Hur man blir en Private Equity Associate

Många investeringsbank analytiker ser mot privatkapital (PE) som nästa steg i deras ekonomikarriär. Private equity -företag är mindre än investeringsbanker, så det finns färre jobb och konkurrensen om dessa positioner kan vara intensiv.

Private equity-företag anställer sin personal på inträdesnivå som associerade och förväntar sig vanligtvis minst två års erfarenhet som investeringsbankanalytiker. I likhet med investeringsbanker kan intresseföretag på private equity -företag arbeta extremt långa timmar, särskilt under avslutande av affärer.

Privatkapital

De flesta företag börjar som privata, men ett offentligt företag kan också sälja ut sina publika aktier och gå privata om det tycker att fördelarna är större. En av de största skillnaderna i private versus public equity är att private equity -investerare generellt betalas genom utdelningar snarare än ackumulering.

Private equity -investerare får vanligtvis utdelningar under hela sin investeringstid. Private equity -företag köper mestadels mogna företag som redan är etablerade. Företagen kan försämras eller inte göra vinst de borde bero på ineffektivitet. Private equity -företag köper dessa företag och effektiviserar verksamheten för att öka intäkterna. Riskkapitalbolag, å andra sidan, investerar mestadels i nystartade företag med hög tillväxtpotential.

Ur ett begynnande företags perspektiv innebär private equity ofta att man måste glädja en mindre kundkrets. Det innebär också färre restriktioner och investeringsriktlinjer från tillsynsmyndigheter inklusive Securities and Exchange Commission.

Private equity -företag lockar kapital från individer med högt värde liksom institutionella investerare som stiftelser, anslag och pensionsfonder. De investerar kapitalet i privatägda företag genom att antingen köpa företag direkt eller genom att investera kapital och samarbeta med företagets ledning. Private equity -företag tjänar pengar på de avgifter de tar ut för investerarna och från den ränta som bärs av investeringar.

Anmärkningsvärda private equity -företag inkluderar TPG Capital, Warburg Pincus, Carlyle Group, Kohlberg Kravis Roberts, Blackstone Group och Apollo Management. De flesta företag är små till medelstora investeringsorganisationer som kan sträcka sig från hundratals anställda till en tvåmansbutik.

Arbetsbeskrivning

Private equity -företag är generellt mycket mindre än investeringsbanker och har en motsvarande plattare hierarki. Entry-level private equity-medarbetare kan arbeta nära med fasta huvudmän och partners i varje steg i en affär. Medarbetare kan känna en stor känsla av tillfredsställelse när de ser en affär från början till slut.

Arbetsuppgifter som private equity -associerade kan innefatta följande:

• Analytisk modellering: Associerarens primära funktion är att tillhandahålla all analys som krävs för att huvudmännen och partnerna ska kunna fatta ett välgrundat beslut om en affär. Vanliga uppgifter inkluderar att förbereda preliminära due diligence -rapporter och modellering med tillväxtprognoser.
• Portföljbolagsövervakning: Associates tilldelas vanligtvis portföljbolag för att övervaka och måste upprätthålla en uppdaterad ekonomi.
• Granska CIM: CIM eller memorandum för konfidentiell information är dokument som investeringsbanker använder för att tillhandahålla data om nya investeringsmöjligheter. Associates tar emot CIM: erna, screenar dem efter potentiella möjligheter som passar inom företagets ramar och ger en enkel sammanfattning på en sida för seniorteamet.
• Insamling: När nya fonder bildas hjälper associerade med preliminära insamlingar medan ledande befattningshavare hanterar det mesta av relationen och klientgränssnittet.

De flesta private equity -intressebolag stannar på sina positioner i två till tre år innan de övervägs för en senior associate. En framgångsrik karriärväg hos ett private equity -företag kan se ut följande:

• Senior Associate (två till tre år), till vice ordförande/rektor (två till fyra år), till direktör/partner

Utbildning och träning

Kandidater bör ha en kandidatexamen i en major som ekonomi, redovisning, statistik, matematik eller ekonomi. Private equity -företag anställer vanligtvis inte direkt från college eller handelshögskola om inte studenten har tidigare betydande private equity -praktik eller arbetslivserfarenhet.

Den viktigaste kvalifikationen för att bli private equity -analytiker är två till tre års tidigare erfarenhet som investeringsbankanalytiker. Vissa företag anlitar också tidigare managementkonsulter. Att få en intervju kräver både ett starkt nätverk inom private equity och att veta rätt huvudjägare. De flesta private equity -företag använder headhunters som fungerar som grindvakter för dessa jobb.

Lön och ersättning

Den totala ersättningen varierar kraftigt eftersom, utöver en lön, får associerade företag en bonus som återspeglar slutna affärer och intäkter från affärer. För associerade positioner på ingångsnivå är bonusprocenten ofta en fast andel och mindre variabel än för de översta cheferna.

• Första års associerade: 50 000 till 250 000 dollar, med ett genomsnitt på 125 000 dollar. En genomsnittlig förstaårslön kan vara $ 81 000, med en bonus på 25-50 procent av grundlönen.
• Andraårets associerade: 100 000 till 300 000 dollar, med ett genomsnitt på 135 000 dollar.
• Tredjeårsassistent: $ 150 000 till $ 350 000, med ett genomsnitt på $ 160 000.

Poängen

Private equity -intressebolag deltar i affärer från början till slut. Även medarbetare på ingångsnivå är en integrerad medlem i teamet och måste ha mycket starka analytiska och ledarskap Kompetens.

Eftersom arbetet är tillfredsställande och den ekonomiska belöningen är stor, är det svårt att landa en av dessa eftertraktade positioner. Att börja som sommarpraktikant är kanske den mest enkla vägen, men många medarbetare kommer också in på fältet från investment banking eller managementkonsult.