Feds Powell ska berätta för kongressen: Räkna med fler räntehöjningar

Federal Reserves ordförande Jerome Powell kommer att berätta för kongressen på tisdag att centralbanken måste fortsätta att vandra dess referensränta för att få inflationen under kontroll – ett budskap som inte kommer att gå bra för vissa lagstiftare.

Powell kommer att framträda inför senatens bankkommitté och överlämna Feds halvårsrapport om penningpolitiken till kongressen. Rapporten släpptes förra veckan och säger att Federal Reserve-tjänstemän känner "pågående ökningar" till fed funds-ränta behövs för att dämpa inflationen som har visade sig envisare än väntat.

Powell kan stöta på en stöt från utskottsmedlemmen senator Elizabeth Warren, en progressiv demokrat från Massachusetts som har varit kritisk till Feds kampanj för räntehöjningar. Hökningarna är avsedda att bromsa inflationen genom att kyla ekonomin och avsiktligt skada glödhet arbetsmarknad i processen.

"Om Fed fortsätter att driva dessa extrema räntehöjningar kan de tippa hela den här ekonomin av en ekonomisk klippa", sa Warren förra veckan, enligt en rapport från Bloomberg.

Den här månaden markerar ettårsdagen av Fed: s försök att kyla inflationen som började stiga 2021 när ekonomin återhämtade sig från pandemi-inducerade avstängningar. I mars förra året bytte centralbanken från ekonomiskt stimulansläge till inflationsbekämpande läge när den höjde sin referensränta från nära nollnivån där den varit sedan mars 2020. Det har höjt kurserna vid varje tillfälle sedan dess, senast i februari, när Fed höjde kursen en kvartspunkt till 4,5-4,75 % intervallet, det högsta sedan 2007.

Räntehöjningarna har fungerat till viss del. Inflationen har svalnat från toppen den nådde i juni 2022, när konsumentprishöjningarna kokade över till en 9,1 % årstakt, den högsta sedan 1981. Den årliga inflationen på 6,4 % som publicerades i januari var långt ner från det, även om den sjunker långsammare än Fed-tjänstemän har hoppats – och är fortfarande långt från Feds mål på 2 %.

Ekonomisk statistik i februari visade på högre inflation än väntat, mer konsumentutgifter, och fler anställningar än ekonomer hade förutspått, vilket visar att ekonomin har varit motstå Feds hårda ekonomiska medicin. Det har fått Fed-tjänstemän, som tidigare hade sett indikationer på att de gjorde framsteg i inflationskampen, att indikera att de planerar att höja räntornaoch förvara dem där längre än de hade planerat.

"Förra månaden fick vi en störtflod av data som har ifrågasatt min uppfattning i januari att Federal Open Market Committee (FOMC) gjorde betydande framsteg i att dämpa ekonomisk aktivitet och minska inflationen, sade Christopher Waller, medlem av Feds policykommitté, i förberedda kommentarer förra veckan.

När Powell levererade halvårsrapporten i juni förra året, använde Warren tillfället att grilla honom om inverkan som räntehöjningarna kan ha på ekonomin, och om de ens kan attackera inflationen källa. Warren noterade att mycket av trycket uppåt på inflationen kom från problem med leveranskedjan och kriget i Ukraina, som Fed inte kan påverka.

"Just nu har Fed ingen kontroll över de främsta drivkrafterna för stigande priser, men Fed kan bromsa efterfrågan genom att få många människor avskedade och göra familjer fattigare", sa hon. "Vet du vad som är värre än hög inflation och låg arbetslöshet? Det är hög inflation och en lågkonjunktur med miljontals människor utan arbete."

Republikanska lagstiftare använde tillfället för att lyfta fram den skada som inflationen gjorde för familjer med lägre inkomster, och betona behovet av att agera beslutsamt för att få den under kontroll.