Vad kan göra att avkastningsgraden blir negativ?

Många faktorer kan göra att en investering får en negativ avkastning (ROR). Dålig prestation av ett företag eller företag, turbulens inom en sektor eller hela ekonomin och inflation kan alla urholka värdet på investeringen.

Avkastningsgrad är det belopp som en investering vinner (eller förlorar) under en tidsperiod. Det uttrycks som en procentandel av investeringens initiala värde. Till exempel, om en investerare köper en fond för 10 000 USD. Efter ett år har fonden ökat i värde till 11 000 USD. Investeringens avkastning för året är 10 %.

Förstå negativ avkastning

En investering har en negativ avkastning när den tappar i värde under en uppmätt tidsperiod. Om den ovan beskrivna värdepappersfonden under det följande året minskar i värde från 11 000 USD tillbaka till 10 000 USD, är avkastningen för det året ungefär negativ 9 %.

Avkastningen är negativ när en investerare sätter pengar i en tillgång som sjunker i värde till en punkt under det belopp som betalas av den investeraren. Avkastningen kan bli positiv nästa dag eller nästa kvartal. Eller så kan det minska ytterligare.

Ett exempel

Tänk på en investerare som köper aktier i ett företag för 100 USD per aktie. Under det följande året gör företaget en rad felaktiga förvärv och tar på sig massor av skulder som pressar kassaflödet. Aktieägarna känner av en stundande undergång och dumpar sina aktier. Försäljningstryck pressar ner aktiekursen till 75 dollar per aktie. Investerarens avkastning för året är negativ med 25 % på grund av aktiens dåliga resultat.

Observera att detta är en pappersförlust. Så länge investeraren inte får panik och säljer kan företaget göra några smarta drag, varefter aktiekursen kommer att återhämta sig och förlusten försvinner.

Stora frågor

En negativ ROR kan ha många orsaker. En investerare kan köpa en oljetung börshandlad fond (ETF) en dag innan de globala oljepriserna slår ned. Utgivningen av en enda obehaglig ekonomisk statistik kan få miljontals investerare att se negativ avkastning för en dag eller en säsong.

Och så finns det de riktigt stora händelserna som påverkar hela ekonomin. Under Stor lågkonjunktur 2007-2009 förlorade den bredare aktiemarknaden mer än 50 % av sitt värde. Och investeringsförlusterna gick långt utöver aktier och rörde allt från fastighetspriser till konstmarknaden.

Inflationsfenomenet

Inflation kan påverka en investerares avkastning på ett annat sätt. Det är här real avkastning spelar in.

En aktie som går upp 10 % under ett år när inflationen pressar upp priserna med 8 % har en realavkastning på 2 %. Investeraren har 10 % mer pengar men bara 2 % mer köpa kraft.

En investering med positiv avkastning i dollar kommer att ha en negativ real avkastning om inflationen överstiger investeringens vinst.

Under slutet av 1970-talet, till exempel, steg inflationen till extrema nivåer. Börserna steg under samma period, om än ljummet, men realavkastningen inom de flesta sektorer var negativ p.g.a. hyperinflation.

Effekterna av inflationen är dock mest relevanta för investerare i räntebärande tillgångar som långfristiga obligationer. Om investeraren köper en långfristig obligation med en ränta som är låst till den för närvarande tillgängliga och inflationen sedan stiger, kommer investerarens reala avkastning i termer av köpkraft lida.