Vad är en budhackare?
Vad är en budhackare?
En budhackare (eller någon som "hackar budet") är slang för en näringsidkare eller investerare som säljer värdepapper till eller under det aktuella budpriset. Detta kan ses som onormalt beteende, eftersom säljare vanligtvis strävar efter ett pris någonstans mitt i bud-fråga-spridning av en prisuppgift.
Viktiga takeaways
- När en näringsidkare är villig att ta ett försäljningspris lägre än köparens bud på ett värdepapper, "hackar" de budet för alla andra handlare—i huvudsak är handeln viktigare än att få det bästa priset.
- Budslagning kommer sannolikt att inträffa när rädsla motiverar säljare.
- Rädslan för några handlare kan vara smittsam och leda till en ond cirkel av försäljning på marknaden.
I allmänhet ses budslagning som negativ av andra säljare eftersom det driver priserna lägre. Ändå kommer säljare som akut behöver lämna en position ofta träffade budet—och kan till och med fortsätta att sälja efterföljande bud för att fylla hela sin order.
Budslagning står i kontrast till en "erbjudandelyftare" som är villig att betala marknadserbjudandet eller högre för att fylla i en order om att köpa ett värdepapper.
Hur fungerar en budhackare
En budhackare "hackar ner budet" genom att sälja värdepapper till eller under det aktuella marknadsbudet. Beroende på marknaden djup, kan detta leda till lägre och lägre budpriser därefter. Budslagning tenderar att göra andra säljare upprörda, eftersom det tillfälligt kan sänka marknadspriset på ett värdepapper.
Budslagning sker ofta när en marknad snabbt faller och säljare känner en brådskande känsla av att sälja sina egna positioner. I dessa fall kanske handlare vill se till att aktierna säljs när ordern läggs utan att riskera att placera en begränsa order.
Det är dock viktigt att komma ihåg att inte alla bud- och begäringspriser är offentligt tillgängliga i Nivå II citat eller beställa böcker. Till exempel, mörka pooler kan innehålla bud som kanske inte förekommer i public order -böcker, vilket kan göra det svårare att slå budet.
Verkliga exempel på en budhackare
Antag att en aktie öppnar sig kraftigt lägre på grund av en baisse förtjänst tillkännagivandet och fortsätter att falla kraftigt. Nuvarande bud är $ 10 och fråga är $ 10.05. En näringsidkare eller investerare som vill lämna placera till varje pris kan ange en begränsad försäljningsorder under $ 9,95 för att undvika risken för att budet faller under $ 10 innan deras order går igenom. Detta kallas budhacking, eftersom flytten uppmuntrar aktier att sjunka lägre. Alternativt kan näringsidkaren initiera en marknadsorder för att sälja och se till att ordern slutförs genom att ta ut likviditet i senare och lägre bud.
Det är viktigt att notera att den faktiska transaktionen kanske inte sker under $ 10 eftersom de faktiska aktierna kommer att fyllas till bästa möjliga priser—eller budet vid varje given tidpunkt. Det faktum att investeraren öppet är villig att sälja under $ 10 kan dock uppmuntra aktier att falla snabbare än de annars skulle. Detta gäller särskilt om större handlare bjuder in illikvid värdepapper eftersom de kan vara benägna att falla snabbare.