Bank Term Funding Program: Definition, varför det skapades
Vad är Bank Term Funding Program?
Bank Term Funding Program (BTFP) är ett nödlåneprogram skapat av Federal Reserve i mars 2023 för att ge nödsituationer likviditet till amerikanska depåinstitut. Det etablerades som svar på plötsliga bankkonkurser i Signature Bank och Silicon Valley Bank, som var de största sådana kollapserna sedan finanskrisen 2008.
Programmet skapades för att stödja insättare, såsom amerikanska företag och hushåll, genom att göra ytterligare finansiering tillgänglig för berättigade institutioner för att säkerställa att banker har förmågan att tillgodose behoven hos alla sina insättare.
BTFP erbjuder lån upp till ett års längd till amerikanska banker, sparföreningar, kreditföreningar och andra berättigade förvaringsinstitut institutioner som pantsätter amerikanska statsobligationer, byråskulder, inteckningsskyddade värdepapper (MBS) och andra kvalificerade tillgångar som säkerhet.
BTFP är tänkt som en tillfällig nödåtgärd och kommer att avvecklas den 11 mars 2024, om den inte förnyas av Federal Reserve.
Viktiga takeaways
- Bank Term Funding Program (BTFP) är ett nytt Federal Reserve-program som etablerades i mars 2023 för att tillhandahålla ytterligare finansiering till berättigade depåinstitut. Det förväntas avvecklas efter ett år.
- BTFP skapades som svar på bankkörningarna som fick Signature Bank och Silicon Valley Bank att misslyckas, avser att stärka bankernas likviditet.
- BTFP erbjuder lån på upp till ett år till berättigade låntagare som ställer säkerheter som kan köpas av Federal Reserve Banks i öppna marknadsoperationer.
- Förskott under BTFP kommer att göras till en fast ränta. Det finns inga avgifter för att delta.
Förstå Bank Term Funding Program
I mars 2023 skakade två bankkonkurser finansiell sektor och verkade komma från ingenstans. Signatur Bank och Silicon Valley Bank båda såg massiva bankkörningar eftersom kunder skyndade sig att ta ut sina insättningar medan dessa banker inte hade tillräckligt med likvida medel till hands för att tillgodose dessa kunders kontantbehov.
En anledning till dessa bankkonkurser var att normalt sett säkra investeringar i amerikanska statspapper började förlora pengar som räntor steg snabbt som svar på inflationstrycket. När hålls till mognad, statsobligationer har praktiskt taget noll risk att förlora rektor. Obligationspriserna på andrahandsmarknaden är dock omvänt relaterade till räntorna, så när räntorna steg, såldes dessa obligationer med förlust för att öka den likviditet som behövs för att finansiera kundernas uttag.
Paniken inträdde snart, förstärkt av sociala medier. De Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) och Federal Reserve tvingades gå in och rädda bankerna. Federal insättningsförsäkring från FDIC är dock begränsad till 250 000 USD per kund och institution, och en majoritet av konton hos dessa misslyckade banker översteg det beloppet avsevärt.
Fed inrättade därför Bank Term Funding Program (BTFP) för att tillhandahålla likviditet till amerikanska depåinstitut. Enligt programmet skulle varje Federal Reserve Bank göra kontantförskott till berättigade låntagare, med vissa typer av värdepapper som säkerhet (de som kan köpas av Federal Reserve Banks i öppna marknadsoperationer). Kvalificerade låntagare inkluderar alla amerikanska federalt försäkrade banker, sparföreningar, kreditföreningar eller amerikanska filialer eller agenturer till en utländsk bank.
Beloppet för terminsförskott är ett år indexswap över natten pris plus 10 baspunkter, och kursen blir fast för förskottets löptid den dag då förskottet görs. Storleken på förskottet är begränsad till beloppet av ställd säkerhet. Förskott kan begäras under programmet fram till minst 11 mars 2024.
USA. Finansdepartementet, använda Exchange Stabilization Fund (ESF), kommer att ge 25 miljarder dollar som kreditskydd till Federal Reserve Banks i samband med BTFP.
BTFP vs. Primär kreditutlåning
Bank Term Funding Program (BTFP) och Primary Credit Lending är båda nödlåneprogram skapade av Federal Reserve för att tillhandahålla likviditet till amerikanska depåinstitut. Det finns dock vissa skillnader mellan de två programmen.
BTFP erbjuder lån på upp till ett år till banker, sparföreningar, kreditföreningar och andra kvalificerade depåinstitut som pantsätter amerikanska statsobligationer eller andra kvalificerade tillgångar som säkerhet.
Den primära kreditutlåningsfaciliteten är ett kortfristigt utlåningsprogram som tillhandahåller lån över natten till godtagbara depåinstitut som är i allmänt sund finansiell ställning och har säkerheter att ställa. Det primära kreditprogrammet ses som den främsta säkerhetsventilen för att säkerställa tillräcklig likviditet i banksystemet. Primär kredit prissätts i förhållande till Federal Open Market Committee (FOMC) målintervall för den federala fondens ränta och beviljas normalt utan frågor, minimalt administrerad. Det finns inga begränsningar för låntagares användning av primära kreditera.
Hur kan en bank begära ett lån under Bank Term Funding Program (BTFP)?
För att få ett lån under Bank Term Funding Program (BTFP) måste berättigade låntagare skicka in en begäran med hjälp av en standardmall e-post till sin utlånande Federal Reserve Bank vid den tidpunkt då den begär sitt första förskott under program. Depåinstitut behöver inte ha ett huvudkonto hos en Federal Reserve Bank för att låna under program, men de måste ha en korrespondentrelation med en institution som har en master konto.
Finns det några avgifter för att delta i Bank Term Funding Program?
Nej, det finns inga avgifter förknippade med Bank Term Funding Program.
Är Bank Term Funding Program Funding Rate tillgänglig för allmänheten?
Ja, kursen för Bank Term Funding Program kommer att uppdateras dagligen och publiceras på Federal Reserves rabattfönster webbplats.
Poängen
Bank Term Funding Program (BTFP) är ett nytt Federal Reserve-program utformat för att stödja amerikanska insättare genom att göra ytterligare finansiering tillgänglig för bankinstitut. BTFP är tänkt som en tillfällig nödåtgärd som görs som svar på nedfallet av misslyckanden i Silicon Valley Bank och Signature Bank i mars 2023, och det är tänkt att pågå bara ett år om inte förlängt.
Programmet erbjuder lån på upp till ett års längd till berättigade låntagare som ställer säkerheter som kan köpas av Federal Reserve Banks i öppna marknadsoperationer. Förskott under programmet kommer att göras till en fast ränta, och det finns inga avgifter för att delta. Berättigade låntagare kan ställa sina frågor om programmet till sin lokala Federal Reserve Bank.
