Hur påverkar Open Market Operations (Omos) obligationspriser?

Öppen marknadsköp höjer obligationspriserna och den öppna marknaden sänker obligationspriserna. Så, öppna marknadsoperationer (OMO) påverkar obligationspriserna positivt. Räntorna är negativt relaterade till obligationspriserna.Det följer att köp på den öppna marknaden sänker räntorna och den öppna marknaden säljer räntorna.

Hur öppen marknadsköp påverkar obligationspriserna

När Federal Reserve köper obligationer genom öppen marknadsverksamhet, Fed ökar efterfrågan på obligationer. Om en individ köper obligationer är det inte tillräckligt att flytta priserna på marknaden. Fed kan dock spendera hundratals miljarder dollar på att köpa obligationer genom OMO.

Resultatet av Fed: s köp på den öppna marknaden är en ökad efterfrågan som är tillräckligt stor för att höja obligationspriserna. Befintliga obligationsinnehavare ville ha dessa obligationer av olika skäl, så Fed måste erbjuda dem högre priser för att övertyga dem om att sälja.

Hur påverkar köp av obligationer räntor

När Federal Reserve köper obligationer stiger obligationspriserna, vilket i sin tur sänker räntorna.Den direkta effekten av en obligationsprishöjning på räntorna är lättast att se. Om en obligation på 100 dollar betalar $ 5 per år i ränta, är räntan på den obligationen 5% per år. Om obligationspriset går upp till $ 125, är $ 5 per år i ränta bara 4% ränta.

Faktum är att effekten av en obligationsprisförändring är starkare eftersom rektor återbetalas i slutet förblir också konstant. Antag att obligationen som betalar $ 5 per år hade ett nominellt värde på $ 100 och en löptid på 25 år. Förändringen i obligationspriset från $ 100 till $ 125 skulle också resultera i en kapitalförlust på $ 1 per år. Avkastningen på bindningen skulle sjunka från 5% till cirka 3%.

Slutligen köper Fed obligationer med kontanter. De länder, företag och individer som Fed köpte obligationer från nu har mer kontanter. Eftersom de har mer kontanter har penningmängden ökat. Öppna marknadsköp ökar penningmängden, vilket gör pengar mindre värdefulla och sänker räntan på penningmarknaden.

Förstå Open Market Operations

OMO är ett verktyg som används av centralbanker för att implementera penningpolitik. OMO innebär köp eller försäljning av värdepapper, vanligtvis statsobligationer. Öppen marknadsverksamhet påverkar indirekt ränta på federala medel, som fungerar som en ränta för lån mellan banker. Bankerna måste ofta låna medel av varandra för att uppfylla kraven på över natten. Dessa medel lånas ut till en ränta som kallas för federal ränta.

Genom att påverka penningmängden genom OMO kan Fed påverka räntan på de federala fonderna. Låga reserver för upplåning gör det relativt enkelt för banker att skaffa pengar, vilket leder till lägre räntor för företag och konsumenter. Obligationspriser är negativt relaterade till räntor. När räntorna går upp är befintliga obligationer med de gamla kupongräntorna inte längre lika värdefulla som nya obligationer med den högre kupongräntan. På den öppna marknaden måste priset på obligationer med lägre ränta sjunka för att den förväntade avkastningen ska vara lika för alla jämförbara obligationer.

Öppen marknadsverksamhet efter 2008

Från 2008 till 2013, Federal Open Market Committee (FOMC) riktade mycket låga räntor för att stimulera ekonomisk aktivitet och hålla finansinstituten att fungera normalt. Som en del av denna expansiva politik köpte Fed statsobligationer och värdepapper med säkerhet i bolån. Detta ökade penningmängden, drog ner räntorna och skickade obligationspriserna högre.