Vilka faktorer påverkar aktiekurserna inom metall- och gruvsektorn?

De främsta faktorerna som påverkar aktiekurser för företag inom metall- och gruvsektorn är råvarumarknadspriser, operativ effektivitet och marknadsföring till investerare.

Det finns två nivåer av företag inom metall- och gruvsektorn. Den högsta nivån består av företag som Barrick Gold (ABX) och Wheaton Precious Metals (SLW) som redan har ett betydande antal etablerade, produktiva gruvor. För dessa företag är faktorerna som driver aktiekurserna det aktuella marknadspriset för malmen de producerar och deras effektivitet när det gäller att sänka produktionskostnaderna. Den nedre nivån, känd som yngre gruvarbetare, är de företag som fortfarande befinner sig i utforsknings- och utvecklingsfasen som ännu inte har tagit produktiv gruvdrift online. För juniorbolagen drivs aktiekursen främst av deras förmåga att framgångsrikt marknadsföra sig mot investerare.

Nuvarande råvarumarknadspris för metallföretagen min påverkar aktiekurserna för produktiva, etablerade gruvföretag avsevärt. När en gruva väl är i drift och producerar, är produktionskostnaderna relativt fasta och tenderar inte att variera med marknadspriset på den gruvade metallen. Eftersom höjningar av marknadspriset på malmmalm vanligtvis inte ökar produktionskostnaderna, går fördelen med ökade marknadspriser vanligtvis direkt till ett gruvbolags slutresultat

nettointäkter. När marknadspriset på metaller stiger stiger aktiekurser i gruvföretag ofta exponentiellt i jämförelse. En ökning av guldpriset med 20% kan leda till en ökning av aktiekursen för ett guldgruvbolag med 50%.

Operationell kostnadseffektivitet är nyckeln till ett gruvbolags lönsamhet och i slutändan till aktiekursen. Gruvföretag måste göra stora investeringar att hitta, utveckla och föra en gruva produktivt online, en process som normalt tar fem till tio år. Detta kräver noggrann planering och hantering av utgifter. Det finns många faktorer inblandade, och kostnaderna kan variera mycket för någon av dem. Kostnaderna för gruvdrift inkluderar att anlita rätt geologer för att identifiera och bedöma malmfyndigheter och bygga det nödvändiga infrastruktur att ge tillgång till gruvplatsen, förhandla med regeringar och förhandla om arbetskostnader. När en gruva är online och producerar krävs fortfarande noggrann kostnadshantering. företaget kan behöva klara av cykliska förändringar i råvarupriser som det inte har någon kontroll över. Gruvföretag måste upprätthålla operativa gruvor även under nedgångar i råvarupriser, eftersom det ofta är oöverkomligt att gå igenom processen att stänga av och sedan öppna en gruva igen. Betydande förbättringar av kostnadseffektiv produktion kan kraftigt öka ett gruvbolags lönsamhet. First Majestic Silver (AG) har gynnats av att kunna minska produktionskostnaderna med cirka 50 miljoner dollar utan att avsevärt minska produktionsnivåerna.

Att marknadsföra sina aktier och attrahera nya investerare är av yttersta vikt för yngre gruvföretag. Möjligheten att skapa en bra berättelse om deras framtidsutsikter och att kommunicera den historien till investerare är avgörande för gruvbolagens överlevnad fortfarande i prospekterings- och utvecklingsfasen, eftersom de nästan helt och hållet är beroende av investerare för att finansiera sina operationer. En annan nyckelkomponent är ett företags förmåga att erhålla gynnsam långsiktig finansiering.