Vad är en kredittranche?
Kredittranke avser ett system för att frigöra lånefonder i faser som Internationella valutafonden (IMF) använder för att styra sin utlåningsverksamhet med medlemsländerna. När en medlemsland ansöker om ett lån för att hjälpa till med ekonomiska svårigheter, kommer IMF att betala ut lånet i en rad kredittrancher. Kredittrankerna är delar av lånet som frigörs till medlemslandet, vanligtvis efter att medlemmen uppfyller villkor eller krav som ställts av IMF.
Förstå kredittrancher
Kredittrancher är de bitar av kredit som IMF tillhandahåller ett medlemsland när de gör finansiella reformer enligt IMF: s vägledning. Generellt sett har reformerna en öppen marknad fokus och kan innefatta att göra det lättare för företagare att starta företag, minska statsskulden och privatisering nationaliserade sektioner av ekonomin.
Hur IMF: s kredittransaktioner fungerar
Ett lån från Internationella valutafonden löper vanligtvis mellan 18 månader och tre år. I början av lånet måste låntagande nation visa att rimliga ansträngningar har gjorts för att övervinna sina ekonomiska svårigheter. Om detta krav uppfylls kommer landet att få den första kredittranchen av lånet, som vanligtvis hålls inom 25% av en medlems kvot. Kvot tilldelas nya medlemsländer baserat på deras BNP, ekonomiska öppenhet och internationella reserver.
De senare serierna av kredittrancher kommer att ha ytterligare villkor, som var och en måste uppfylla innan låntagaren får nästa del av finansieringen. Syftet med villkoren är att ta bort moralisk fara som kan skapas genom att IMF i huvudsak räddar ett land. Istället för att bara ge över kapital kräver IMF ekonomiska reformer för att säkerställa att landet är stabilt och kan klara framtida utmaningar.
IMF: s kredittrancher i aktion
Det finns många fallstudier av IMFs framgångar och misslyckanden. Framgångar inkluderar länder som Jordanien som har genomfört ett IMF -program och som framstått som globala ekonomier. Misslyckanden är ibland svårare att analysera, eftersom en av IMF: s kritik är att sociala utgifter lider under reformerna på den fria marknaden. Detta har utan tvekan en viss sanning, men de sociala utgifterna är vanligtvis ohållbara innan IMF kommer tillsammans med åtstramning lösning.
IMF beviljade Egypten ett treårigt räddningsprogram på 12 miljarder dollar 2016. Efter att Arab Spring hade sett Hosni Mubaraks 30-åriga regim välta gav investerare och turister landet en bred kaj. Detta skadade den egyptiska ekonomin och landets skuldkvot i förhållande till BNP klättrade. Den första kredittranchen på 2,75 miljarder dollar släpptes till Egypten i november 2016 efter att Egypten övergav en valutapinne till den amerikanska dollarn. Pengarna hjälpte, men det gjorde även värdeminskningen i valutan. Egyptens BNP -tillväxt steg från 1,8% 2011 till 4,3% 2016. Egypten har gjort andra reformer, inklusive konkursreform, arbetsreform och effektivisering av företagets start för att få tillgång till ytterligare trancher.