Så här skulle en regeringsavstängning skada ekonomin

Om lagstiftare inte godkänner en budget eller förlänger tidsfristen för att göra det, kan regeringen stänga den oktober. 1, och det kan skada ekonomin på flera sätt, några av dem inte så uppenbara.

A regeringsnedstängning blev mer sannolikt den här veckan efter att representanthuset åkte hem en långhelg utan att passera antingen ett förslag till budget eller till en fortsatt resolution som skulle sparka tillbaka tidsfristen till senare i den år. Om republikaner, som kontrollerar huset, inte når en överenskommelse med demokrater som kontrollerar senaten och Vita huset, kommer vissa delar av regeringen att stänga.

Ungefär som tidigare avstängningar som 16-dagarsstängningen 2013, skulle vissa federala kontor stänga, vilket stoppade vissa tjänster, medan andra, inklusive socialförsäkring och Medicare-betalningar, och militären, skulle fortsätta att göra det fungera. Även om vissa viktiga tjänster fortsätter, bereder sig ekonomer på långtgående effekter.

Kärnan i den hotande nedläggningen är en tvist om den federala budgeten. Både republikaner och demokrater vill begränsa utgiftsunderskotten, men håller inte med om hur. demokrater för att beskatta de rika och republikanernas förespråkare nedskärningar i utgiftsprogram som hjälper de fattiga.

Federala arbetare kommer att minska utgifterna

Med stora delar av den federala regeringen stängd skulle 900 000 arbetare bli uppsagda, uppskattade Nancy Vanden Houten, amerikansk chefsekonom vid Oxford Economics, i en kommentar.

Andra, som flygledare, skulle arbeta utan lön. Vanligtvis får dessa arbetare tillbaka lön när avstängningen tar slut, men de skulle fortfarande sannolikt minska sina diskretionära utgifter, förutspådde ekonomer vid Wells Fargo i en forskningsanteckning.

Detta skulle orsaka en mätbar, men liten direkt träff för ekonomin.

Under 2013 minskade bruttonationalprodukten under tredje kvartalet med 0,3 procentenheter på grund av avstängning, uppskattade Office of Management and Budget 2014, då 850 000 federala arbetare var friställd. Kongressens budgetkontor hittade också en träff av liknande storlek 2018-2019 under en partiell regeringsavstängning.

"De direkta effekterna av nedstängningarna 2013 och 2018-19 på den ekonomiska tillväxten var relativt små och kortlivad”, skrev Michael Pugliese och Sarah House, ekonomer på Wells Fargo Securities, i en analys.

Att få ett bolån kan bli svårare

Livet kan bli svårare för bostadsköpare under en statlig nedläggning. Köpare som ansöker om en statlig inteckning från Federal Housing Administration skulle möta bearbetningsförseningar, enligt en beredskapsplan för avstängning som publicerats av Department of Housing and Urban Utveckling.

Vissa ekonomer tror att en nedläggning också kan få bolåneräntorna att stiga. Räntorna tenderar att röra sig i samma riktning som räntorna på 10-åriga statsobligationer utgivna av regeringen. En nedläggning kan få kreditvärderingsinstitut att göra det ytterligare nedgradera det amerikanska kreditbetyget, vilket får investerare att tappa tron ​​på regeringens vilja att betala tillbaka sina skulder, och orsaka en försäljning av statsobligationer som skulle få avkastningen att stiga.

Det kan ytterligare skada en bostadsmarknad som har varit i ett dödläge på grund av höga bolåneräntor, med undantag för en blomstrande verksamhet för bostadsbyggande.

"Reaktionen från obligationsmarknaden och en eventuell nedgradering av den federala regeringens obligationsbetyg kan sätta ytterligare press uppåt på obligationsräntor, vilket bidrar till effekten av det stora (och växande) federala budgetunderskottet", skrev den ekonomiska prognosmakaren Robert Fry i en forskning notera. "Stigande bolåneräntor, som är knutna till obligationsräntorna, kan sätta stopp för den senaste tidens återhämtning i bostadsbyggandet."

Obligationsmarknadens reaktion på en avstängning är dock inte säker, och en avstängning kan redan vara prissatt på marknaden.

Köpare kan dock möta andra huvudvärk. Det skulle särskilt gälla för köpare som behöver översvämningsförsäkring eftersom mer än hälften av alla försäkringar köps genom National Flood Insurance Program, vilket skulle vara otillgängligt under en stänga av.

"I händelse av en faktisk avstängning kanske räntorna inte förändras så mycket med nästan alla obligationsmarknadsinvesterare som förväntar sig att får så småningom betalt efter avstängningen”, skrev Lawrence Yun, chefsekonom på National Association of Realtors i en e-post. "Det som är viktigt är dock att FHA-inteckningar och värderingsprocesser kan stoppa. Översvämningsförsäkring kommer inte att finnas tillgänglig och det skulle förhindra stängningar.”

Federal Reserve skulle vara i mörkret

Avstängningen kan lämna politiker vid Federal Reserve utan data vid en avgörande tidpunkt för landets penningpolitik. Centralbanken sätter sin styrränta – som påverkar räntorna på alla typer av lån – med målet att avskräckande upplåning och utgifter tillräckligt för att dämpa inflationen, men inte så mycket att ekonomin faller i en lågkonjunktur.

För att uppnå denna balansgång förlitar sig Fed-tjänstemän på statliga rapporter om inflation, konsumtionsutgifter, arbetsmarknaden och andra indikatorer. Till exempel, denna vecka, Fed tjänstemän pausade sin kampanj för anti-inflationsräntehöjningar, och Fed-ordförande Jerome Powell sa att framtida beslut skulle bero på "totaliteten av inkommande data."

Den informationen kommer inte att vara så total om det blir en avstängning. Bureau of Labor Statistics, som producerar brett sedda rapporter om Konsumentprisindex, den antal lediga jobb, och hur många personer som arbetsgivare anställer eller säger upp, kommer att släcka lamporna.

"I händelse av en federal regeringsstängning kommer Bureau of Labor Statistics (BLS) att stänga av data insamling, bearbetning och spridning, säger en talesperson för byrån i ett uttalande via e-post.

Census Bureau, som rapporterar om detaljförsäljning och nybyggnation av hus, och Bureau of Economic Analysis, som publicerar data om inflation, konsumtion, ekonomisk tillväxt, och handel, svarade inte omedelbart på en e-postbegäran om kommentar.

"Att bestämma den korrekta policyinställningen i realtid är aldrig lätt, och det skulle göras desto svårare av bristen på aktuell ekonomisk data," skrev Pugliese och House.