Fed-tjänstemän håller meddelandet när policymötet närmar sig

Fed tjänstemän är fortfarande eniga om nivån på räntehöjningar som fortfarande behövs för att dämpa inflationen på ett adekvat sätt.

En dag då separata ekonomiska rapporter visade försvagade affärsvillkor mitt i en motståndskraftig arbetsmarknad, Feds guvernör Lael Brainard och Susan Collins, president för Boston Fed, upprepade de senaste kommentarerna från Feds ordförande Jerome Powell och andra kollegor.

Fed, sa de, kan komma att minska graden av sina räntehöjningar på kort sikt. Men dessa ökningar kommer att driva på centralbankens referensränta över 5 % från dagens 4,25–4,5 %, utan några räntesänkningar i sikte.

"Även om det är lovande att se effekterna av att högre räntor börjar spridas från de mest räntekänsliga sektorerna till den bredare ekonomin, mer krävs för att säkerställa en stadig väg mot vårt inflationsmål," sa Collins vid Boston Feds konferens om New Englands ekonomi. "Jag förväntar mig behovet av ytterligare räntehöjningar, sannolikt till strax över 5%, och sedan hålla räntorna på den nivån under en tid."

Brainard instämde under ett tal i Chicago och betonade att att få ner inflationen till sitt årliga mål på 2 % förblir Feds huvudmål.

"Även med den senaste tidens återhållsamhet förblir inflationen hög, och politiken kommer att behöva vara tillräckligt restriktiv under en tid för att se till att inflationen återgår till 2% på varaktig basis", sa Brainard.

Förväntningar på nästa FOMC-möte

De flesta investerare förväntar sig att Fed kommer att höja sin referensränta med 25 punkter (bps) till 4,5-4,75 % vid centralbankens nästa Federal Open Market Committee (FOMC) möte jan. 31 feb. 1. En ökning av den omfattningen skulle markera en tillbakagång från decembers höjning på 50 bps, som kom efter fyra raka höjningar på 75 bps sedan dess.

Inflation, mätt med Konsumentprisindex (KPI), har minskat de senaste månaderna. I december föll KPI med 0,1 % från november, dess första minskning från månad till månad sedan maj 2020, under pandemins höjdpunkt. På årsbasis föll KPI för sjätte månaden i rad i december efter att ha nått en topp på 9,1 % i juni. Ändå, på 6,5 %, var det fortfarande mycket högre än Fed: s mål.

Philadelphia Fed sa idag att dess månatliga regionala tillverkningsindex, en noggrant bevakad indikator för den bredare amerikanska ekonomin, förblev negativt för femte månaden i rad. Tidigare i veckan, den New York Feds Empire State-undersökning föll djupare in i negativt territorium. Negativa värden i båda undersökningarna indikerar krympande ekonomiska förhållanden.

Men dagens veckovisa rapport om arbetslöshetsansökningar från arbetsdepartementet avslöjade en oväntad minskning av nya arbetslöshetsansökningar till 190 000 förra veckan. Siffran bekräftade att den amerikanska arbetsmarknaden är fortsatt stram; före pandemin var nya veckoanspråk i genomsnitt 220 000.

Skaderapporten dämpade förhoppningarna om att en svalkande arbetsmarknad skulle kunna få ner stigande löner. Arbetsministeriets månatlig jobbrapport tidigare denna månad noterade avtagande lönetillväxt i december, men investerare tror att Fed kommer att behöva se mer förbättringar innan de överväger att stoppa sin räntehöjningskampanj.

Dagens kommentarer och andra nyliga, konsekventa uttalanden från Fed-tjänstemän angående räntornas väg har inte gjort mycket för att ändra den uppfattningen.