Blackrocks vd Fink flaggar för ihållande regionalbankrisk och högre kurser
BlackRock Inc. (BLK) VD Larry Fink hade en nyktra varning för investerare på onsdagen, vilket antydde att den amerikanska regionala banksektorn fortfarande var i riskzonen, och högre inflation och räntor var här för att stanna.
Viktiga takeaways
- VD för kapitalförvaltningsjätten Blackrock har varnat för att den regionala banksektorn fortfarande är i riskzonen.
- Larry Fink ser också att inflationen förblir hög och att Fed fortsätter att bekämpa inflationen.
- Fink sa att tillgångar och skulder oöverensstämmelse och likviditet kan bli nästa dominobrickor att falla.
Missmatchning mellan tillgångar och skulder kan bli nästa Domnino
Fink föreslog att "dominorna började falla" från eran av "enkla pengar" i sitt årliga ordförandebrev till aktieägarna.
Den första dominopunkten enligt hans uppskattning är det höga priset på att låna pengar som för närvarande står inför företag och privatpersoner.
"För att bekämpa denna inflation har Federal Reserve under det senaste året höjt räntan med nästan 500 punkter", skrev han. "Detta är ett pris vi redan betalar för år av lätta pengar."
De kollaps av Silicon Valley Bank och de efterföljande skakningarna genom finanssektorn kan vara den senaste dominon som fallit, skrev han.
"Något annat måste ge som den snabbaste takten i räntehöjningar sedan 1980-talet exponerade sprickor i det finansiella systemet", skrev Fink.
Högre räntor fick SVB att ta en förlust på 1,8 miljarder dollar på sin obligationsportfölj och bolagets försök att skaffa kapital via en aktieförsäljning föll platt. Silicon Valley Bank kollapsade efter att insättare tagit ut över 40 miljarder dollar under en 24-timmarsperiod från den tekniska långivaren vid nyheten.
Blackrocks medgrundare sa att det fortfarande var för tidigt att bedöma omfattningen av skadan på regionala banker, men han oroar sig för att det kan replikera Spar- och lånkris av 1980-talet, vilket "höll på att gå" vilket ledde till ett stort antal företagsmisslyckanden.
"Vi vet ännu inte om konsekvenserna av lätta pengar och regelförändringar kommer att kaskaderas genom den amerikanska regionala banksektorn med fler beslag och nedläggningar på gång", skrev Fink.
Envis inflation, högre räntor och en tredje domino
Fink är en av grundarna av kapitalförvaltningsjätten Blackrock, som hade tillgångar under förvaltning på 8,6 biljoner dollar i december. 31.
Hans budskap till läsarna var att inflationen skulle förbli "förhöjd", och Federal Reserve skulle fortsätta att höja räntorna för att bekämpa inflationen.
Det finansiella systemet är i en starkare position än 2008, men det är centralbankernas finanspolitiska verktyg begränsad, medan en "delad regering" i USA också sätter gränser för hoppet om snabba och tvåpartsöverenskommelser, han sa.
Likviditetsmissanpassning noterades som den tredje stora risken som ännu inte har fallit. Åren med ultralåga räntor tvingade också många långivare att "öka sina åtaganden för illikvida investeringar - handla lägre likviditet för högre avkastning."
Detta medför ytterligare risker för företag med högre hävstångseffekt och Fink ser många företag minska sina utlåning för att säkra sina balansräkningar, medan strängare kapitalkrav förväntas tillämpas av regulatorer.
Fink nämnde inte Blackrocks exponering för SVB, utan en företagstalesperson sa till Investopedia på måndagen det hade "begränsad exponering mot regionala banker."
