Adani vinner uppskov när allierade köper ut erbjudandet

Den rikaste mannen i Asien säkrade ett stöd på 2,5 miljarder dollar inför en amerikansk kortsäljares anklagelse om att han begår "den största con i företagshistorien."

Indisk tycoon Gautam Adanis flaggskeppsföretag genomförde framgångsrikt ett aktieerbjudande på 2,5 miljarder dollar på tisdagen, och fick finansiering från landets företagsetablering och viktiga utländska investerare. Adani Enterprises (ADANIENT.NS) aktiekursen steg med cirka 3 % i tisdags och dollarobligationer utgivna av anslutna företag ökade större rallyn när företaget sålde alla tillgängliga aktier i sitt aktieerbjudande.

En rapport från USA-baserade Hindenburg Research fick aktiekurserna för de sju Adani-bolag som är noterade i Indien att rasa under den senaste veckan, och utplånade cirka 68 miljarder dollar i förmögenhet från och med måndagen. Hindenburg Research påstod att Adanis familj kontrollerar ett nät av offshore-enheter och använder dem för att manipulera aktiekurser och tvätta fonder. Adani sa att Hindenburg uppsåtligen återhämtade tidigare misskrediterade eller officiellt motbevisade anklagelser.

Adani, en nära allierad till Indiens premiärminister Narendra Modi, hade anklagat attacken mot hans företag var "en beräknad attack mot Indien [och] indianernas oberoende, integritet och kvalitet institutioner."

Med nationell ära åberopad och konglomeratets obligationer handlas till en djupt bedrövad rabatt på 30 % till nominellt värde, att misslyckas med att helt sälja ut erbjudandet riskerade ytterligare skada på Adanis aktiekurs och rykte.

Medan Adanis allierade såg till att det inte skedde, var erbjudandet inte en olegerad framgång: det genererade liten entusiasm bland de privata investerarna som han siktade på att locka. Intresse som flaggats för att aktier som varit avsedda att erbjudas till rabatt hamnade i kölvattnet av Hindenburgs rapport.

Efterfrågan på aktier var störst från kapitalinvesterare som representerade Indiens företagsetablering. Utländska institutionella investerare med andelar i Adani steg också upp, med ett värdepappersföretag som förvaltas av Abu Dhabis kungafamilj investerar 400 miljoner dollar efter att ha pumpat nästan 2 miljarder dollar i Adani-företag förra året. Abu Dhabi är en del av Förenade Arabemiraten, en nära allierad till Indien.

"[Erbjudandet] tecknades, tack vare ett fåtal institutionella såväl som stora familjekontor", sa en marknadsanalytiker i Mumbai till Reuters. "Hindenburg-rapporten har tagit hårt på sentimentet, särskilt på detaljhandelsnivå... och den framgångsrika stängningen av [erbjudandet] kanske inte kommer att kunna reparera skadan när som helst snart."

Adani gjorde sitt första offentliga framträdande sedan Hindenburg släppte sin rapport och gick med Israels premiärminister Benjamin Netanyahu på tisdag för att markera köpet av Haifas hamn av Adani Ports (ADANIPORTS.NS) i ett partnerskap med en israelisk företag. Han tog upp Hindenburgs anklagelser.

Indien riskerar att skada sitt rykte om välreglerade marknader i världsklass om beslutsfattare, tjänstemän och näringslivet misslyckas med att ta itu med Hindenburgs påståenden om att Adani har fått stå utanför marknadens regler, skrev Bloombergs kolumnist Mihir Sharma.

"Det är inte bara indiska tillsynsmyndigheter som behöver se till att de tar itu med dessa tvivel direkt. Detta är ett avgörande test för Indiens marknadsekonomi", skrev Sharma.