Alibaba vs. Amazon: A Tale of Two Growth Stories (BABA, AMZN)
Om du bara hade två aktier att välja mellan, skulle det vara Alibaba Group Holding Ltd. (BABA ) eller Amazon.com Inc. (AMZN)? Alibaba har haft en blåsig start på 2017, med aktien upp nästan 42 procent hittills i år. Det överträffar långt Amazons 33 procent och även de bredare indexen. S&P 500 är upp bara en nyans under 8 procent, och Nasdaq är upp lite över 15 procent.
BABA data av YCharts
Att driva på Alibabas uppskattning verkar vara grundaren och ordförande Jack Mas förmåga att öka intäkterna under de senaste åren: för att vara exakt, intäkterna har ökat med mer än 13-faldigt på sex år, från 992 miljoner USD 2011 till nästan 23,5 miljarder USD den senaste årliga resultat. Det är en häpnadsväckande tillväxt.
BABA Revenue (TTM) data av YCharts
Marknadsvärdet är också enormt, på nästan 314 miljarder dollar, vilket innebär att det ligger där med några av jättarna inom tekniken.
BABA Börsvärde data av YCharts
Men när du tittar på Alibaba, och du börjar jämföra det från en värderingssynpunkt med några av dessa teknikjättar, finner vi att det är mitt i packningen och mycket billigare än Amazon. Det gäller särskilt när justerat för tillväxt, där Alibaba är det billigaste i gruppen.
MSFT PEG-förhållande (framåt 1 år) data av YCharts
Analytiker förväntar sig stora saker från Alibaba under de närmaste åren, med vinst per aktie som växer från $4,21 till $6,95.
BABA EPS-uppskattningar för innevarande räkenskapsår data av YCharts
Intäkterna drivs högre av stark intäktstillväxt, som analytiker uppskattar kommer att öka från 30,65 miljarder dollar till 49,03 miljarder dollar.
BABA Intäktsuppskattningar för innevarande räkenskapsår data av YCharts
Intäktstillväxt på 60 procent under de kommande tre åren? EPS-tillväxt på 65 procent under de kommande tre åren? Allt detta är ett fynd för investerare som för närvarande betalar ungefär 20-25 gånger för framtida intäkter.
Detta är kontra en Amazon som förväntas öka intäkterna från 166 miljarder dollar till 238 miljarder dollar, eller 43 procent under ledning av grundaren och vd: n Jeff Bezos. Här är dock mördaren för Amazon. Analytiker letar efter att Amazon ska öka sin vinst per aktie från $6,72 till $18,55, det vill säga 176% tillväxt på 3 år.
AMZN Intäktsuppskattningar för innevarande räkenskapsår data av YCharts
Det kan finnas värre problem än att behöva välja mellan Alibaba och Amazon. Båda verkar ha sin största tillväxt framför sig. Alibaba har ett försprång gentemot Amazon på basis av PE, eller pris i förhållande till intäkter. Men när man mäter efter pris till försäljning är Amazon betydligt billigare.
AMZN PS Ratio (Forward 1y) data av YCharts
Vi kan köra igenom valfritt antal mätvärden, och vi kan göra ärenden för båda företagen. Båda företagen har en betydande tillväxt i intäkter och vinst per aktie, och med värderingsflip-flopping gör det det inte lätt att välja.
För Alibaba är ett jokertecken vilken roll den kinesiska regeringen kommer att ha i företagets framtid. Och för Amazon kan det bli så stort att den amerikanska regeringen kan inleda en antitrustprocess som den gjorde mot IBM Corp. och Microsoft Corp. Såvida inte något extraordinärt händer, ser det dock ut som att dessa två aktier kommer att tillföra värde under en tid framöver. Som investerare beror det bara på hur snabbt du vill gå – snabbt, eller väldigt väldigt snabbt.
Michael Kramer är grundare och portföljförvaltare av Mott Capital Management, LLC, en registrerad investeringsrådgivare. Information som presenteras är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att göra ett erbjudande eller en uppmaning om försäljning eller köp av några specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och är inte garanterade om inget annat anges. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och/eller skattespecialist innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran, kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat är inte ett tecken på framtida resultat.
