Målvarning överskuggar försäljningsvinst i detaljhandeln; Stock Hit

Amerikanska konsumenter kanske redan börjar handla som om en lågkonjunktur är precis runt hörnet. Medan den rikstäckande detaljhandeln i oktober överträffade förväntningarna, tog Target Corp. (TGT)-aktien rasade 15 % i november. 16 efter att återförsäljaren minskade sina vinstutsikter för andra gången i år, med hänvisning till en "utmanande ekonomisk miljö" då den rapporterade nedslående kvartalsresultat.

"Under de sista veckorna av kvartalet mildrades försäljnings- och vinsttrender på ett meningsfullt sätt, med gästernas shoppingbeteende allt mer påverkad av inflation, stigande räntor och ekonomisk osäkerhet", säger Targets vd Brian Cornell. "Detta resulterade i en resultatutveckling för tredje kvartalet långt under våra förväntningar."

Kunder "håller ut och förväntar sig kampanjer mer än någonsin, spenderar mindre på varor med regelbundet pris", sa Target Chief Growth Officer Christina Hennington på företagets vinstsamtal. "Dessa trender blev mer uttalade först mot slutet av tredje kvartalet, då utgiftsmönstren förändrades dramatiskt. Med inflationsdrivande livsmedelspriser som absorberar mer av deras utgifter tränger dessa kostnader ut andra kategorier, inklusive utgifter för diskretionära föremål, och i vissa fall till och med hushållsartiklar."

Inflationen bidrog till en ökning med 1,3 % i detaljhandelsförsäljningen i USA i oktober som slog marknadens förväntningar, med utgifter på bensinstationer (upp 4 %), på motorfordon och delar (1,5 % högre från september) och mat och dryck hemifrån (+1,6 %) som registrerade de största vinsterna. Däremot sjönk utgifterna i varuhusen med 2,1 %. Detaljhandelsförsäljningsstatistiken är inte justerad för inflation, så ökningen på 7,7 % av konsumentprisindex i året till och med oktober stod för huvuddelen av ökningen på 8,3 % jämfört med året innan i oktobers detaljhandel försäljning.

Alla återförsäljare har det inte svårt. Medan Target-aktierna sjönk, låg Lowe's Companies Inc. (LÅG) ökade med 5,5 % efter att hemförbättringskedjan toppade kvartalsvinstberäkningarna och höjde sina årliga utsikter. På ett konferenssamtal krediterade Lowes VD Marvin Ellison en stark disponibel inkomst från konsumenterna och nästan rekordhög personlig besparingar, tillsammans med förhöjda bostadspriser och det växande behovet av icke-diskretionära reparationer som amerikanskt bostadsbestånd åldrar.

De flesta återförsäljares aktier tappade dock mark. Best Buy Co. Inc. (BBY) sjönk nästan 7 % efter att detaljhandeln i elektronik- och vitvarubutiker i oktober sjönk med 0,3 % på justerad basis. Advance Auto Parts Inc. (AAP) sjönk nästan 17 % efter att ha legat under kvartalsvinstberäkningarna, med VD Tom Greco som noterade telefonkonferens att "den makroekonomiska och konkurrensutsatta miljön förändrades och det påverkade oss verkligen i den tredje fjärdedel."

Till och med Walmart Inc. (WMT), som överträffade vinstförväntningarna och höjde guidningen en dag tidigare, vilket ökade aktiekursen med 6,5 % den november. 15, citerade dess växande popularitet med matshoppare med högre inkomster som en av faktorerna. "Medan vi är uppmuntrade av vår position och vårt förtroende för vår verksamhet är fortsatt högt, är makrobakgrunden fortfarande utmanande eftersom ihållande inflation påverkar konsumenten och vår verksamhet, säger Walmart CFO John David Rainey om företagets resultat ring upp.

Målcheferna var mer eftertryckliga, med VD: n som citerade "en mycket betydande förändring i shoppingbeteende" under andra halvan av oktober. "Vi har haft en konsument som har hanterat mycket envis inflation i kvartal efter kvartal nu," sa Cornell. "De börjar verkligen titta på högre priser på mat och dryck. I många fall är priserna upp tvåsiffriga. De handlar mycket noggrant på en budget."