5 favoritaktier från Wall Streets Pioneer Cannabisanalytiker

Cowen & Co.s Vivien Azer anses vara Wall Streets första cannabisindustrianalytiker, efter att ha börjat bevaka den heta rykande marknaden bara två år innan Kanada legaliserade användning för vuxna. Idag har många stora cannabisproducenter genererat överdriven avkastning för investerare och deras aktier handlas på New York- och Nasdaq-börserna. I den miljön gynnar Azer aktier som hon ser som har den största uppåtpotentialen eftersom cannabisanvändning ökar i takt med att den blir fullt legaliserad i fler jurisdiktioner över hela världen. "I slutändan ser jag cannabis som en traditionell kategori för konsumentvaror", säger Azer, i en lång rad Barrons intervju. "Verkligheten med laglig cannabis blir allt mer uppenbar för varje nytt land som kapitulerar i sin cannabispolitik."

Hon rekommenderar producenterna Aurora Cannabis Inc. (ACB), Canopy Growth Corp. (CGC), och Tilray Inc. (TLRY). Hon förväntar sig också två stora konglomerat som äger stora andelar i cannabisproducenter som Constellation Brands Inc. (

STZ), och den äldre tobakstillverkaren Altria Group Inc. (MO) för att dra nytta av branschens långsiktiga tillväxt. Dessa företag representerar ett sätt att komma in i cannabisboomen utan att direkt investera i pottproducenter.

5 aktier att rida på cannabisvågen

• Aurora Cannabis Inc. (ACB)
• Canopy Growth Corp. (CGC)
• Tilray Inc. (TLRY)
• Constellation Brands Inc. (STZ)
• Altria Group (MO)

Källa: Cowen & Co., enligt Barron's

Cannabis som en "traditionell konsumtionsvara"

Azer och nio andra analytiker på Cowen publicerade sin första omfattande rapport om cannabis i september 2016, när hon var den enda Wall Street-analytikern på ett stort företag som täckte utrymmet. Enligt Barron's förväntar hon sig att laglig och olaglig försäljning av marijuana i USA kommer att stiga till 80 miljarder dollar årligen till 2030. I Kanada räknar hon med 12 miljarder kanadensiska dollar i försäljning till 2025. Och utanför Nordamerika i de 43 länder som antingen redan har, eller håller på att legalisera anläggningen, förutser hon en marknad som är så stor 31 miljarder dollar till 2025.

First-Mover Advantage

Hon noterar att kanadensiska operatörer med internationell exponering har en första-mover-fördel, med tanke på deras tillgång till kapital och licenser. Aurora är Azers toppval i Kanada, med hänvisning till dess enorma skala och "böjning till lönsamhet" med positiv EBITDA i junikvartalet, enligt Barrons. När det gäller Canopy lyfter hon fram dess andel på 30 % av marknaden för vuxenbruk, och även dess skala, innovation och operativa logistik. Dess stigande EBITDA-förluster är dock en motvind.

Azer erkänner att en annan favorit, Tilray, handlar till en premie för sina kamrater. Men hon säger att företaget har tagit ett unikt tillvägagångssätt för att etablera relationer med traditionella Fortune 500-företag som Anheuser-Busch InBev NV (KNOPP), och det schweiziska läkemedelsföretaget Novartis AG (NVS), hjälper till att motivera dess värde.

Tillväxten av Kanadas jättar ger goda nyheter för tobaks- och alkoholgiganter som äger ägande i dessa företag. "Constellation Brands (STZ) har en andel på 38% och en option att ta majoritetskontrollen över Canopy Growth. Det skulle ge dem riklig exponering för den internationella möjligheten", säger Azer, som tillägger: "Detsamma skulle vara sant för Altria Group (MO)." Altria har en andel på 45 % i Cronos med möjlighet att öka den till 55%.

Vad kommer härnäst

I USA är cannabis fortfarande olagligt på federal nivå, och många vägspärrar kvarstår inklusive brist på tillgång till traditionella bankprodukter. Cowen förväntar sig att Safe Banking Act, som skulle tillåta amerikanska cannabisföretag att använda banker och mäklare, antas i år.