Varför värdeaktier blir coola igen
Så långt som trenderna på finansmarknaden går, tidigare uncool värdeaktier håller snabbt på att bli den nya modeflugan. Vändningen i popularitet har kommit mitt i den senaste tidens marknadsnedgångar och ökad volatilitet efter vad som har varit en nästan decennium lång tjurmarknad, och korrigeringen är sannolikt långt ifrån över. Vissa strateger rekommenderar att ombalansera portföljer bort från tillväxtorienterade aktier till värdeorienterade, som de som finns inom telekom- och finanssektorerna, enligt till Barron's.
Aktuella marknadstrender
Efter att ha stängt på en högsta nivå på 2872,87 den jan. 26, den S&P 500-index föll med nästan 8 % i februari. 9, innan han gick tillbaka till 2732,22 i fredags. Det är en total minskning med nästan 4%. Volatilitet, mätt med CBOE Volatility Index (VIX), har också skjutit upp och ligger för närvarande cirka 75 % högre än det var sedan S&P började sitt dyka. Investopedias eget ångestindex (IAI), som mäter investerares ångest baserat på sökningar efter "rädsla-baserade" termer från miljontals Investopedia-läsare runt om i världen, har också ökat och stigit med 10 % under samma period.
Denna shakeout kommer sannolikt att fortsätta åtminstone under de närmaste månaderna när marknadsaktörer försöker hitta ett nytt normala. Keith Lerner, chefsstrateg på SunTrust Bank, berättade för CNBC i en intervju förra veckan att "När vi har sett dessa kraftiga nedgångar tidigare, sker bottenprocessen vanligtvis över veckor och månader, inte dagar. Så investerare bör vara beredda på mycket fram och tillbaka.” (För att läsa mer, se: Marknadsvolatilitet föranleder massiva svängningar i VIX Futures.)
Den nya coola
Mitt i marknadsoroen och den ökade investeraroroen identifierar Savita Subramanian, strateg för Bank of America Merrill Lynch, den nyaste modeflugan inom aktiemarknad investeringar. Baserat på hans kvantitativa modell har den starkt växande tekniksektorn detroniserats, vilket ger vika för värdeorienterade sektorer. Telecom, som kommer att bli en av de största förmånstagarna av bolagsskattereformen, har tagit förstaplatsen, med ekonomi som följer precis efter, enligt till Barron's.
Subramanian nämner dock även andra högt uppsatta industrier som metaller och gruvdrift, handelsbolag, flygfrakt och logistik, multiline- och specialhandlare samt media. De branscher som identifierats av hans modell som överlägsna möjligheter visar en årlig avkastning på 11,5 % tillbaka till 2005. Det är drygt fyra procentenheter högre än avkastningen på 7,5 % under samma tidsperiod för den likavägda S&P 500.
För att vara säker är den nya populariteten för värdeaktier inte bara baserad på irrationella investerarnycker. Nej, det finns några goda grundläggande skäl för att välja värde framför tillväxt i en tid av övergripande osäkerhet på marknaden. Värdeaktier tenderar att vara större, mycket mer etablerade företag, vilket gör dem mycket mindre riskfyllda och volatila än yngre företag som fortfarande växer. Som etablerade företag tenderar de att betala utdelning, vilket innebär en relativt säker källa till avkastning även när marknaderna faller. Värdeaktier tenderar bara att prestera bättre i dåliga ekonomiska tider än sina tillväxtmotsvarigheter. (För att läsa mer, se: Värde- eller tillväxtaktier: vilka är bättre?)