Holiday Shopping hägrar när vissa återförsäljare säger att himlen inte faller

Amerikanska återförsäljare på väg in i årets mest hektiska shoppingsäsong har anledning till hopp - och många obesvarade frågor.

Aktier av Best Buy (BBY), Dick's Sporting Goods (DKS), Abercrombie & Fitch (ANF), och Burlington Stores (BURL) notched multi - månadhighs denna vecka trots allt, men Burlington slog kvartalsvis förtjänstresultat och noterade konsumentutgifter förblir resilient.

Ändå Nordström (JWN)-aktier kom under press efter att varuhuskedjan sa att försäljningen under tredje kvartalet sjönk jämfört med föregående år och vd Erik Nordström noterade att "makroekonomisk press påverkade alla kundsegment, med överdriven påverkan i de lägsta inkomstgrupperna." En dag tidigare, Dollar Tree (DLTR) aktierna föll efter att lågprisbolaget noterade att fler av sina kunder fokuserar på nödvändigheter. Mål (TGT) föll 13 % på en dag förra veckan efter att ha hänvisat till en kraftig nedgång i kundernas utgifter nyligen. Dow Jones U.S. Retail Index har sjunkit 28 % i år, vilket överträffar en nedgång på 16 % i S&P 500-index.

Det läggs till ytterligare ett rörigt porträtt av den amerikanska ekonomin. Många oroar sig över att det är på väg mot recession när Federal Reserve höjer räntorna för att bromsa den höga inflationen. För återförsäljare kommer semestern att räcka långt för att svara på en tjatande fråga: Är shoppare tillbaka för att stanna eller kommer högre priser att pressa bort dem igen?

Medan konsumenternas förtroende har vacklat och hushållen dragit ner på utgifterna, är vissa detaljhandelskedjor det dra nytta av kostnadsbesparingar, minskade fraktkostnader och deras senaste ansträngningar att kontrollera inventeringar. Störningar i försörjningskedjan har för det mesta lösts – även om det är en potential rikstäckande godsjärnvägsstrejk i början av december är en ny risk.

Best Buy-aktien steg med 12 % i tisdags till tre månaders högsta efter att de slog vinstberäkningarna och höjde sina årliga utsikter, även när jämförbar försäljning för kvartalet slutade i oktober. 29 föll med 10,5 % jämfört med föregående år. VD Corie Barry erkände "vilket helt klart är en utmanad miljö för vår bransch" om intäkterna konferenssamtal och företaget räknade med en minskning med 10 % jämfört med föregående år i jämförbart fjärde kvartal försäljning.

Transaktionsvolymerna sjönk och diskontering var vanligare än för ett år sedan, förstärkt av pandemibetalningar. Den kvartalsvisa vinstöverraskningen återspeglade kostnadsminskningar, inklusive uppsägningar som orsakade en avgift på 26 miljoner USD för uppsägningsersättningar.

"När vi går igenom semestern och in i nästa år tror vi att det kommer att fortsätta att vara en ojämn bakgrund", sa Barry under samtalet. "Indikatorerna är fortfarande ovanligt varierande. Arbetsmarknaden är fortsatt stark, konsumtionen fortsätter och inflationen tycks bromsa en aning, men sparandet börjar urholkas. Konsumenternas förtroende är lågt. Bostadsmarknaden svalnar och inflationen är fortfarande ett särskilt problem när det gäller grunderna som mat, bränsle och logi, som alla har en djupgående och varaktig inverkan."

Abercrombie-aktien sköt i höjden 21 % till en topp på sex månader på tisdagen efter takten i casual klädkedjan uppskattar och uppgraderar sin årliga vinst och jämförbara försäljningsutsikter då försäljningen i USA ökade med 3 % år efter år. Abercrombie är "försiktigt optimistisk" om semesterperioden, sa vd Fran Horowitz. Tredje kvartalets försäljningstrender förbättrades sekventiellt från det andra kvartalet och försäljningen under det aktuella kvartalet "löper i linje med Q3-nivåerna", sa hon på sitt resultatsamtal.

På Dicks Sporting Goods ökade jämförbar försäljning med 6,5 % under tredje kvartalet, utöver en ökning på 12,8 % i föregående år när konsumenterna ökade utgifterna för sport och utomhusaktiviteter i spåren av pandemin. Återförsäljaren höjde sina årliga försäljnings- och vinstprognoser, men jämförbar försäljning för räkenskapsåret som slutade i januari 2023 förväntas fortfarande vara något nedåt, och dess aktier hoppade med 10 % till en tvåmånaders högsta tisdag.

"Vi känner oss otroligt bra med att momentumet i vår verksamhet kommer ur ett mycket starkt tredje kvartal," sa Dicks vd Lauren Hobart på ett telefonkonferenssamtal. "Vi är väldigt entusiastiska över Q4. Vi är lämpligt försiktiga bara på grund av den osäkra makroekonomiska miljön och faktum att konsumenten går igenom mycket just nu, men vårt förtroende är så högt som det är varit."

Det var en liknande berättelse på Burlington Stores, vars aktier hoppade med 20 % till sex månaders högsta även efter att ha missat vinstuppskattningar. Företaget är optimistiskt om 2023, delvis eftersom det förväntar sig att ekonomin saktar ner, drivande trafik till sina lågprisbutiker när konsumenterna letar efter fynd, sa VD Michael O'Sullivan på förtjänst.

"År 2022 har den lägre inkomstköparen fått bära bördan av effekterna av inflationen", sa han. "När vi ser fram emot 2023 räknar vi inte med att denna motvind kommer att försvinna, men vi tycker att den borde dämpas om inflationsnivån fortsätter att falla."

Discounter Dollar Tree var inte lika lyckligt lottad, dess aktier sjönk 7,8% på tisdagen trots att kedjan slog förväntningarna och höjde sina försäljningsutsikter.

"Konjunkturen fortsätter att pressa kunder med medel- och låghushållsinkomster, vilket resulterar i behovsbaserade inköp," sa Dollar Tree CFO Jeff Davis på sitt samtal. "Vi förväntar oss att förbrukningsvaror kommer att överträffa diskretionärt, vilket påverkar bruttomarginalen negativt."