DocuSign (DOCU) Optionshandlare ser uppsidan efter intäkter

Efter att DocuSign, Inc. (DOCU) rapporterade att det hade slagit analytikerförväntningarna för sina resultat för andra kvartalet, optionshandlare vidtar åtgärder som tyder på att de tror att aktiekursen kommer att röra sig högre i framtida. Detta kan komma som en överraskning med tanke på att aktiekursen sjönk dagarna efter beskedet.

DocuSign rapporterade vinst per aktie (EPS) på 0,47 USD och en intäkt på 511,84 miljoner USD, vilket överträffar prognoserna som kräver EPS på 0,40 USD och en intäkt på 487,99 miljoner USD. Förutom att slå förväntningarna fick DOCU flera prismål uppgraderingar samtidigt som man förutspår en avmattning i tillväxten framöver. Innan tillkännagivandet hade investerare hållit DOCU: s aktiekurs bunden och stängde precis runt dess 20-dagars glidande medelvärde.

Handlare och investerare hade hållit aktiekursen i DOCU-intervallet bunden före vinst. Alternativhandelsaktiviteten efter vinst tyder dock på att investerarnas förtroende för DOCU: s aktiekurs framöver stiger. Trots att prisåtgärden faller till ett intervall under genomsnittet, innebär den senaste optionsaktiviteten att handlare köper

köpoptioner och sälja sätter.

Optionshandel är en bokstavlig satsning på marknadens sannolikheter – en satsning gjord av handlare som i genomsnitt är bättre informerade än de flesta investerare. Nyckeln till att maximera insikten i optionshandel är att förstå det sammanhang i vilket prisrörelsen ägde rum. Diagrammet nedan illustrerar prisåtgärden för DOCU: s aktiekurs i september. 9, som illustrerar inställningen efter resultatrapporten.

Nuvarande trender

En månads trend för aktien såg aktiekursen kvar i mitten av volatilitetsintervallet, innan den föll under 20-dagars glidande medelvärde efter tillkännagivandet, nära den nedre tredjedelen av volatilitetsintervallet som avbildas av de tekniska studierna om detta Diagram. Dessa studier bildas av 20 dagar Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att markera hur priset har fallit till den nedre tredjedelen av volatilitetsintervallet. Denna kursflyttning från DOCU-aktier innebär att investerare tappar förtroendet för DOCUs aktiekurs framöver.

Diagrambevakare kan känna igen att handlare uttryckte ambivalens när det gällde intäkter, baserat på pristrenden för DOCU som stänger runt det 20-dagars glidande medelvärdet. Diagrambevakare kan också bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar genom att uppmärksamma information om optionhandel. Före tillkännagivandet, handlare verkade förvänta sig att DOCU-aktier skulle gå nedåt efter vinst.

Handelsaktivitet

Den senaste tidens aktivitet hos optionshandlare innebär att de överväger DOCU-aktier undervärderad och har köpt köpoptioner som en satsning på att aktien kommer att stängas inom rutan som visas i diagrammet mellan idag och sept. 17, nästa månad utgångsdatum för alternativ. Den gröna inramade rutan representerar prissättningen som köpoptionssäljarna erbjuder. Det innebär en chans på 69 % att DOCU-aktier kommer att stängas inom detta intervall eller högre senast i september. 17. Så säljarna är bara svagt hausse. Köpare tar dock upp denna prissättning, vilket tyder på att köpare anser att dessa alternativ är underprissatta. Eftersom prissättningen endast innebär en chans på 31 % att priserna kan stängas över denna gröna ruta, verkar det som att köpare är villiga att ta de långa oddsen.

Det är viktigt att notera att öppet intresse på onsdagen innehöll över 165 000 köpoptioner jämfört med över 209 000 köp, vilket visar den partiskhet som optionsköpare hade. Detta innebär normalt att optionshandlare förväntar sig en nedåtgående prisrörelse. Efter intjäning har volatiliteten minskat dramatiskt, men antalet köpoptioner i den öppna räntan ökade. Detta signalerar en hausseartad känsla.

För strejker på pengarna och ett steg åt båda hållen, samtalsvolymen uppväger säljvolymen. Samtalsvolymen utanför pengarna minskar i mycket långsammare takt än volymen utanför pengarna. Det bör dock noteras att implicit volatilitet av denna säljoptionsvolym minskar, vilket tyder på att säljoptioner, även om de fortfarande handlas i stora volymer, säljs mer än köpta.

De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på 4 gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de föregående tre månaderna.

Nivåerna som svängarna markerar är kommenterade i tabellen nedan. Det som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att prissättningen för samtal och sälj skiljer sig så mycket med gott om utrymme att köra uppåt. Detta tyder på att optionsköpare har en starkare övertygelse om att priset rör sig högre under veckorna efter rapporten. Även om investerare och optionshandlare förväntade sig negativa rörelser från rapporten, gick aktiekursen mindre till nedsidan än den gjorde efter den senaste vinstrapporten.

Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat är det möjligt att det kan ske en stor rörelse i endera riktningen inom en snar framtid. Efter det tidigare vinstmeddelandet steg DOCU-aktien med 19 % dagen efter och fortsatte att stiga veckan därpå. Investerare kan förvänta sig en liknande typ av prisrörelse under veckan efter detta tillkännagivande. Med mycket utrymme i volatilitetsintervallet kan aktiekurserna stiga eller falla mer än väntat på kort sikt. Det finns dock mer utrymme i volatilitetsintervallet för att stödja en övergång till uppsidan.

Avslutar

DocuSign överträffade analytikernas förväntningar på intäkter och vinst per aktie. Företaget fick flera prismålsuppgraderingar men förutspådde också en avmattning av tillväxten framöver. Priset steg 5,2 % dagen efter vinsten innan det föll 5,9 % dagen efter och 3,3 % dagen efter, och stängde under sitt 20-dagars glidande medelvärde. Optionshandlare verkar köpa samtal och sälja puts, vilket leder till en hausseartad utsikt. Denna aktivitet ger dock mer utrymme i volatilitetsintervallet för en uppåtgående rörelse i aktiekursen i framtiden.