Varför JPMorgan kommer att falla trots Buffett Bounce

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en finansiell författare och portföljförvaltare.)

JPMorgan Chase & Co's (JPM) aktier ökade med över 2 % den här veckan på nyheterna om att världens mest kända investerare, Warren Buffet och hans Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), hade köpt över 35 miljoner aktier i den största amerikanska banken. Trots de stora nyheterna, teknisk analys tyder på att JPMorgans aktie kan falla 7% under de kommande veckorna, vilket tar aktien tillbaka till sina lägsta nivåer 2018.

Aktien har redan fallit 8% från sina toppnoteringar 2018, men fortfarande står banken inför avtagande tillväxt under 2019. Samtidigt, trots nedgången, är aktien fortfarande dyr jämfört med dess historiska värdering.

JPM data av YCharts

Trender lägre

Diagrammet visar att aktien har trendat lägre sedan juli och är nu på väg mot teknisk Stöd för $106,50. Skulle det sjunka under den tekniska nivån motstånd, kan det sjunka till $102. Ett annat baisseartat tecken är 50-dagarna glidande medelvärde

 rör sig under 200-dagars glidande medelvärde. Den tekniska formationen är känd som en dödskors, och det tyder på att aktien står inför en ytterligare nedgång.

De relativa hållfasthetsindex har trendat lägre sedan januari, och det tyder på att farten lämnar aktien. En baisseartad indikation som också pekar på branta förluster för aktien.

Historiskt dyrt

Trots aktiens tillbakagång från sina toppar handlas den fortfarande till en pris till materiellt bokfört värde av 2,1. Det är i den övre delen av dess historiska intervall som går tillbaka till år 2010. Under den perioden har kvoten handlats i intervallet 1,1 till 2,25. Det betyder att aktien är dyr jämfört med dess historiska sortiment.

JPM-pris till materiellt bokvärde data av YCharts

Dessutom förväntas vinsttillväxten avta väsentligt under 2019 till 7 % ned från 36 % 2018. Intäktstillväxten förväntas också minska till 4% från 11%. Det är troligen den främsta anledningen till att aktien handlas på 2019 PE-förhållande av 11. För när man justerar för den avtagande vinsttillväxten handlas aktien till en PEG-förhållande på 1,7, vilket är högt.

Banken kan också fortsätta att möta motvind från en platt amerikansk avkastningskurva vilket kan ha en negativ inverkan på ränteintäkterna. Dessutom kan högre räntor skada bankens förmåga att växa sina lån. Det skapar ett antal potentiella problem på kort sikt som kan tynga aktien.

Michael Kramer är grundaren av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare och förvaltaren av företagets aktivt förvaltade, länge endast tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och håller vanligtvis aktier under en varaktighet på tre till fem år. Klicka här för Kramers biografi och hans portföljinnehav. Information som presenteras är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att göra ett erbjudande eller en uppmaning om försäljning eller köp av några specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och är inte garanterade om inget annat anges. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och/eller skatteexpert innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat är inte en indikation på framtida resultat.