En historisk guide till guld-silver-förhållandet

Investerare som börjar handla eller följa guld- och silvermarknaderna kommer sannolikt inte att gå länge utan att läsa eller höra om guld-silver-förhållandet. De guld-silver-förhållande är ett uttryck för prisförhållandet mellan guld- och silver-. Förhållandet visar antalet ounces silver som krävs för att motsvara värdet av ett uns guld. Till exempel, om guldpriset är $ 1000 per uns och priset på silver är $ 20 per uns, då är guld-silver-förhållandet 50: 1.

Guld-silver-förhållandet är den äldsta kontinuerligt spårade växelkursen i historien. Den främsta anledningen till att förhållandet följs är att guld- och silverpriserna har en så väletablerad korrelation och har sällan avvikit från varandra.

Historien om guld-silverförhållandet

Historiskt sett har guld-silver-förhållandet bara visat på betydande fluktuationer sedan strax före början av 1900-talet. I hundratals år före den tiden var förhållandet, ofta fastställt av regeringar för monetär stabilitet, ganska stabilt.

Romarriket satte officiellt förhållandet till 12: 1. Förhållandet nådde 14,2: 1 i Venedig 1305 och förblev på denna nivå fram till 1330 när det sjönk till 10: 1. År 1350 sjönk det till 9,4: 1 på vissa platser i Europa. Det klättrade tillbaka till 12: 1 på 1450 -talet.Den amerikanska regeringen fastställde förhållandet till 15: 1 med Myntlag 1792.

Upptäckten av massiva mängder silver i Amerika, kombinerat med ett antal på varandra följande regeringsförsök att manipulera guld- och silverpriserna, ledde till betydligt större volatilitet i förhållandet under hela 20: e århundrade.

När president Roosevelt fastställde guldpriset till 35 dollar per uns 1934 började förhållandet stiga till nya, högre nivåer och nådde en topp på 98: 1 1939. Efter slutet av andra världskriget och Bretton Woods -avtalet av 1944, som kopplade valutakurser till guldpriset, sjönk förhållandet stadigt, på 1960 -talet och igen i slutet av 1970 -talet efter att guldstandarden övergavs. Därifrån steg kvoten snabbt genom 1980 -talet och nådde en topp på 94,8: 1 1991 när silverpriserna sjönk till en lägst på mindre än $ 4 per uns.

Under hela 1900-talet var det genomsnittliga guld-silverförhållandet 47: 1. Under 2000 -talet har förhållandet huvudsakligen varierat mellan nivåerna 50: 1 och 70: 1, som bröt över den punkten 2018 med en topp på 104,98: 1 år 2020. Den lägsta nivån för förhållandet var 40: 1 2011.

Betydelsen av guld-silver-förhållandet för investerare

Övningen av handel med guld-silver-förhållandet är vanligt bland investerare i guld och silver. Den vanligaste metoden för handel med förhållandet är säkring en lång position i en metall med en kort position i den andra metallen.

Till exempel om förhållandet är på historiskt höga nivåer och investerare förväntar sig en minskning av förhållandet som skulle speglar en nedgång i guldpriset i förhållande till priset på silver, bör investerare samtidigt köpa silver medan säljer kort en motsvarande mängd guld, som vill realisera en nettovinst från en relativt bättre prisprestanda på silver jämfört med guldet.

Fördelen med en sådan strategi är att så länge guld-silver-förhållandet rör sig i riktning mot en investerare förutser, då är strategin lönsam oavsett om guld- och silverpriserna i allmänhet stiger eller faller.

Här är ett exempel som visar resultatet av en sådan handelsstrategi. Från omkring slutet av 2008 till mitten av 2011 sjönk guld-silver-förhållandet från cirka 80: 1 till cirka 45: 1.

Under den perioden steg priset på silver från cirka 11 dollar per uns till cirka 30 dollar per uns. Priset på guld steg från cirka 850 dollar per uns till 1 400 dollar per uns.Ett köp 2008 av 80 uns silver mot en kortförsäljning av ett uns guld skulle ha resulterat i en vinst på $ 1.520 i silver mot en förlust på $ 550 i guld, för en nettovinst på $ 970.

Poängen

Förhållandet guld-silver mäter mängden silver som krävs för att motsvara ett uns guld. Förhållandet förblev ganska stabilt under större delen av historien och började fluktuera under 1900 -talet.

Förhållandet är viktigt för investerare när de handlar med det i syfte att säkra vissa metallpositioner samt möjligheten att generera vinster från sina positioner.