Varför Media M&A inte är något hot mot Netflix: Guggenheim

Som traditionella media- och kabelindustrijättar fördubblar deras fusion och förvärv (M&A) strategier att säkra sig mot industristörningar och den stigande kraften hos Netflix Inc. (NFLX) och andra underhållningsföretag med prenumeration direkt till konsument, tvivlar ett team av analytiker på gatan på att konsolidering kommer att göra något för att stoppa nyare spelare från att vinna mark.

AT&T Inc. (T) äger nu Time Warner (nu WarnerMedia), förälder till HBO, och har tillkännagett planer på att lägga ut mer pengar för att skapa nya storsäljare som "Game of Thrones". Samtidigt har Comcast Corp. (CMSCA) tävlar om nyckeltillgångar i Twenty-First Century Fox Inc. (FOXA), bjuder mot Walt Disney Co. (DIS), som förra året skar banden med Netflix för att lansera sin egen streamingtjänst. En misslyckad fusion mellan CBS Corp. (CBS) och Viacom Inc. (VIA), som slutade i rättstvister, har lämnat båda företagen på jakt efter andra affärer. (Se även: Sammanslagningar för att göra AT&T, Comcast Highest-Debt Cos.)

Innovationen som behövs för att slutföras

"Det är mer troligt att Netflix ytterligare kommer att överraska och glädja kunder med inkrementell funktionalitet och upplevelser (som set-top-box partnerskap och spel) än vad det är att etablerade medieföretag kommer att återvända för att dela vinster i publiknivåer”, skrev bulls på Guggenheim. Analytikerna ser åtminstone tre anledningar till att media M&A inte utgör något hot mot "den implicita banan" för Netflix-investeraren.

Guggenheim lyfte fram Netflixs fokus på originalinnehåll, för vilket man planerar att spendera 8 miljarder dollar i år för att minska exponeringen mot traditionella medieföretag. Analytikerna ser dess framgång och erfarenhet av att erbjuda högkvalitativ strömmande videoprodukt som "väl före sin konkurrenter", medan å andra sidan "legacy företags affärsmodeller hindrar innovationen de behöver konkurrera."

"Investerare borde vara mer fokuserade på Netflix förmåga att öka engagemanget och abonnenttillväxten på marknader där företaget utökar utvecklingen och produktionen av originalinnehåll än ett upplevt hot från äldre mediakonsolidering”, skrev Guggenheim. (Se även: Comcast, Disney Vie för en viktig Fox-tillgång i Indien.)