i juni 2018, vilket gav vika för en brant korrektion som fick stöd i $230s vid årets slut.

Aktien har handlats inom 2018 års nivåer under hela 2019, med ett handelsintervall som ser bra ut på det långsiktiga diagrammet. Försäljningstrycket inom intervallet har dock varit ovanligt hårt, vilket minskat sponsringen som behövs för att stödja en uppåtgående trend i en dyr tillväxtlager. I sin tur kan detta mönster markera en paus i den obevekliga långsiktiga uppåtgående trenden eller en långsiktig topp som så småningom ger mycket lägre priser.

Den månatliga stokastisk oscillator korsade in i en säljcykel från överköpt zonen i maj 2019, förutsäger sex till nio månaders relativ svaghet, och har nu gått in i den översålda zonen. Det kommer att ta minst en vecka av ihållande köpintresse för att generera en hausseartad crossover, vilket tyder på att säljare fortfarande kan segra trots kortsiktig eufori. Denna motvind varnar åtminstone marknadsaktörer att agera försiktigt eftersom en snabb vändning är möjlig.

NFLX korttidsdiagram (2016 – 2019)

De volym på balansen (OBV) ackumulerings-fördelningsindikator bekräftar klokheten i ett försiktigt tillvägagångssätt, och sjönk till en 20-månaders lägsta i september 2019. Det kommer att ta månader att återställa denna förlorade sponsring, vilket förutspår att handelsutbudet kommer att pågå långt in i 2020. En proportionell studs är vettigt i det här scenariot, vilket begränsar uppsidan till den smala anpassningen mellan botten av julis ouppfyllda glipa och .618 Fibonacci-försäljning retracement nivå nära $335.

Om uppsidan blir som förväntat kommer studsen att sluta bara 25 till 30 poäng över torsdagens öppningstryck, vilket genererar negativ belöning: risk för momentumköpare. En mer konservativ strategi kommer att vänta på en återhämtning i de fallande 50-dagarna exponentiellt glidande medelvärde (EMA) över $290, vilket erbjuder ett inträde med lägre risk som kan överleva en resa in i den röda trendlinjen. I båda fallen bör aggressiva vinster tas eftersom det finns få bevis för att aktien nu har gått in i en ny uppåtgående trend.

Poängen

Netflix har studsat mot låga nivåer efter en positiv resultatrapport för tredje kvartalet, men tekniska skador sänker oddsen för en snabb återgång till nya toppar.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.