Suverän kreditvärderingsdefinition

Vad är ett suveränt kreditbetyg?

En suverän kreditvärdering är en oberoende bedömning av kreditvärdighet i ett land eller en suverän enhet. Suveräna kreditbetyg kan ge investerare insikter om risknivån i samband med att investera i ett visst lands skuld, inklusive eventuella politisk risk.

På landets begäran, a kreditvärderingsinstitut kommer att utvärdera sin ekonomiska och politiska miljö för att tilldela den ett betyg. Att få en god suverän kreditvärdighet är vanligtvis viktigt för utvecklingsländer som vill ha tillgång till finansiering på internationella obligationsmarknader.

Förstå suveräna kreditvärderingar

Förutom att emittera obligationer på externa skuldmarknader är en annan gemensam motivation för länder att erhålla ett suveränt kreditbetyg att locka utländska direktinvesteringar (FDI). Många länder söker betyg från de största och mest framstående kreditvärderingsinstituten för att uppmuntra investerarnas förtroende. Standard & Poor's, Moody's och Fitch -betyg är de tre mest inflytelserika byråerna.

Andra välkända kreditvärderingsinstitut inkluderar China Chengxin International Credit Rating Company, Dagong Global Credit Rating, DBRS och Japan Credit Rating Agency (JCR). Underavdelningar i länder utfärdar ibland sina egna statsobligationer, vilket också kräver betyg. Många myndigheter utesluter dock mindre områden, till exempel ett lands regioner, provinser eller kommuner.

Suverän kreditrisk, vilket återspeglas i statliga kreditbetyg, representerar sannolikheten för att en regering kanske inte kan - eller inte vill - uppfylla sina skuldförpliktelser i framtiden. Flera nyckelfaktorer spelar in för att avgöra hur riskabelt det kan vara att investera i ett visst land eller en viss region. De inkluderar dess skuldsättningsgrad, tillväxt i sin inhemska penningmängd, importkvoten och variansen exportintäkter.

Många länder stod inför växande suveräna kreditrisk efter 2008 års finanskris, rörande globala diskussioner om att behöva rädda hela nationer. Samtidigt anklagade vissa länder kreditvärderingsinstituten för att vara för snabba med att nedgradera sin skuld. Byråerna kritiserades också för att ha följt en "emittent betalar" -modell, där nationer betalar byråerna för att betygsätta dem. Dessa potentiella intressekonflikter skulle inte inträffa om investerare betalade för betygen.

Exempel på suveräna kreditbetyg

Standard & Poor's ger ett BBB- eller högre betyg till länder som de anser investeringsgradoch betyg BB+ eller lägre anses vara spekulativt eller "skräp" -betyg. S&P gav Argentina CCC-betyg 2019, medan Chile höll A+ -betyg. Fitch har ett liknande system.

Moody's anser att ett Baa3 -betyg eller högre är av investeringsklass, och ett betyg på Ba1 och lägre är spekulativt. Grekland fick ett B1 -betyg från Moody's 2019, medan Italien hade ett betyg på Baa3. Förutom sina betyg på bokstäver ger alla dessa tre byråer också en ett-ords bedömning av varje lands nuvarande ekonomiska utsikter: positiva, negativa eller stabila.

Suveräna kreditbetyg i euroområdet

De Europas skuldkris sänkt kreditbetyg för många europeiska nationer och lett till Grekisk skuldsättning. Många suveräna nationer i Europa gav upp sina nationella valutor till förmån för den gemensamma europeiska valutan, euron. Deras statsskulder är inte längre denominerade i nationella valutor. De euroområdet länder kan inte få sina nationella centralbanker att ”skriva ut pengar” för att undvika standardinställningar. Medan euron gav ökad handel mellan medlemsstaterna, ökade den också sannolikheten för att medlemmar kommer att misslyckas och sänker många suveräna kreditbetyg.