Hur man handlar med 0DTE-optioner
Vi utvärderar oberoende av alla rekommenderade produkter och tjänster. Om du klickar på länkar vi tillhandahåller kan vi få ersättning. Läs mer.
När du väl har haft lite erfarenhet av att handla med alternativ kan du bli nyfiken på möjligheterna med att handla med alternativ under dagen. 2022 tillkännagav Chicago Board of Options Exchange (Cboe) att de skulle utfärda veckooptioner med utgångsdagar varje dag i veckan. Detta tillkännagivande gällde optioner på S&P 500 Index (SPX), men fler symboler har fortsatt att läggas till eftersom handlarens intresse för noll dagar till utgångsdatum (0DTE) optioner har ökat.
Även om det kan låta som den typ av aktivitet som bara ett energidrycksföretag skulle sponsra, är verkligheten att 0DTE-alternativen är bäst lämpad för erfarna optionshandlare som vet hur man hanterar den massiva volatiliteten som ofta förknippas med denna typ av handel. En handlare som vill utöva denna strategi kommer också att behöva undersöka rätt onlinemäklare eller handelsplattform för att passa deras behov. Vi har sammanställt grunderna som varje 0DTE-entusiast borde känna till och har strukturerat den här guiden för handelsalternativ för att svara på frågorna som de flesta nybörjare som handlar med alternativ har.
Hur man handlar med 0DTE-optioner
Handlare som vill delta i 0DTE-optionshandel bör inse att de kommer att göra frekventa transaktioner. Följaktligen skulle de dra nytta av en mäklare som har låga provisionskostnader för optioner, bra alternativanalysverktyg, snabba exekveringshastigheter och starka utbildningsresurser.
Att öppna ett konto kräver att du delar personlig information om din identifiering, ekonomiska status och handelsupplevelse. När du är beredd att dela den nödvändiga informationen kan du undersöka vilka mäklare du kan öppna ett konto hos. Investopedias mäklarrecensioner kan hjälpa till med det. Efter att du har valt en mäklare att använda och fyllt i kontoansökan (detta görs vanligtvis online och går ganska snabbt), då kan du begära ett godkännande för handel med optioner.
Steg 1: Välj en mäklare. Välj en ansedd nätmäklare, som TD Ameritrade, Interaktiva mäklare, eller Webull, där du har tillgång till viktiga verktyg för handel med alternativ som alternativkalkylatorer, omfattande kartverktyg, screeners, ett demokonto, stark handelsteknologi, omfattande utbildningsmaterial och en transparent avgift strukturera.
Steg 2: Registrera ett konto och slutför börsens kundintroduktionsprocess. Mäklarens krav för att godkänna optionshandel på ditt konto kan variera kraftigt. Vissa mäklare kan ha en nivå av alternativhandelsgodkännande. Lägre nivåer inkluderar köp- och säljoptioner, medan högre nivåer inkluderar spreadhandel, indexhandel och försäljning av oskyddade optioner. Handelsalternativ på SPX, NDX eller XSP kommer att kräva en högre nivå av handelsbehörighet.
Vissa mäklare kan be dig att fylla i ett frågeformulär eller ta en onlinekurs för att visa din kunskap om optionshandel. Alla sådana krav ställs av mäklaren helt enkelt för att hantera sin risk. Följaktligen, ju högre din nettoförmögenhet eller ju större ditt konto, desto mindre strikt är en mäklare sannolikt när det gäller sådana krav.
Steg 3: Sätt in pengar på ditt konto. När din ansökan har behandlats och du har blivit godkänd för optionshandel vill du finansiera din konto med mer än minimibeloppet och granska och acceptera språket för alternativen avtal. Om du planerar att handla 0DTE-optioner på marginal, måste du uppfylla ditt mäklarföretags marginalkrav. Detta kan inkludera uppfyllande av löpande minimibalanskrav och omedelbart åtgärda margin calls. När dessa är klara kommer ditt konto att kunna handla med alternativ.
Steg 4: Undersök alternativstrategier. 0DTE-optionshandel är mer komplex än aktiehandel eftersom det kräver att man tar hänsyn till inslaget av tidsförfall och hanterar på en mycket kort tidsram. Vissa handlare föredrar att använda alternativförsäljningsstrategier eftersom de kan förvänta sig att vinna konsekvent de flesta dagar. Avvägningen är att vissa säljstrategier kan generera mycket stora förluster vid sällsynta tillfällen.
Andra handlare föredrar att använda köpstrategier som ett sätt att begränsa sin risk. Detta begränsar ofta deras potentiella förlust till kostnaden för alternativet. Om strategierna ger tillräckliga möjligheter till stora vinster (större än kostnaden för optionen), måste köpare hitta sätt att hantera sina förluster och balansera dem mot förväntade vinster.
Bästa alternativ handelsplattformar
| Plattform | Bäst för | kontoMinimum | Avgifter |
|---|---|---|---|
| tastytrade | Bästa alternativ handelsplattform | $0 | 0 $ aktieaffärer, 1 $ för att öppna optioner (högst 10 $ per ben), 0 $ för att stänga |
| TD Ameritrade | Bästa mäklare för handlare med mobiloptioner | $0 | 0,00 USD för aktier/ETF: er. 0,65 USD per kontrakt för optioner. Futures $2,25 per kontrakt |
| Interaktiva mäklare | Bästa mäklare för handlare med avancerade alternativ | $0 | 0 $ provisioner för aktier/ETF: er tillgängliga på IBKR: s TWS Light, eller låga kostnader skalade efter volym för aktiva handlare som vill ha tillgång till avancerad funktionalitet såsom orderrouting. $0,65 per kontrakt för optioner på TWS Light; det är också baspriset för TWS Pro-användare, med skalade priser baserade på volym. 0,85 USD per kontrakt för terminer |
| E*HANDEL | Bästa mäklare för nybörjaroptionshandlare | $0 | $0 för aktie-/ETF-affärer. Optioner är $0,50-$0,65 per kontrakt, beroende på handelsvolym |
| Webull | Bästa mäklare för lågkostnadshandel med alternativ | $0 | 0 $ provisioner för aktie-, ETF-, optioner och kryptovalutahandel (liten markup är prissatt) |
Vad du behöver för att öppna ett alternativhandelskonto
Innan du kan börja handla med alternativ måste du öppna ett konto hos en mäklarfirma. För att göra detta måste du tillhandahålla information som täcker personlig identifiering, till exempel följande:
- namn
- Adress
- Personnummer
- Anställningsstatus
- Jobbtitel
Dessa tillhandahålls för kontoägande och vanliga bankändamål.
Mäklaren kommer också att be dig lämna ytterligare information om följande nyckelpunkter:
- Finansiell status
- Likvida medel
- Handelserfarenhet
- Risk tolerans
- Optionshandel kunskap
Denna information används för att bedöma mäklarens risk att ha dig som kund. Det hjälper till att minska risken att du kan göra ett handelsmisstag som på något sätt kan spilla över från ditt konto och påverka deras verksamhet.
Känn till riskerna förknippade med 0DTE-alternativ
Förfallodagshandel medför en förhöjd risk att förlora allt en handlare spenderade på att köpa optionskontraktet, helt enkelt för att optionen kommer att löpa ut så snart handelssessionen är över. Till exempel, om en handlare köper en at-the-money (ATM) köpoption två timmar före stängning, och den underliggande säkerheten faller kraftigt med en timme kvar av sessionen, är det mycket liten chans att det kommer att återgå till sina tidigare nivåer. Handlaren kommer då att finna sin kontakt nästan värdelös.
En annan risk med att handla 0DTE-optioner gäller uteslutande för optionssäljare. Detta inkluderar en ökad risk att bli tilldelad när en kontraktsköpare utnyttjar optionen innan marknaden stängs. Sådana uppdrag är sällsynta, men de kan hända sedan dess Alternativ i amerikansk stil kan utövas när som helst fram till utgången.
Det största riskområdet för optionsköpare råkar också vara det vanligaste möjlighetsområdet för säljare: theta förfall. Theta-förfall är en ihållande, matematisk kraft i optionsprissättning, och optionshandlare måste veta hur de kommer att hantera det för att bli framgångsrika.
Theta Decay
Optionspriser är känsliga för tidens gång. Ju närmare utgången dagen kommer, desto mer kommer priset på optionen att sjunka, alla andra faktorer lika. Denna värdeförlust som uppstår över tiden kallas theta förfall och kallas ibland för tidsförfall. Mängden theta-sönderfall ett alternativ har kommer inte bara att öka fram till utgångsdagen, utan kommer också att öka under timmarna på den sista dagen före utgången.
Under de sista timmarna före utgången, även om theta-sönderfallet fortsätter att öka, börjar det relativa inflytandet från det underliggande värdepapprets prisåtgärd att öka. Även en normalstor flytt under de sista timmarna före utgången kan ha stor inverkan på prisförändringen - potentiellt större än minskningen av tidsvärdet. Det är det som gör 0DTE-handel så attraktiv för köpare.
Men de flesta köpare överskattar helt enkelt chanserna att en stor rörelse i det underliggande inträffar inom ett kort tidsfönster på utgångsdagen. Det är därför som alternativsäljare så ofta kan generera vinnande affärer.
Vilka värdepapper erbjuder 0DTE-alternativ?
Alla optioner kan handlas som 0DTE-optioner, men endast ett fåtal värdepapper erbjuder optioner som löper ut varje dag. I slutet av 2022, Cboe erbjuds utgående kontrakt varje handelsdag för följande värdepapper:
- Nasdaq 100 Index (NDX)
- S&P 500 Index (SPX)
- Mini-SPX Index (XSP)
- SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
- Invesco Nasdaq 100 Trust (QQQ)
Den växande populariteten för dessa instrument kan leda till att fler värdepapper har optioner som löper ut dagligen.
Faktorer att tänka på när du öppnar ett optionshandelskonto
Kundservice: Detta är avgörande för nyare handlare som behöver någon att ringa eller chatta med när de inte förstår vad de ser på sitt konto. Som en nybörjarhandlare vill du ha en mäklare som kan vara snabbt tillgänglig och kunna ge snabbt svar på saker som saldoändringar, marginalkrav, meddelanden om marginalsamtal eller annat ovanligt meddelanden. En mäklarrepresentant bör vara tillgänglig för att klargöra vad som händer på ditt konto angående optionsaffärer, särskilt när det gäller utgångsdatum, tilldelning och stängning av spridningsaffärer.
Avgifter och provisioner: Vissa mäklare tar ut provisioner för optionsaffärer, även om de inte tar ut provisioner för handel med aktieaktier. Kostnaderna för provisioner och avgifter kan variera avsevärt eftersom vissa mäklare föredrar att ta bort några eller alla provisioner från kundtransaktionen. För dem som tar betalt är 0,65 USD per kontrakt ett typiskt pris.
Kontominimum: För aktie- och optionshandel har öppnandet av ett konto med en minsta insättning på flera tusen dollar blivit ett minne blott. De flesta mäklare tillåter kunder att öppna ett konto utan att finansiera det direkt.
Forsknings- och handelsverktyg: Vår omfattande recensioner visar att de flesta mäklare tillhandahåller grundläggande, teknisk och till och med proprietär forskning för handlare. Online webbaserade mäklare tenderar att erbjuda en mer sofistikerad verktygsuppsättning för handel än mobilbaserade appar som används av några av de nyare mäklarna som Robinhood, Webull eller eToro. Sofistikerade kartuppgifter är mer produktiva på en mäklares plattform som körs på en PC- eller Mac-plattform. Detsamma gäller för komplexa ordertyper som villkorliga eller förgrenade order.
Utbildningsinnehåll: Mycket informativa artiklar, videor, onlinekurser, interaktiva frågesporter och mer är vanliga nuförtiden för många mäklare. De mest populära mäklarplattformarna presenteras ofta av optionshandlare som också skapar innehåll på sociala medieplattformar. Du borde inte behöva kämpa för att hitta utbildningsinnehåll för din handelsplattform, så om du gör det, ta det som en varningsflagga.
Demokonto: Många av mäklarna recenserad inkludera demokonton. Dessa tillåter en handlare att göra simulerade affärer baserat på samma plattformsgränssnitt som de kommer att använda för att göra affärer. Detta kan vara till stor hjälp för handlare som precis har börjat handla med alternativ. Men inte alla mäklare tillhandahåller detta verktyg, så handlare på nybörjarnivå kanske vill kolla in Investopedia simulator om de inte har några verktyg tillgängliga från sin mäklare.
Vanliga frågor
Vilka är alternativen Zero Days to Expiration (0DTE)?
A 0DTE option kan definieras som vilket kontrakt som helst som handlas den dag det löper ut. Cboe genererar inte specifikt optionskontrakt som löper ut samma dag som de utfärdas. Istället utfärdar den veckovisa alternativ med utgångsdagar för varje dag i veckan.
Med undantag för kontrakt som löper ut på fredag, utfärdas de flesta av dessa optioner två till tre veckor före deras utgångsdatum. Alternativ med en månad eller mer till utgången fortsätter att vara de som löper ut på fredagar.
Oavsett hur länge sedan kontraktet utfärdades, har den sista handelsdagen för varje option en egenskap gemensam: Den har minst premie kopplat till tiden före utgången. Detta skapar en uppfattning om möjlighet för handlare som uppfattar att de bara kan förlora lika mycket som kostnaden för alternativet, men tänk dig att alternativet kan bli mycket mer värdefullt än det ursprungliga pris.
Hur fungerar Zero Days to Expiration (0DTE)-alternativ?
Lockelsen med 0DTE-alternativ är ofta större än vad som visar sig på marknaderna. Handlare som föreställer sig att ett alternativ som kostar relativt lite till att börja med kan anta att det finns möjligheter för samma kontrakt att öka i pris med multiplar. Alla optioner är dock prissatta på ett sådant sätt att det tar hänsyn till den förväntade kursfluktuationen på det underliggande värdepapperet innan optionen löper ut. Detta är känt som implicit volatilitet.
Eftersom ett 0DTE-alternativ bara har en dag kvar att redogöra för handelsrörelser skapar det ett tillstånd där handlare ofta uppskattar potentialen för vinster. Det beror på att det tillåter dem att utnyttja det underliggande till en lägre kostnad.
Till exempel kan en köpoption med 400 strejker på pengarna för SPY som har 60 dagar kvar till utgången kosta 10 USD per aktie (eller 1 000 USD per kontrakt), medan samma kontrakt på utgångsdagen kanske inte kostar mer än 1,50 USD per aktie (eller 150 USD per aktie) avtal). Ändå kontrollerar båda dessa kontrakt samma 100 aktier i SPY, som skulle ha ett nominellt värde på $40 000. Hävstångseffekten av 0DTE-alternativet är därför mycket större.
Trots den större hävstångseffekten tar optionssäljare ut en högre procentandel av implicit volatilitet för dessa optioner. Det beror på att de vet att allt kan hända på marknaderna, och de måste ha priser som skyddar dem från den risken. Av denna anledning förespråkar vissa experter användningen av säljstrategier framför köpstrategier när man använder 0DTE-alternativ.
En ytterligare fördel för handel med dessa alternativ gynnar både köpare och säljare. Förfallodagen ger vanligtvis den tyngsta volymen av ATM-optionskontrakt. Det betyder att dessa alternativ ofta kommer att handla med minsta möjliga skillnad mellan köp- och säljpriser (måttet på transaktionskostnad för handlare).
Varför är 0DTE-alternativ så populära?
Handelsoptioner på utgångsdagen skapar flera fördelar som har lockat både detaljhandeln och institutionella handlare. Dessa förmåner inkluderar:
- Större hävstångseffekt
- Mindre transaktionskostnad
- Effektivt skydd mot dagliga nyhetshändelser
- Högre frekvens av tillfällen
Dessa fördelar kanske inte gäller alla investerare, men de är tillräckligt verkliga för att 0DTE-handel lockar många deltagare. Vissa rapporter tyder på att handel med 0DTE-optioner har ökat i en sådan utsträckning att effekten kan få allvarliga konsekvenser för marknaden. Men ytterligare andra bestrider det påståendet.
Bland alla fördelarna med 0DTE-alternativ är kanske den som sticker ut för investerare att kunna skydda en portfölj med ett ögonblicks varsel.
Föreställ dig att du kan köpa en brandförsäkring på ditt hus för bara en månad, eller en helg, eller bara för de tre timmarna där du kommer att vända hamburgare på din uteplats. Den extrema effektiviteten att bara betala för skydd när det behövs kan visa sig vara en välsignelse för stora portföljinvesterare. Det faktum att kunniga spekulanter kan dra nytta av sådana ögonblick har bara väckt mer uppmärksamhet, vilket i sin tur hjälper prissättningen av dessa alternativ att bli mer effektiv.
För handlare är den mest attraktiva fördelen annorlunda. Handlare som blir skickliga i sina föredragna strategier drar nytta av frekvensen av möjligheter. Att kunna handla 0DTE-optioner varje dag i veckan är en stor fördel för dem som har bemästrat en viss 0DTE-strategi.
Vad betyder 0DTE?
0DTE står för "noll dagar tills utgången." Det innebär att alternativet du handlar i dag kommer att fungera funktionellt upphört så snart marknaden stänger. Tekniskt sett går optioner ut dagen efter deras sista omsättningsdag, men eftersom det inte finns några dagar kvar att handla innan det går ut, är frasen lämplig.
Vad händer om du inte utövar ett 0DTE-alternativ?
Du kan köpa eller sälja ett 0DTE-optionskontrakt ända tills marknaden stänger. När marknaden stänger, om alternativet finns i pengarna, kommer det att vara det utövas automatiskt. Om det är slut på pengarna kommer det att förfalla värdelöst.
Är 0DTE-optioner riskabla?
Optionsköpare står inför samma risk med 0DTE-optioner som de skulle med alla andra typer av alternativ, men de har också den extra risken för en komprimerad tidsram för handel. Det betyder att de kan behöva lägga mer tid på att observera optionernas prisförändringar i realtid för att vara säkra på att de kan svara om en oväntad prisförändring skulle inträffa. Optionssäljare står inför samma risk, men det kan skapa större förluster för dem om priserna rör sig kraftigt i en riktning. Den komprimerade tidsramen innebär också att optionssäljare kan uppleva en ökad risk att bli tilldelad om en köpare väljer att utnyttja optionen innan marknaden stänger.
Hur mycket pengar behöver du för att handla 0DTE-optioner?
För praktiska frågor skulle handlare inte vilja spendera allt sitt handelskapital på en enda 0DTE optionhandel, eftersom de bokstavligen skulle förlora allt om de håller optionen när den löper ut värdelös. Så det är mer praktiskt att försöka 0DTE-strategier om du har ett kontosaldo som är större än $25 000, så du kan använda 1% ($250) av ditt saldo för varje handel du genomför. Detta belopp skulle tillåta dig att hitta många värdefulla handelsmöjligheter. Men du kanske upptäcker att du behöver en större balans så att du kan handla dyrare 0DTE-alternativ.