Schwab (SCHW) Optionshandlare som satsar på Bounce Back

Efter The Charles Schwab Corporation (SCHW) rapporterade att det hade missat vinstuppskattningar för sina resultat för andra kvartalet, är optionköpare vidta åtgärder som antyder att de tycker att aktiekursen föll för långt och att den kommer att glida högre i den framtida. Detta kan komma som en överraskning med tanke på att SCHW-aktiens kurs sjönk med 3,2 % dagen då rapporten offentliggjordes. Före vinsten hade investerarna hållit aktiekursintervallet bundet, med en ansenlig mängd av båda köpoptioner och säljoptioner i öppet intresse.

Optionshandelsvolymer indikerade att handlare hade köpt samtal och sålt puts, och optionsaktivitet efter Resultatet tyder på att denna trend har fortsatt, vilket ger handlare en optimistisk utsikt mot SCHW-aktien pris. Det beror på att prisåtgärden verkar hålla i sig Stöd, medan optionsaktiviteten tyder på att handlare både köper samtal och säljer puts.

En jämförelse av prisutvecklingen mellan aktiekurser och optionshandelsaktivitet dagarna efter vinst visar vissa bevis som tyder på att optionshandlare kan vara försiktigt optimistiska. Även om SCHW: s aktiekurs sjönk 3,2 % efter vinst, flyttade försäljningskurserna längre från sina 20-dagars

glidande medelvärde efter tillkännagivandet. Dessutom förblev säljoptionsaktiviteten relativt stabil och köpoptionsaktiviteten ökade. Detta kan hända eftersom optionshandlare tror att Schwab-aktien är undervärderad på nuvarande nivåer och att aktiekursen kommer att glida högre på kort sikt.

Optionshandel kan innebära en prognos för de kommande veckorna; det representerar handlingar av investerare som vill säkra sina långa positioner eller spekulanter som vill dra nytta av att korrekt förutsäga oförutsedda rörelser i en underliggande aktie eller index. Optionshandel är bokstavligen en satsning på marknadens sannolikheter – en satsning gjord av handlare som i genomsnitt är bättre informerade än de flesta investerare. Att förstå det sammanhang i vilket aktiekursbeteendet ägde rum är nyckeln till att maximera denna insikt. Diagrammet nedan visar kursutvecklingen för Schwabs aktiekurs på tisdagen, vilket illustrerar upplägget efter vinst.

Nuvarande trender

Aktiekurserna har hållit sig inom ett brett intervall under loppet av enmånadstrenden. Under den senaste månaden steg SCHW till nästan 75 USD per aktie nära mitten av juni och drev lägre som vinsten närmade sig, innan den slutligen sjönk 1,6 % på tillkännagivandet och 3,2 % dagen efter den där. Priset stängde i den nedre regionen som visas av de tekniska studierna på detta diagram.

Studierna är bildade av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna array hjälper till att markera hur priset har rört sig men mestadels hållit i ett genomsnittligt intervall hela månaden. Denna kursflyttning från SCHW-aktier innebär att investerare inte är säkra på att aktien går framåt.

Diagrambevakare kan inse att handlare inte förväntade sig en betydande rörelse uppåt eller nedåt för att komma in i vinst, baserat på pristrenden för SCHW-innehav i ett mellanintervall. Diagrambevakare kan också bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar genom att uppmärksamma information om optionhandel. Före tillkännagivandet verkade handlare förvänta sig att SCHW inte skulle röra sig starkt, upp eller ner, efter vinst.

Handelsaktivitet

Den senaste tidens aktivitet hos optionshandlare innebär att de överväger SCHW-aktier undervärderad och har köpt köpoptioner som en satsning på att aktien kommer att stängas inom rutan som visas i diagrammet mellan idag och augusti. 20, nästa månatliga utgångsdatum för optioner. Den gröna inramade rutan representerar prissättningen som köpoptionssäljarna erbjuder. Det innebär en chans på 68 % att SCHW-aktier kommer att stängas inom detta intervall eller lägre i augusti. 20. Så säljarna är bara svagt hausse.

Köpare tar dock upp denna prissättning, vilket tyder på att köpare anser att dessa alternativ är underprissatta. Eftersom prissättningen endast innebär en chans på 32 % att priserna kan stängas över denna gröna ruta, verkar det som att köpare är villiga att ta de långa oddsen.

Det är viktigt att notera att öppet ränta på tisdagen innehöll över 97 000 köpoptioner jämfört med ungefär 98 000 säljoptioner, vilket visar den partiskhet som optionsköpare hade, med fler säljer än samtal. Detta höga belopp innebär normalt att handlare av säljoptioner förväntar sig att aktiekursen fortsätter att sjunka. Efter intjäning har volatiliteten minskat dramatiskt, men antalet säljoptioner i det öppna intresset är fortfarande större än antalet köp. Detta signalerar att säljoptioner säljs snarare än köps, vilket skapar en hausseartad känsla.

För strejkerna på pengarna och ett steg åt ena sidan, samtalsvolymen uppväger vida säljvolymen. Out-of-the-money volymen för säljoptioner minskar i mycket snabbare takt än out-of-the-money samtalsvolymen, vilket betyder att fler handlare tror att SCHW aktiekurserna kommer att glida högre än de som tror att aktiekurserna kommer att leda lägre.

De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som har fyra gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner med starkt stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de föregående tre månaderna.

Nivåerna som svängarna markerar är kommenterade i tabellen nedan. Det som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att prissättningen för samtal och sälj ligger i ett så nära intervall med gott om utrymme att köra högre. Detta tyder på att optionsköpare inte har en stark övertygelse om hur företaget kommer att röra sig efter rapporten. Även om investerare och optionshandlare inte förväntade sig mycket rörelse från rapporten, rörde sig aktiekursen längre än den gjorde efter den senaste vinstrapporten.

Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat är det möjligt att det kan ske en stor rörelse i endera riktningen inom en snar framtid. Efter det föregående vinstmeddelandet sjönk SCHW-aktien med 1% dagen efter och började stiga veckan därpå. Investerare kan förvänta sig samma typ av små förändringar i priset under veckan efter detta tillkännagivande. Med mycket utrymme i volatilitetsintervallet kan aktiekurserna stiga eller falla mer än väntat på kort sikt; Det finns dock mer utrymme i volatilitetsintervallet för att stödja en rörelse uppåt.

Marknadspåverkan

Effekten av Charles Schwabs resultatrapport är inflytelserik för marknaden på grund av företagets nyckelkoppling till finanssektorn. SCHW-aktier gör vanligtvis milda rörelser efter vinst, så resultatet flyttar inte indexpriserna direkt.

Men oavsett vad rapporten säger kommer det sannolikt att ha en betydande inverkan på aktierna i den finansiella tjänstesektorn. Hur marknaden reagerade på en något negativ rapport kan på liknande sätt påverka potentiella vinstmissar för andra aktier i sektorn som Visa Inc. (V) eller PayPal Holdings, Inc. (PYPL). State Street's Financial Sector Index ETF (XLF) föll 1,37 % dagen då rapporten släpptes, och State Streets S&P 500 Index ETF (SPIONERA) sjönk 0,78 %.