Analytiker tycker att det är svårt att fastställa First Republics kvartalsresultat

First Republic Bank (FRC), den San Francisco-baserade regionala banken nära spetsen för förra månadens globala bankoro, kunde rapportera en förlust driven av ett fallande räntenetto när det rapporterar sina finansiella resultat för första kvartalet måndag.

Eller det kanske inte.

Osäkerheten återspeglar vitt skilda prognoser – i sin tur återspeglar osäkerheten om bankens finansiella villkor – gjort av 14 analytiker som tillhandahållit finansiella uppskattningar för första kvartalet av First Republic to Visible Alfa.

Dessa analytiker gav ett så stort utbud av förväntade intäkter, nettovinst och vinst per aktie gissningar, att det verkar ha förvrängt de resulterande konsensusprognoserna. Följaktligen kanske investerare inte tycker att de är så meningsfulla.

Det verkar dock troligt att First Republic kommer att rapportera en nedgång i räntenettot som kommer att driva på företagets kvartalsvisa intäkter och resultat till åtminstone de lägsta nivåerna sedan höjden av Covid-19 pandemisk.

En katastrofal mars

Bolagets aktie föll i mars och tappade 89 % av sitt värde, när andra Bay Area-långivaren Silicon Valley Bank och New York-baserade Signature Bank misslyckades bland investerarnas oro över orealiserade förluster i sina balansräkningar.

Vid den tiden satte Moody's Analytics banken på granskning för en eventuell kreditnedgradering. Dessutom fann en forskningsrapport från Wedbush Securities att de orealiserade förlusterna av First Republics lån och Värdepapper som hålls till förfall mer än fördubblade sitt bokförda värde baserat på allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP).

Naturligtvis skulle företaget bara behöva redovisa dessa förluster om det sålde de relaterade lånen och värdepapperen. Ändå oroade investerare och banktillsynsmyndigheter att dessa och liknande balansräkningsförluster signalerade potentiella likviditets- och kreditproblem i hela banksystemet.

En körning på bankinsättningar kan till exempel tvinga en bank att sälja värdepapper för att täcka uttagsförfrågningar. First Republic hade 176,4 miljarder USD i totala inlåning i slutet av tredje kvartalet, jämfört med 212,6 miljarder USD i totala tillgångar, inklusive inkomstbringande lån.

Balansräkning

First Republics aktier steg med 12,4 % på onsdagen då kvartalsrapporter från andra regionala banker visade att deras insättningar stabiliserades. Men de är fortfarande 89% lägre än deras värde i början av mars.

Förutom att urskilja hur högre räntor har påverkat bolagets resultat, investerar måndag kommer att leta efter en uppdatering om tillståndet för bankens balansräkning, inklusive dess totala låneportfölj.

Fastighetsinteckningar står för 83 % av First Republics lån på 166 miljarder dollar, med bolån för kommersiella bostäder och flerfamiljshus som utgör ungefär en fjärdedel av dess fastighetsportfölj. Stigande räntor har väckt oro för att fastighetsvärdena kan falla på både bostads- och kommersiella marknader.