Tekniska vs. Grundläggande: vänner eller fiender?

Vissa ser på börsinvesteringar som spel, men erfarna investerare som gör sina läxor brukar tjäna på att göra marknadsanalyser. Men även erfarna investerare diskuterar vilken typ av analys -grundläggande eller teknisk- ger högre avkastning. Ger de samma val? Vad betyder det när de två metoderna motsäger varandra?

Skillnaden mellan grundläggande och teknisk analys

I ett nötskal, grundläggande analys syftar till att bestämma egenvärde genom att titta på verksamhetens styrka, en finansiell analys och driftsmiljön inklusive makroekonomiskt evenemang. Teknisk analys analyserar tidigare marknadsresultat genom att titta på diagramaktiviteten för prisrörelser, volym, glidande medelvärden och statistik över olika utfall. Grundläggande analys förutsätter effektiv marknadsteori håller i längden och försöker dra fördel av ineffektivitet på kort sikt.

Teknisk analys förutsätter att det grundläggande redan är prissatt och försöker hitta mönster som leder till resultat med stora sannolikheter att inträffa. Teknisk analys fångar också upp de psykologiska aspekterna av marknaden i granskningen av tidigare mönster, medan grundläggande analys misslyckas att faktorera i investerarpsykologi men tror att grunderna kommer att styra på lång sikt, så kortsiktiga psykologiska blips kommer att rättas sig själva. I allmänhet finns det skillnader i de typer av investerare som drar till en specifik typ av analys. Tekniker är vanligtvis mer kortsiktiga handlare till sin natur, i kontrast med de långsiktiga

se fundamentalister i allmänhet.

Förhållandet mellan tekniker och grundläggande

Driva grundläggande tekniker eller tvärtom? På kort sikt indikerar inte alltid starka grunder starka tekniska mönster eller tvärtom. Ofta kan tekniker fortsätta att följa ett starkt eller svagt mönster när grunderna är vid vändpunkter, vilket kan leda till att de inte är synkroniserade. Dessutom kan tekniker inte vara synkroniserade med grundläggande om det finns en chock för en aktie, antingen positiv eller negativ.

Aktier tenderar att följa tekniken på kort sikt om det inte finns en oförutsedd chock. Till exempel finns det tillfällen då aktier börjar röra sig innan ett nytt material avslöjas. Frånvarande insiderhandel eller felaktiga avslöjanden genom att inte följa Regel D, tekniska analytiker säger att du kan svara i realtid på ett lager och inte behöver vänta på nästa rapporteringsdatum eller nyheter, eftersom diagrammen redan tolkar marknadssentiment, så att följa diagrammen kommer att leda till högre vinster.

Tekniska analytiker tror att aktier rör sig även utan avslöjanden eftersom leverantörer, konkurrenter och anställda och allt deras familj och vänner, investerar i företag och utan att behöva insiderinformation få en uppfattning om hur företaget är farande. Dessa köp- och säljaktiviteter definierar aktiediagrammet och mönstret och återspeglar lagerbeteendet i realtid.

Ibland när marknaden är överraskad av ett nytt avslöjande kan diagrammen misslyckas, åtminstone inledningsvis, och granska grunderna kan leda till långsiktiga vinster genom att dra fördel av kortsiktiga felpriser när en överraskning får marknaderna att göra det överreagera. Nyheter är tillfälliga och kan påverka positivt eller negativt aktiens grundläggande grunder, så att följa grunden efter en chock kan vara mer klokt. Efter att använda teknisk analys kan ge möjlighet att dra nytta av en korrigering eller återhämtning efter att nyheterna har absorberats. Därför, även om de två har varit synkroniserade på kort sikt, bör tekniska och grundläggande faktorer vara synkroniserade på lång sikt. Det beror på att i det långa loppet bör grunderna vinna och driva tekniken.

Tidshorisont

Investerings tidshorisont dikterar ofta när teknisk eller grundläggande analys är vettig. Eftersom det vid böjningspunkter verkar som om tekniska och grundläggande faktorer ofta inte är synkroniserade, spelar investeringstidshorisont ofta in. Det är allmänt troligt att kortfristiga investerare följer tekniken medan långsiktiga investerare är villiga att stå emot de dagliga "blipserna" och följa grundläggande. Om du till exempel tror att genetiskt modifierade frön är jordbrukets framtid, kommer du förmodligen att investera i ett relevant företag -Monsanto, till exempel-och är villiga att hålla kursen trots eventuellt kortsiktigt buller som aktien kan uppleva.

Curtailing Brister

Kritiker menar att grundläggande analys kan leda till felaktiga värderingar och därmed felaktiga investeringsbeslut, eftersom informationen till största delen är bakåtblickande. Bokslutanalys, 10Q och 10K kommentarer och makroekonomiska miljöer fokuserar på det som redan har hänt. Investerare använder denna information för att modellera förväntade framtida resultat. Problemet är att prognoser är mycket subjektiva, bygger på företagsledningens förväntningar och avslöjanden och kan på vissa sätt vara en självuppfyllande profetia. "Skräp in, skräp ut" är en term som ofta används tillsammans med modellering associerad med grundläggande analysers egenvärdesbestämning.

Å andra sidan kritiker av teknisk analys tror att diagrammönster fungerar tills de misslyckas, och misslyckandet i mönstret kanske inte alltid är förutsägbart från att följa det tidigare mönstret, särskilt om det finns en oförutsedd chock. Ett sätt att begränsa bristerna i de två metoderna är att använda dem tillsammans för att fånga de bästa aspekterna av båda. Grundläggande analys bör användas för att avgöra vilka aktier eller sektorer som sannolikt kommer att prestera bra baserat på en stark makroekonomisk miljö och företags- eller sektorsspecifik verksamhet. Teknisk analys kan sedan användas för att bestämma när man ska köpa eller sälja genom att ge in- och utgångspunkter baserat på glidande medelvärden, volym och pristrender.

Genom att använda båda strategierna tillsammans kan positioner intas i fundamentalt starka företag samtidigt som man undviker att köpa in aktier som redan har sprungit och är övervärderade. Teknisk analys kan hjälpa dig att undvika att köpa högt eller sälja lågt, ett fenomen som ofta uppstår när psykologi börjar styra handel.

Grundläggande och teknisk analys behöver inte strida mot eller hållas inom gränserna. Ibland kan det finnas en enda indikator som ger information för både tekniker och fundamentalist. Prisvolatilitet är till exempel en viktig teknisk riskindikator - ju större volatilitet, desto större risk. Detta kan vara en ledande indikator på att grunderna förändras. Som ett resultat skulle båda komma överens om köp-/säljbeslutet.

Poängen

Ibland gillar investerare att duva sig in i en typ av investeringsstil, men att vara öppen för att kombinera stilar kan ge det bästa tillfället att göra mest vinst. Tekniska och grundläggande analyser behöver inte användas ensamma utan kan användas tillsammans för att dra en komplett investeringsbild. Grunderna kan användas för att identifiera lämpliga mål, medan tekniska kan användas för att fatta handelsbeslut. Tillsammans kan dessa metoder generera ett sammanflöde av information som borde ge en bättre investeringsmöjlighet än endera används ensam.