Är 3M nästa General Electric?
3M Company (MMM) aktier föll med mer än 2 % på tisdagen efter en nedgradering av RBC Capital Markets, och komponenten i Dow Jones Industrial Average (DJIA) testar junis lägsta treårsnivå på $159,32. Aktien har tappat mark sedan januari 2018 och släpper industrijätten på den 29:e plats i Dow relativ styrka, strax ovanför Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA). Den eftersläpningen ersatte General Electric Company (GE) i genomsnitt 2018, vilket sätter 3M i heta sätet om Dows väktare behöver lägga till en ny aktie.
3M: s prestanda är starkt kopplat till världsekonomin, vilket utsätter företaget för effekterna av handelskrig samtidigt som det hanterar alla möjliga lönsamma och olönsamma divisioner, segment och affärsplaner. Illavarslande är detta en anledning till att GE gick in i en nära dödens spiral 2017. 3M är också utsatt för okvantifierad risk från den kemiska soppan för grundvattenförorening av polyfluoralkyl (PFAS), vilket har utlöst en rikstäckande våg av rättstvister.
MMM långtidsdiagram (1991 – 2019)
En ytlig uppgång rensades motstånd på 1987 års högsta i de låga $20s 1991, vilket gav en blygsam uppåtgående trend som accelererade 1995. Den toppade under de låga 50-dollarna vid gränsen till den asiatiska smittan i juli 1997, vilket var den högsta nivån för de kommande tre åren, inför en komplex nedgång som visade Stöd på en 11-årig trendlinje i låga $30s. Aktien studsade på trendlinjen fem gånger in i 2001 och bröt ut, men rallyt misslyckades efter september. 11 attacker.
Positiva prisåtgärder klarade toppen av 2001 2003 och genererade en snabb avancemang till $90, följt av hackig blandad action till ett 2007 års breakoutförsök som misslyckades bara sju poäng över den tidigare högsta. Det bröt trendlinjestödet under den ekonomiska kollapsen 2008 men återupptog den nivån 2009, vilket genererade stora köpsignaler som förebådar en V-formad återhämtning som avslutade en tur och retur till den tidigare high in 2011.
Ett utbrott 2013 markerade en historisk köpmöjlighet, före de mest produktiva vinsterna hittills detta århundrade. Den uppåtgående trenden slutade i januari 2018 efter att president Trump avlossat det första skottet i handelskrigen, vilket gav vika för en tvåbent nedgång som inte visar några tecken på att nå botten. Aktien handlas för närvarande nära en treårig lägsta efter att ha brutit stödet vid 50-månadersperioden exponentiellt glidande medelvärde (EMA) för första gången sedan 2011. Trots det har den precis passerat .382 Fibonacci retracement nivån på den nioåriga uppåtgående trenden, vilket ökar potentialen för mycket lägre låga nivåer under de kommande månaderna.
Den månatliga stokastisk oscillator gick in i en långsiktig köpcykel i augusti 2018 som misslyckades i april 2019 innan den nådde den överköpta zonen. Den har nu dumpat tillbaka till den översålda nivån, men det tidigare misslyckandet håller en motsatt köpsignal från bordet för tillfället. Och med tanke på aktiens närhet till 50-månaders EMA-resistens vid 185 $, finns det inte tillräckligt med uppåtpotential för att köpa en fallande kniv.
Korttidsdiagram för MMM (2016 – 2019)
Ett Fibonacci-rutnät sträckt sig över den uppåtgående trenden som startade 2016 placerar juni 2019 som låg på .786 retracement-nivån, vilket markerar det slutliga harmoniska stödet inför en 100 % nedgång till $135. Förra veckans vändning vid 50-dagars EMA-resistens har initierat ett test av det låga, som nu sannolikt kommer att bryta. Tyvärr kan downdraften också skära igenom .50 retracement av den fleråriga upptrenden, vilket exponerar nedgången för .618 retracement-nivån på $125.
De volym på balansen (OBV) indikator för ackumulering och distribution ger en stråle av hopp till nedslagen aktieägare, vilket sätter igång en hausse divergens efter att ha nått en ny topp i april 2019, då aktien handlades mer än 40 poäng under 2018 års högsta. Men svärdet skär åt båda hållen eftersom detta köptryck avslöjar ett stort utbud av fångade tjurar som kan komma på väg mot utgångarna under de kommande veckorna.
Poängen
3M-aktien testar junis låga i tre år nära $160 och kan komma in i harmoniskt stöd centrerat mellan $125 och $135. Detta obönhörliga baisseartade beteende kan så småningom locka till sig den ovälkomna uppmärksamheten från DJIA: s innehavare, vilket riskerar företagets medlemskap i flera decennier.
Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.
