12 tekniska aktier med risk för intäktsbortfall

Tillverkare av halvledartillverkning och bearbetningsutrustning har sett sina andelar falla under trycket som ett resultat av dämpad efterfrågan på minneschips och den utdragna handeln mellan USA och Kina konflikt. Micron Technology Inc. (MU), den största USA-baserade tillverkaren av minneschips, tillkännagav nyligen en nedskärning av investeringsplaner, och andra DRAM- och NAND-minnesföretag kommer sannolikt inte att lägga till kapacitet i osäkerhet efterfrågan, som Thomas Diffely, en senior forskningsanalytiker med fokus på halvledarkapitalutrustning och teknisk designmjukvara vid D.A. Davidson & Co., observerat i en färsk rapport citerad av Barrons.

Diffely har sänkt sina betyg på 5 företag för tillverkning av halvledarutrustning till neutral från köpa, inklusive: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Applied Materials Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa Industries Inc. (KLIC), och Lam Research Corp. (LRCX). Han skar sitt prismål på alla dessa aktier, plus 7 andra, per Barron's.

Tabellen nedan sammanfattar de utmaningar som dessa bestånd står inför.

Betydelse för investerare

Diffely varnade för att minskade investeringar av halvledartillverkare kan "skapa ett inkomsthål" för leverantörer av utrustning för spåntillverkning. "Det finns en betydande osäkerhet i tidpunkten och omfattningen av återställningen av waferfab-utrustningen... utrustningens namn kommer till stor del att vara intervallbundna tills viss klarhet återkommer", skrev han.

"Den så viktiga minnesåterställningen fortsätter att släpa efter förväntningarna och dataflödet på kort sikt kommer sannolikt att förbli negativt", skrev Diffely. Vad värre är, geopolitisk oro i Kina har skapat osäkerhet och dämpar efterfrågan från denna viktiga halvledarkundbas, säger han. Lagt till. I denna anda hänvisade han till de nyligen lättade amerikanska sanktionerna mot kinesiska telekomföretag Huawei Technologies och ZTE.

Huawei spenderar cirka 20 miljarder dollar årligen på halvledare, enligt forskning av investment banking företaget Evercore ISI citeras i en rapport av CNBC. Den totala källan från USA-baserade chiptillverkare var nästan 11 miljarder dollar 2018, per Bank of America Merrill Lynch.

Bland de stora USA-baserade chiptillverkarna som hade slutat sälja till Huawei efter att det svartlistades av USA: s handelsdepartement var Qualcomm Inc. (QCOM), Broadcom Inc. (AVGO), Intel Corp. (INTC), och Xilinx (XLNX). Huruvida de kan räkna med att den senaste uppmjukningen av det amerikanska förbudet är mer än tillfälligt är högst osäkert. "Vi noterar att statusen för Huaweis restriktioner fortfarande är i förändring, och det är möjligt att företagets öde förblir en del av de pågående handelsförhandlingarna mellan USA och Kina", varnar BofAML.

Blickar framåt

Lam Research är planerad att rapportera resultat för andra kvartalet 2019 den 31 juli, följt av Kulicke & Soffa den augusti. 1, Advanced Energy den aug. 2, Ichor den aug. 6 och Applied Materials någon gång i augusti. 14-19 tidsram, per Yahoo Finance.

De konsensusuppskattningar för alla 5 aktier förväntas betydande år över år (ÅÅÅ) nedgångar i både försäljningsintäkter och EPS, också enligt Yahoo Finance, baserat på data från den 18 juli. Lam Research: försäljningen minskade med 24 %, vinsten per aktie med 36 %. Kulicke & Soffa: försäljningen minskade med 52%, vinsten per aktie med 92%. Advanced Energy: försäljningen minskade med 31 %, vinsten per aktie med 73 %. Ichor: försäljningen minskade med 45 %, vinsten per aktie minskade med 76 %. Tillämpade material: försäljningen minskade med 21 %, vinsten per aktie med 42 %.