BlackRock-vinsten har fallit på investeringsrådgivningens nedgång

BlackRock, Inc. (BLK), världens största värdepappersföretag efter tillgångar under förvaltning (AUM), upplevde sannolikt sitt fjärde kvartal i rad av intäkter och vinst minskar under det första kvartalet eftersom oron på finansmarknaderna tyngde dess rådgivning och investeringsförvaltning företag. när det släpper resultatet för första kvartalet 2023 fredagen den 14 april.

Utspädd vinst per aktie (EPS) förväntas falla med 19 % jämfört med föregående år till 7,54 USD, enligt analytikeruppskattningar sammanställda av Visible Alpha. Avgifter för investeringsrådgivning och administration, som står för cirka tre fjärdedelar av de totala intäkterna, föll sannolikt med 11 % från för ett år sedan till 3,3 miljarder dollar. Bolaget förväntas rapportera 8,9 biljoner dollar i tillgångar under förvaltning (AUM), en ökning med 4% under kvartalet. Stigande marknadsvärden och valutafördelar kan stå för cirka 73 % av ökningen på 313 miljarder USD. Bolaget kommer att rapportera resultat innan marknaderna öppnar fredagen den 14 april.

BlackRocks intäkter kommer sannolikt att visa skadan av ett års omvälvningar: kriget i Ukraina, volatila råvarupriser, skenande inflation, aggressiva räntehöjningar och slutligen regional bankkris. VD Larry Fink varnade förra månaden för att marknaderna nu "betalar för år av lätta pengar" och hans företag förväntas visa ärren efter ett tumultartat år.

Investerare kommer också att leta efter ledtrådar om hur ogynnsamma marknadsförhållanden har påverkat fondförvaltningens inflöden och börshandlade fonder (ETF) verksamhet. Blackrock släppte nyligen en uppdatering för andra kvartalet av sin globala utsikt för 2023, där företaget noterade sprickor i det finansiella systemet som skapats av den snabbaste räntehöjningscykeln på 40 år.

Bolaget förväntar sig att se högre avkastning på kort sikt, med potential för centralbanker att stoppa sina aggressiva strategier på grund av de ekonomiska skadorna i regionala banker. De förväntar sig dock inte att centralbankerna "kommer till undsättning med räntesänkningar i år."

Blackrock placerar investeringsfokus på "mycket kortfristiga" statsobligationer för inkomst, tillväxtmarknadstillgångar över utvecklade ekonomier och en förväntning om stramare kreditvillkor.

Det kan innebära liknande förhållanden som föregående år eftersom teknikaktier förblir dämpade och kapitalförvaltningsföretag inte kan satsa på högre avkastningsaktier. I ett meddelande denna vecka sa BlackRock-analytiker att reallänkade statsobligationer "uppförde sig mer som risktillgångar" under ekonomiska nedgångar.

Hur mycket de kan täppa till vinstgapet som skapas av nedfallet i risktillgångar återstår att se under det kommande året. Blackrock-aktien är för närvarande nere med cirka 5% från början av året, sämre än S&P 500:s 7% uppgång och endast något bättre än S&P 500 Financials-sektorn.

Nyckelmåttet

Med marknader som förväntar sig en nedgång i intäkter och vinst per aktie, kommer nyckeltalet att vara aktiviteten under första kvartalet i BlackRocks kapitalförvaltnings- och ETF-divisioner. Trots den betydande marknadsturbulensen 2022 ledde företaget branschen med 393 miljarder dollar i nettoinflöden.

"Enbart i USA genererade vi 230 miljarder dollar i långsiktiga nettoinflöden. Flödena var positiva i var och en av våra tre regioner. iShares ledde den globala ETF-industrin med nettoinflöden på 220 miljarder dollar, inklusive rekordstora flöden till obligations-ETF, säger vd Laurence Fink.

BlackRock sa att 146 miljarder dollar av dessa inflöden var under fjärde kvartalet, vilket var i linje med botten på aktiemarknaderna. Resultatet för första kvartalet kommer att avgöra om aktieåterhämtningen och turbulensen i regionala banker har påverkat investerarnas aptit.

BlackRock Key Metrics
Uppskattning för Q1 FY2023	Q1 FY2022	Q1 FY2021
Vinst per aktie ($)	7.54	9.35	7.77
Intäkt ($B)	4.3	4.7	4.4
Nettoflöden ($B)	80.1	86.4	171.6