BlackRock (BLK) Optionshandlare baissear före intäkterna
Pessimistiska investerare har bjudit ner aktiekursen på BlackRock, Inc. (BLK) inför investeringsförvaltarens resultatmeddelande för tredje kvartalet. Vid en första titt verkar det som att optionshandlare är positionerade för ett negativt drag, som säljoptioner fler samtal i öppet intresse mer än två-till-en. Den ovanliga optionsaktiviteten kan skapa en stark nedåtgående trend i prisåtgärden om BlackRock levererar en negativ resultatöverraskning.
Det öppna intresset för BLK visar ett stort antal säljoptioner, och optionspremier är ovanligt höga just nu. Handelsvolymer indikerar att handlare har köpt puts och sålt samtal i väntan på ett negativt resultat. Om dessa satsningar skulle avvecklas, kan det sätta en oförutsedd press uppåt på aktiekursen på BlackRock.
Att exakt förutsäga i vilken riktning en aktie kommer att röra sig efter vinst är svårt. En jämförelse mellan aktiens optionsaktivitet och prisåtgärd visar dock att om BlackRock levererar en positiv rapport kan bolagets aktiekurs stiga och närma sig dess 20-dagars
glidande medelvärde efter tillkännagivandet. Detta kan hända för att optioner är prissatta för en nedåtgående rörelse, men oväntade goda nyheter kan överraska handlare och skapa en snabb ökning av aktiekursen.Viktiga takeaways
- Handlare och investerare har bjudit ned aktiekursen inför resultatrapporten.
- Aktiekursen har nyligen stängt under sitt 20-dagars glidande medelvärde.
- Call and put-prissättning förutspår ett starkare drag till nedsidan.
- Det volatilitetsbaserade stödet och motståndsnivåerna möjliggör en starkare rörelse till uppsidan.
- Denna inställning skapar en möjlighet för handlare att dra nytta av ett oväntat resultat.
Diagrambevakare kan få värdefull insikt från en jämförelse mellan detaljerna i både aktiekurs och optionsbeteende. Det är dock nödvändigt att förstå sammanhanget i vilket detta beteende ägde rum. Diagrammet nedan visar prisutvecklingen för BlackRock-aktierna i oktober. 11. Detta skapade upplägget som ledde till vinstmeddelandet.
Nuvarande trender
Under en månadsperiod har BlackRock-aktien varit på en relativ nedåtgående trend och konsekvent stängt under sitt 20-dagars glidande medelvärde. Under den här tidsperioden är det anmärkningsvärt att den högsta BlackRock-aktiens pris var ungefär $915 i mitten av september, medan den lägsta aktiekursen var $825 i början av oktober. Priset stängde i den nedre regionen som visas av de tekniska studierna i detta diagram.
Studierna är bildade av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att belysa hur priset har fallit under det 20-dagars glidande medelvärdet veckan före vinst. Denna kursrörelse från BlackRock-aktier antyder att investerarnas förtroende avtar när resultatrapporten närmar sig.
Dricks
De Average True Range (ATR) har blivit ett standardverktyg för att skildra historisk volatilitet över tid. Den typiska genomsnittliga tidslängden som används i dess beräkning är 10 till 20 tidsperioder, vilket inkluderar två till fyra veckors handel på ett dagligt diagram.
I detta sammanhang där pristrenden för BlackRock har stängt under sitt 20-dagars glidande medelvärde i över ett månad kan diagrambevakare inse att handlare och investerare uttrycker växande pessimism när de går in förtjänst. Det är anmärkningsvärt att, veckan före vinst, verkar BlackRocks aktiekurs ha hittat en ny stödnivå. Det gör det viktigt för diagrambevakare att avgöra om flytten speglar investerarnas förväntningar på gynnsamma vinster eller inte.
Optionshandelsdetaljer kan ge diagrambevakare ytterligare sammanhang för att hjälpa dem att bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar. På senare tid har optionshandlare gynnat samtal framför säljer med en liten marginal. På måndagen handlades nästan 3 000 samtal mot över 2 300 puts. Normalt indikerar denna volym att handlare känner sig hausse mot resultatrapporten.
Dricks
De Keltner-kanalindikator visar en uppsättning semi-parallella linjer baserat på en 20-dagars enkelt glidande medelvärde och en övre och nedre linje. Eftersom de övre linjerna ritas genom att addera en multipel av ATR till medelvärdet och de nedre linjerna ritas genom att subtrahera en multipel av ATR från det genomsnittliga priset, är denna kanalindikator ett utmärkt visualiseringsverktyg när du kartlägger historiska flyktighet.
Handelsaktivitet
Optionshandlare inser att BlackRock-aktier ligger under genomsnittet och har prissatt sina optioner som en satsning på att aktien kommer att stänga inom en av de två rutorna som visas i diagrammet mellan idag och okt. 15, fredagen efter att resultatrapporten släppts. Den gröna inramade rutan representerar prissättningen som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär en sannolikhet på 38 % att BlackRock-aktier kommer att stänga inom detta intervall i slutet av veckan om priserna går högre. Den röda rutan representerar prissättningen för säljoptioner, med en chans på 34 % om priserna går lägre på tillkännagivandet.
Det är nödvändigt att notera att det öppna intresset innehöll över 19 000 samtal till över 47 000 puts, vilket visar den partiskhet som optionhandlare hade, eftersom handlare föredrog puts framför samtal. Implicit volatilitet för puts har stigit, vilket tyder på att handlare köper dessa alternativ. Detta uttrycker en baisseartad känsla kring BlackRock-intäkter. Men eftersom callboxen och säljboxen är relativt lika stora, säger det oss att den högre andelen säljoptioner bara har svagt snedvridna förväntningar lägre.
De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på 4 gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner med starkt stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de föregående tre månaderna.
Nivåerna som svängarna markerar är kommenterade i tabellen nedan. Vad som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att prissättningen för samtal och sälj ligger i ett så nära intervall med gott om utrymme att köra åt båda hållen, men med mer utrymme på uppsidan. Detta tyder på att optionsköpare inte har en stark övertygelse om hur företaget kommer att rapportera, även om det öppna intresset snedställs kraftigt mot puts. Även om investerare och optionshandlare inte förväntar sig det, kan en överraskande rapport pressa priserna dramatiskt högre eller lägre.
Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat är det möjligt att alla nyheter, överraskande dåliga eller bra, kommer att överraska investerare och kan generera ett ovanligt stort drag. Efter det tidigare vinstmeddelandet föll BlackRock-aktien 3 % dagen efter vinsten och fortsatte att falla veckan efter. Investerare kan förvänta sig en liknande rörelse i priset efter detta tillkännagivande. Med gott om utrymme i volatilitetsintervallet kan aktiekurserna stiga eller falla mer än väntat.
Marknadspåverkan
Banker startar vinstsäsongen och kan ge en inblick i den övergripande ekonomiska utvecklingen för kvartalet, samt en prognos för investerarnas förväntningar för den närmaste framtiden. Även om BlackRock inte är en bank, är den världens största kapitalförvaltare, så det är mycket möjligt att rapporten kan påverka index direkt.
Oavsett vad rapporten säger, kommer det sannolikt att ha en effekt på aktier i finanssektorn och kapitalförvaltningsbranschen. En positiv rapport kan lyfta andra aktier i branschen som Blackstone Inc. (BX) eller Brookfield Asset Management Inc. (BAM). Det kan också påverka börshandlade fonder (ETF) såsom State Streets S&P 500 Index ETF (SPIONERA), Schwabs U.S. Dividend Equity ETF (SCHD), eller State Street's Financial Sector ETF (XLF).
