Hur riskanalys fungerar

Vad är riskanalys?

Riskanalys är processen för att bedöma sannolikheten för en negativ händelse som förekommer inom företags-, regerings- eller miljösektorn. Riskanalys är studien av den underliggande osäkerheten för en given åtgärd och hänvisar till osäkerheten för prognostiserad pengaflöde strömmar, varianter av portfölj- eller aktieavkastning, sannolikheten för ett projekts framgång eller misslyckande och eventuella framtida ekonomiska tillstånd.

Riskanalytiker arbetar ofta tillsammans med prognosproffs för att minimera framtida negativa oförutsedda effekter. Alla företag och individer står inför vissa risker; utan risk är belöningar mindre sannolika. Problemet är att för mycket risk kan leda till misslyckande. Riskanalys gör det möjligt att hitta en balans mellan att ta risker och minska dem.

Förstå riskanalys

Riskbedömning gör det möjligt för företag, regeringar och investerare att bedöma sannolikheten för att en negativ händelse kan påverka ett företag, ekonomi, projekt eller investering. Bedömning av risk är avgörande för att avgöra hur värdefullt ett specifikt projekt eller en investering är och den / de bästa processerna för att mildra dessa risker. Riskanalys ger olika tillvägagångssätt som kan användas för att bedöma risk- och belöningsavvägning av en potentiell investeringsmöjlighet.

En riskanalytiker börjar med att identifiera vad som kan gå fel. Dessa negativa måste vägas mot ett sannolikhetsmått som mäter sannolikheten för att händelsen inträffar.

Slutligen försöker riskanalys uppskatta omfattningen av den påverkan som kommer att få om händelsen inträffar. Många risker som identifieras, t.ex. marknadsrisk, kreditrisk, valutarisk och så vidare kan reduceras genom säkring eller genom att köpa försäkring.

Nästan alla typer av stora företag kräver en minsta sorts riskanalys. Till exempel måste affärsbanker säkra valutexponeringen för utländska lån ordentligt, medan stora varuhus måste beakta möjligheten till minskade intäkter på grund av en global lågkonjunktur. Det är viktigt att veta att riskanalyser gör det möjligt för proffs att identifiera och mildra risker, men inte helt undvika dem.

Typer av riskanalys

Riskanalys kan vara kvantitativ eller kvalitativ.

Kvantitativ riskanalys

Under kvantitativ riskanalys, en riskmodell byggs med hjälp av simulering eller deterministisk statistik för att tilldela risken numeriska värden. Ingångar som mestadels är antaganden och slumpmässiga variabler matas in i en riskmodell.

För ett givet ingångsintervall genererar modellen ett intervall med utdata eller resultat. Modellens output analyseras med hjälp av grafer, scenariosanalysoch/eller känslighetsanalys av riskhanterare att fatta beslut för att mildra och hantera riskerna.

A Monte Carlo -simulering kan användas för att generera en rad möjliga resultat av ett beslut eller vidtagna åtgärder. Simuleringen är en kvantitativ teknik som beräknar resultaten för slumpmässiga inmatningsvariabler upprepade gånger, med hjälp av en annan uppsättning ingångsvärden varje gång. Det resulterande resultatet från varje ingång registreras och slutresultatet av modellen är a sannolikhetsfördelning av alla möjliga utfall.

Resultaten kan sammanfattas på en fördelningsgraf som visar några mått på central tendens, såsom medelvärdet och medianen, och bedömning av dataens variabilitet genom standardavvikelse och varians. Resultaten kan också bedömas med hjälp av riskhantering verktyg som scenarioanalys och känslighetstabeller. En scenarioanalys visar det bästa, mellersta och sämsta resultatet av alla händelser. Att skilja de olika resultaten från bästa till sämsta ger en rimlig spridning av insikt för en riskhanterare.

Till exempel kanske ett amerikanskt företag som verkar globalt vill veta hur det är slutsats skulle klara sig om växlingskurs utvalda länder stärks. En känslighetstabell visar hur utfallet varierar när en eller flera slumpmässiga variabler eller antaganden ändras.

På andra håll, a portföljförvaltare kan använda en känslighetstabell för att bedöma hur ändringar av de olika värdena för varje säkerhet i en portfölj kommer att påverka portföljens varians. Andra typer av riskhanteringsverktyg inkluderar beslutsträd och break-even-analys.

Kvalitativ riskanalys

Kvalitativ riskanalys är en analysmetod som inte identifierar och utvärderar risker med numeriska och kvantitativa betyg. Kvalitativ analys innebär en skriftlig definition av osäkerheterna, en utvärdering av omfattningen av påverkan (om risken uppstår) och motåtgärdsplaner vid en negativ händelse förekommande.

Exempel på kvalitativa riskverktyg inkluderar SWOT-analys, orsak och verkningsdiagram, beslutsmatris, spel teori, etc. Ett företag som vill mäta effekten av ett säkerhetsöverträdelse på sina servrar kan använda en kvalitativ riskteknik för att förbereda den för förlorade inkomster som kan uppstå från ett dataintrång.

Exempel på riskanalys: Value at Risk (VaR)

Värde i fara (VaR) är en statistik som mäter och kvantifierar nivån på finansiell risk inom ett företag, portföljeller position över en viss tidsram. Detta mått används oftast av investerings- och affärsbanker för att bestämma omfattningen och förekomsten av potentiella förluster i deras institutionella portföljer. Riskhanterare använder VaR för att mäta och kontrollera nivån för riskexponering. Man kan tillämpa VaR-beräkningar på specifika positioner eller hela portföljer eller för att mäta företagsövergripande riskexponering.

VaR beräknas genom skiftning historiska avkastningar från sämsta till bästa med antagandet att avkastningen kommer att upprepas, särskilt när det gäller risk. Som ett historiskt exempel, låt oss titta på Nasdaq 100 ETF, som handlar under symbolen QQQ (ibland kallad "kuberna") och som började handla i mars 1999. Om vi ​​beräknar varje daglig avkastning producerar vi en rik datauppsättning med mer än 1400 poäng. De värsta visualiseras i allmänhet till vänster, medan de bästa avkastningarna placeras till höger.

Under mer än 250 dagar beräknades den dagliga avkastningen för ETF mellan 0% och 1%. I januari 2000 avkastade ETF: n 12,4%. Men det finns punkter där ETF också resulterade i förluster. När det var som värst löpte ETF: n dagliga förluster på 4% till 8%. Denna period kallas ETF: s sämsta 5%. Baserat på dessa historiska avkastningar kan vi med 95% säkerhet anta att ETF: s största förluster inte kommer att överstiga 4%. Så om vi investerar $ 100 kan vi med 95% säkerhet säga att våra förluster inte kommer att gå utöver $ 4.

En viktig sak att tänka på är att VaR inte ger analytikerna absolut säkerhet. Istället är det en uppskattning baserad på sannolikheter. Sannolikheten blir högre om du tar hänsyn till högre avkastning, och bara överväger de sämsta 1% av avkastningen. Nasdaq 100 ETF: s förluster på 7% till 8% representerar de sämsta 1% av dess resultat. Vi kan alltså med 99% säkerhet anta att vår sämsta avkastning inte kommer att förlora oss $ 7 på vår investering. Vi kan också med 99% säkerhet säga att en investering på $ 100 bara kommer att förlora oss maximalt $ 7.

Begränsningar av riskanalys

Risk är en sannolikhetsmätning och kan därför aldrig med säkerhet berätta vad din exakta riskexponering är vid en viss tid, bara vad fördelningen av möjliga förluster sannolikt kommer att vara om och när de inträffa. Det finns inte heller några standardmetoder för att beräkna och analysera risk, och även VaR kan ha flera olika sätt att närma sig uppgiften. Risk antas ofta uppstå med normalfördelningssannolikheter, som i verkligheten sällan uppstår och inte kan stå för extrema eller "svart svan" evenemang.

De finanskris av 2008till exempel avslöjade dessa problem eftersom relativt godartade VaR -beräkningar kraftigt underskattade den potentiella riskhändelsen som portföljer med subprime inteckningar.

Riskstorleken underskattades också, vilket resulterade i extrema hävstångskvoter inom subprime -portföljer. Som ett resultat gjorde underskattningarna av förekomst och riskstorlek att instituten inte kunde täcka miljarder dollar i förluster när subprime -bolånens värden kollapsade.