AEO-optionshandlare klädda för att få framgång

Investerare i American Eagle Outfitters, Inc. (AEO) har hållit aktiekursintervallet bundet inför bolagets resultatmeddelande för andra kvartalet. Vid första anblicken verkar det som att optionshandlare är positionerade för ett positivt drag, eftersom antalet köpoptioner är större än antalet sätter i öppet intresse. Den ovanliga optionsaktiviteten kan skapa en stark uppåtgående trend i prisåtgärden om American Eagle Outfitters levererar en positiv resultatöverraskning.

Det öppna intresset för AEO visar ett ökande antal köpoptioner, och optionspremier ligger på en ovanligt förhöjd nivå. Handelsvolymer indikerar att handlare har sålt puts och köpt samtal i väntan på ett positivt resultatmeddelande. Om dessa satsningar skulle avvecklas, kan det sätta en oväntad press nedåt på aktiekursen på AEO.

Att exakt förutsäga i vilken riktning en aktie kommer att röra sig efter vinst är svårt. En jämförelse mellan aktiens kursåtgärd och optionsaktivitet visar dock att, om AEO levererar en negativ rapport, kan företagets aktiekurs falla och gå längre under dess 20-dagars

glidande medelvärde efter tillkännagivandet. Detta kan hända för att optioner är prissatta för en uppåtgående rörelse, men oförutsedda dåliga nyheter kan överraska handlare och skapa en snabb nedgång i aktiekursen.

En jämförelse mellan detaljerna i både aktiekurs och optionsbeteende kan ge värdefulla insikter för diagrambevakare. Det är dock nödvändigt att förstå det sammanhang i vilket detta prisbeteende ägde rum. Diagrammet nedan visar prisåtgärden för AEO-aktiekursen i september. 1. Detta skapade inställningen som leder till resultatrapporten.

Nuvarande trender

Under den senaste månaden har trenden för AEO-aktien fått aktiekursen att stiga över och falla under sitt 20-dagars glidande medelvärde, och sluta i den nedre tredjedelen av volatilitetsintervallet. Under den här tidsperioden är det anmärkningsvärt att den lägsta AEO-aktiekursen var ungefär $29 i slutet av augusti, medan den högsta aktiekursen var $35 i början av augusti. Priset stängde i den nedre regionen som visas av de tekniska studierna i detta diagram.

Studierna är bildade av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att belysa hur priset har fallit under det 20-dagars glidande medelvärdet veckan före vinst. Denna kursrörelse från AEO-aktier antyder att investerarnas förtroende avtar när resultatrapporten närmar sig.

I detta sammanhang där pristrenden för AEO har stängt under sitt 20-dagars glidande medelvärde, kan diagrambevakare inse att handlare och investerare uttrycker växande pessimism när det gäller intäkter. Det är anmärkningsvärt att AEO: s aktiekurs stadigt har sjunkit under veckan före vinst. Det gör det viktigt för diagrambevakare att avgöra om flytten speglar investerarnas förväntningar på gynnsamma vinster eller inte.

Optionshandelsdetaljer kan ge diagrambevakare ytterligare sammanhang för att hjälpa dem att bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar. Nyligen har optionshandlare gynnat sälj framför samtal med liten marginal. På tisdagen handlades det över 2 300 calls mot över 6 300 puts. Normalt indikerar denna volym att handlare känner sig baisse mot resultatrapporten.

Handelsaktivitet

Optionshandlare inser att AEO-aktier ligger under genomsnittet och har prissatt sina optioner som en satsning på att aktien kommer stäng inom en av de två rutorna som visas i diagrammet mellan idag och den 3 september, fredagen efter att resultatrapporten är släppte. Den gröna inramade rutan representerar prissättningen som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär en sannolikhet på 37 % att AEO-aktier kommer att stängas inom detta intervall i slutet av veckan om priserna går högre. Den röda rutan representerar prissättningen för säljoptioner med en chans på 33 % om priserna går lägre vid tillkännagivandet.

Det är nödvändigt att notera att det öppna intresset innehöll över 100 000 samtal till över 72 00 puts, vilket visar den partiskhet som optionhandlare hade. Att handlare föredrog samtal framför puts. Detta återspeglar ett hausseartat sentiment kring AEO-intäkter. Men eftersom samtalsboxen och putboxen är relativt lika stora, säger det oss att den höga andelen köpoptioner bara har svagt snedvridna förväntningar högre. En mycket mer självbelåten syn antyds.

De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på 4 gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de föregående tre månaderna.

Nivåerna som svängarna markerar är kommenterade i tabellen nedan. Det som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att prissättningen för samtal och sälj ligger så nära, med utrymme att köra åt båda hållen men med mer utrymme på uppsidan. Detta tyder på att optionsköpare inte har en stark övertygelse om hur företaget kommer att rapportera, även om de senaste säljvolymerna uppväger samtalsvolymen. Även om investerare och optionshandlare inte förväntar sig det, kan en överraskande rapport pressa priserna dramatiskt högre eller lägre.

Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat är det möjligt att alla nyheter, överraskande dåliga eller bra, kommer att överraska investerare och kan generera ett ovanligt stort drag. Efter det tidigare vinstmeddelandet steg AEO-aktierna 5,4 % dagen efter vinsten och fortsatte att stiga veckan därpå. Investerare kan förvänta sig en liknande positiv rörelse i priset efter detta tillkännagivande. Med gott om utrymme i volatilitetsintervallet kan aktiekurserna stiga eller falla mer än väntat.

Marknadspåverkan

AEO är en mid-cap aktie, så det är osannolikt att dess resultat kommer att påverka index direkt. Oavsett vad rapporten säger, kommer det sannolikt att ha en effekt på aktier i kläddetaljhandeln. En positiv rapport kan lyfta andra liknande aktier i branschen som Victoria's Secret & Co. (VSCO), Urban Outfitters, Inc. (URBN) eller Boot Barn Holdings, Inc. (KÄNGA). Det kan också påverka börshandlade fonder (ETF) såsom iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH), Invescos DWA Consumer Cyclicals Momentum ETF (PEZ), eller iShares Russell 2000 ETF (IWM).