Vad är en keps?

Vad är en keps?

Ett tak är en räntegräns på a rörlig ränta kreditprodukt. Det är den högsta möjliga räntan en låntagare kan behöva betala och även den högsta räntan en borgenär kan tjäna. Räntegränser kommer att beskrivas i ett lånekontrakt eller investeringsprospekt.

Ett tak är en viktig aspekt av villkoren i en produkt med variabel kredit. Låntagare och investerare väljer kreditprodukter med variabel ränta för att dra nytta av förändringar i marknadsräntor. Ett tak sätter en gräns för hur mycket ränta en låntagare måste betala och hur mycket en borgenär kan tjäna. Vanliga typer av begränsade ränteprodukter inkluderar bolån med justerbar ränta och obligationer med rörlig ränta.

Förstå kepsar

Produkter med variabel ränta

Produkter med tak ränta har en struktur med variabel ränta som inkluderar en indexerad ränta och en spread. En indexerad ränta är baserad på den lägsta räntan borgenärer är villiga att erbjuda. Spridningen eller marginalen baseras på en låntagares kreditprofil och bestäms av försäkringsgivaren.

Om en produkt har en begränsad ränta, kommer räntan att stiga med höjningar av den indexerade räntan tills den når ett visst tak. Taket är fördelaktigt för låntagare eftersom det begränsar räntan de måste betala i en stigande räntemiljö.

Kreditprodukter som ofta är strukturerade med begränsade räntor inkluderar bolån med justerbar ränta och obligationer med rörlig ränta. I ett bolån med justerbar ränta betalar låntagarna en fast ränta under de första åren av lånet och sedan en rörlig ränta efter det.

Vissa bolån med justerbar ränta kan ha räntor som kan ändras när som helst medan andra har räntor som återställs vid en viss tidsperiod. Under ARM: s period med variabel ränta kan ett tak sättas in på en specifik nivå. Oavsett tidsperiod för tillåtna höjningar kan kursen inte ändras till en nivå som överstiger dess tak om en har införts i kreditavtal villkor.

I vissa fall kan borgenärer vilja strukturera en rörlig ränta obligation erbjudande med räntetak. Ett räntetak är till nytta för obligationsutgivaren eftersom det hjälper till att begränsa deras kapitalkostnad när räntorna stiger. För investerare begränsar ett räntetak avkastningen på en obligation till en specifik nivå.

I allmänhet påverkas inte obligationer med rörlig ränta av standardmarknadsmässiga prissättningsmekanismer när räntorna stiger eftersom deras räntenivåer inte är fasta. Men om en obligation har ett räntetak kan taket påverka det sekundära marknadspriset negativt när taket nås, vilket minskar handelsvärdet.

Keps mot golv

Produkter med variabel ränta kan ha både keps och golv. Ett tak begränsar räntan en låntagare eller obligationsutgivare betalar i en stigande räntemiljö och sätter en maximal avkastning för långivaren eller investeraren. A golv anger en basnivå för räntor som en låntagare måste betala och anger också en basnivå för räntor som en långivare eller investerare kan förvänta sig att tjäna.

Ett golv gynnar långivaren eller kreditinvesteraren i en fallande räntemiljö. Att begränsa räntebasnivån kräver dock att låntagaren betalar en specifik golfränta även när den nuvarande marknadsräntan är lägre.