Robinhood, Reddit -vd: n vittnar inför kongressen på GameStop

Utskottet för finansiella tjänster i USA: s representanthus har planerat en utfrågning om "den senaste marknaden flyktighet som involverar GameStop [Corporation (GME)] aktier och andra aktier. "Förhandlingen kommer att hållas praktiskt taget med start klockan 12.00 Eastern Time torsdagen den 2 februari. 18, 2021. Bland dem som kallas att vittna är Vladimir Tenev, VD för onlinebolagsföretaget Robinhood Markets, Inc., och Steve Huffman, VD och medgrundare av sociala medier och onlineforumsida Reddit.

Kommittén leds av representanten Maxine Waters, D-Calif. I pressmeddelandet som tillkännager denna förhandling står det: "Sedan hon blev ordförande för House Financial Services Committee har kongresskvinnan Waters förvandlade kommittén att fokusera sin dagordning på rättvisa, skydda konsumenter och investerare och ansvarighet för stora finansiella institutioner. Hon har gjort det till en praxis att kalla utskottsutfrågningar med VD för stora finansinstitut och företag för att ställa dem till svars. "

Tidigare uttalande från representant Waters

Representanten Waters släppte följande uttalande den 1 januari. 28, 2021, i kölvattnet av GameStop -kontroversen.I den kastar hon hedgefonder som en fiende till vanliga amerikanska sparare och investerare:

"Hedgefonder har en lång historia av rovdjur och det beteendet är helt oförsvarbart. Privata fonder som utsätter sig för hårt arbetande amerikaners pensionsfonder måste stoppas. Privata fonder som bedriver rovdjur short selling till nackdel för andra investerare måste stoppas. Privata medel deltar gamstrategier att skadade arbetare måste stoppas.

"Att ta itu med detta rovdjur och manipulativa beteende är lagstiftarnas och värdepapperstillsynsmyndigheternas ansvar som har ansvar för att skydda investerare och se till att våra kapitalmarknader är rättvisa, ordnade och effektiva. Som ett första steg för att få tillbaka dessa kränkande metoder kommer jag att sammankalla en utfrågning för att undersöka den senaste aktiviteten runt GameStop (GME) aktier och andra påverkade aktier med fokus på short selling, online trading plattformar, gamification och deras systemiska inverkan på våra kapitalmarknader och privata investerare.

"Vi måste ta itu med hedgefonder vars oetiska uppförande direkt ledde till den senaste tidens volatilitet på marknaden och vi måste undersöka marknaden i allmänhet och hur det har manipulerats av hedgefonder och deras finansiella partners att gynna sig själva medan andra betalar pris."

Robinhood och betalning för orderflöde

Förutom att utpeka hedgefonder för kritik är det troligt att Robinhoods vd Vladimir Tenev kommer att möta fientliga ifrågasättningar om sitt företags agerande i GameStop -affären. I synnerhet noterar kommittépromemorian att betalning för orderflöde (PFOF) har varit Robinhoods främsta inkomstkälla sedan starten och att dess beslut att begränsa handeln i GameStop och andra aktier kan ha påverkats av dess affärsmässiga band till värdepappersföretag som fastnade för korta klämmor på dessa aktier.

Kommitténs promemoria noterar också: "I december 2020, den SEK anklagade Robinhood för att ha gjort felaktiga uppgifter om företagets mottagande av betalning för orderflöde och för underlåtenhet att följa sin skyldighet att se till att kundaffärer utfördes på bästa möjliga villkor. Robinhoods misslyckande att tillfredsställa sitt bästa utförande åtaganden resulterade i mer än 34 miljoner dollar i sammanlagda kundförluster. Robinhood kritiserades och gick med på att betala 65 miljoner dollar för att lösa åtgärden. "

Robinhood och spelberoende

Förutom oro över effekterna av betalning för orderflöde noterar kommittépromemorian också att "vissa tillskriver nuvarande kontroversen om "gamification" av investeringar och den ökande roll som sociala medier och teknik spelar i kapitalet marknader. "

Promemorian tillägger: "Gamification innebär taktik som används för att engagera kunder att handla, till exempel ökad användning av aviseringar, priser och andra psykologiska verktyg och designelement för att öka snabb handel och kortsiktighet, istället för en mer försiktig närma sig. Robinhood i synnerhet har anklagats för att använda gamification för att öka användningen av sin app, möjligen till ekonomisk nackdel för sina kunder. Exempel inkluderar mönster för att tilltala yngre användare, inklusive digital konfetti för att fira transaktioner, färgglada illustrationer, och dess bidrag för användare att trycka upp till 1000 gånger dagligen för att förbättra sin väntelista position för Robinhoods kontanthantering funktion. Detta har lett till kritik mot att gamifierade online -handelsplattformar som Robinhood uppmuntrar till beteende som liknar ett spelberoende. "

Promemorian avslutar: "Regulatorer har uttryckt oro över Robinhoods investeringsplattform. Den dec. 16, 2020, Massachusetts tillsynsmyndigheter lämnade in ett klagomål mot Robinhood för sin 'aggressiva taktik för att locka oerfarna investerare, dess användning av gamification -strategier för att manipulera kunder, och dess misslyckande med att förhindra frekventa avbrott och störningar i dess handel plattform.'"

Betydelse för investerare

Det är möjligt att utfrågningarna kan leda till ytterligare lagstiftning och reglering avseende värdepappersmarknaderna, men detta är ingalunda säkert. En sak som är säker: utökad ifrågasättning om betalning för orderflöde, incitament som det skapar och i vilken utsträckning Robinhood engagerar sig i gamification är alla frågor som är tvungna att försämra företagets image, men inte nödvändigtvis avskräcka ett betydande antal Robinhoods kunder eller potentiella kunder från att använda dess plattform.