Hur kan Fed öka den sammanlagda efterfrågan?

Samlad efterfrågan är ett mått på den totala konsumtionen av varor och tjänster över en viss tidsperiod och är den viktigaste ingrediensen som kan riktas av regeringen genom finans- eller penningpolitik.

Hur Fed påverkar den sammanlagda efterfrågan

De Federal Reserve direkt effekt på den sammanlagda efterfrågan är mild, även om Fed kan öka den aggregerade efterfrågan på indirekta sätt genom att sänka räntorna. När det sänker räntorna stiger tillgångspriserna. Högre tillgångspriser för tillgångar som bostäder och lager ökar förtroendet hos konsumenterna, vilket leder till inköp av större varor och större övergripande utgiftsnivåer. Högre aktiekurser leder ofta till att företag kan samla in mer pengar till billigare priser.

Fed: s uppdrag är att balansera de konkurrerande målen om sysselsättning och prisnivåer. Den sammanlagda efterfrågan är dock en viktig komponent i båda dessa åtgärder. Därför är Federal Reserve djupt bekymrad över det. När resurserna är begränsade och den ökade efterfrågan ökar,

inflationsrisker öka. Om den totala konsumtionen av varor och tjänster i ekonomin minskar måste företagen släppa arbetarna som svar på de minskande intäkterna.

Finanspolitik och aggregerad efterfrågan

Skattepolitik är ett mycket mer direkt sätt att påverka den sammanlagda efterfrågan eftersom det kan lägga pengar direkt i händerna på konsumenterna - särskilt de som har den största marginella benägenheten att spendera. Dessa ökade utgifter leder till positiva spillover -effekter, till exempel att företag anställer fler arbetare.

Några typiska sätt som finanspolitiken används för att öka den sammanlagda efterfrågan inkluderar skattesänkningar, militära utgifter, jobbprogram och statliga rabatter. Däremot använder penningpolitiken räntor som dess mekanism för att nå sina mål.

Finansiella villkor som fastställts av Fed

Federal Reserves största effekt för att öka den sammanlagda efterfrågan är att skapa stödjande finansiella förutsättningar. Den saknar verktygen för att generera aggregerad efterfrågan i finanspolitiken, men den kan skapa en miljö där låga räntor leder till lägre lånekostnader och högre tillgångspriser, vilket stöder ökade utgifter och investerar.

Naturligtvis spelar utgifter och investeringar en stor roll för att bestämma ekonomisk aktivitet på kort och lång sikt. Därför är Federal Reserve på något sätt som en accelerator för ekonomin.

Under vissa omständigheter kan penningpolitiken vara ganska ineffektiv för att öka den sammanlagda efterfrågan. En sådan tidsperiod var återhämtningen efter den stora lågkonjunkturen. Finanskrisen lämnade allvarliga ärr på konsumenter och företag. Under denna tid var finanspolitiken inte tillräckligt aggressiv för att täppa till klyftan mellan det faktiska måttet på den sammanlagda efterfrågan och den ideala nivån för den sammanlagda efterfrågan. Medan ekonomin haltade med - växte i anemisk takt - alla möjliga finansiella tillgångar var väldigt starka.

Penningpolitikens begränsningar

Obligationsmarknader, aktiemarknader och råvaror nådde all-time highs inom fem år efter botten i tillgångspriserna i mars 2009.De ekonomiska förhållandena förbättrades långsamt, men många människor lämnades utanför återhämtningen. Denna divergens belyser begränsningarna av penningpolitik under sådana omständigheter.

Samtidigt ledde nätet till kongressen till ett fullständigt stopp för alla diskussioner om finanspolitiken.Federal Reserve började köpa obligationer för miljarder dollar för att förbättra likviditet och ekonomiska förutsättningar.Med tanke på den svaga återhämtningen misslyckades det med att generera en sammanlagd efterfrågan.

Kritiker av Federal Reserve lyfter fram detta som bevis på att dess politik är ineffektiv för att hjälpa medelklassen. Dessutom säger de att frukterna av enkla ekonomiska förhållanden flyter till dem som äger tillgångar. Enkla ekonomiska förutsättningar leder till tillgångar bubblor, som kan skapa slösaktiga investeringar, förstörelse av förmögenheter och skada för ekonomin.

Försvarare av penningpolitiken hävdar att utan penningpolitik skulle ekonomin bli mycket sämre. Det är dock svårt att kvantifiera. En jämförelse är USA: s relativa prestanda gentemot Europa eller Japan, Federal Reserve var mycket mer aggressiv än dessa centralbanker, och det resulterade i högre tillväxttakt.