Hur skiljer sig EBITDA, EBITDAR och EBITDARM åt?
Det finns många finansiella mått tillgängliga för att analysera ett företags lönsamhet. Varje mätvärde innehåller eller utesluter vanligtvis vissa rader på bokslut för att komma fram till dess resultat.
EBITDA, EBITDAR och EBITDARM är lönsamhetsindikatorer som hjälper till att utvärdera den ekonomiska utvecklingen och resursfördelningen för driftsenheter inom ett företag.
Nedan definieras var och en och deras skillnader undersöks.
Viktiga takeaways
- EBITDA är resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar. Det mäter ett företags lönsamhet från sin kärnverksamhet.
- EBITDAR är en variant av EBITDA som exkluderar hyra och omstruktureringskostnader. Omstruktureringskostnader är ofta en engångshändelse, vilket därför inte återspeglar verksamheten.
- EBITDARM redovisar resultat innan hänsyn tas till ovanstående kostnader samt stora hyres- och förvaltningsavgifter.
- Kritiker av dessa mätvärden hävdar att de ignorerar väsentliga utgifter och därför inte visar en korrekt bild av ett företags ekonomiska situation.
EBITDA
Resultat innan iräntor, skatter, avskrivningar och amorteringar (EBITDA) mäter ett företags lönsamhet. EBITDA tar bort kostnaderna för skuldfinansiering, skattekostnader, avskrivning, och amortering kostnader från vinster. Som ett resultat kan EBITDA vara fördelaktigt eftersom det ger en avskalad bild av ett företags lönsamhet från kärnverksamheten.
EBITDA beräknas genom att ta rörelseinkomst och lägga tillbaka avskrivningar och amorteringar. Det blev populärt på 1980 -talet för att visa den potentiella lönsamheten för hävstångseffekter. Emellertid har det ibland använts av företag som vill avslöja mer förmånliga siffror för allmänheten.
1:33
EBITDAR
EBITDAR
Resultat före räntor, skatter, avskrivningar, amorteringar och kostnader för uthyrning/omstrukturering (EBITDAR) är en variant av EBITDA där hyres- och omstruktureringskostnader exkluderas.
Det är användbart för företag som genomför omstruktureringsinsatser eftersom omstruktureringskostnader vanligtvis är engångskostnader eller engångskostnader. Att ta bort omstruktureringskostnaderna visar en tydligare bild av företagets driftsutveckling och kanske kan hjälpa till att få finansiering från en borgenär.
EBITDARM
Resultat före räntor, skatter, avskrivningar, amorteringar, hyres-/omstruktureringskostnader och förvaltningsavgifter (EBITDARM) tar bort såväl hyreskostnader som förvaltningsavgifter.
EBITDARM är till hjälp vid analys av företag där hyran och förvaltningsavgifter utgör en betydande mängd driftskostnader. Sjukhus, till exempel, hyr vanligtvis den byggnadsyta de använder, vilket innebär att hyresavgifter kan vara en stor del av Operations kostnader. Företag som kräver en stor mängd lagringsutrymme kommer också att ha höga hyreskostnader. EBITDARM kan hjälpa till att ta bort dessa kostnader, vilket ger en bättre överblick över företagens operativa resultat.
Det används främst för intern analys och av investerare och borgenärer. Det granskas också av kreditvärdighet byråer (CRA) för att bedöma ett företags skuldserviceförmåga och kreditbetyg.
Problem med EBITDA, EBITDAR och EBITDARM
Det finns många kritiker mot användningen av EBITDA, EBITDAR och EBITDARM.
EBITDA, EBITDAR och EBITDARM är inte allmänt vedertagna redovisningsprinciper (GAAP), som innebär att de inte har någon standard eller enhetlighet och därför kan variera från ett företag till Nästa.
Det första problemet är att de kan vara snedvridna, eftersom de inte ger en korrekt bild av ett företags pengaflöde. För det andra anses dessa siffror vara lätta att manipulera. Den sista punkten är att de ignorerar effekterna av verkliga kostnader, till exempel fluktuationer i rörelsekapital. Kritiker säger också att genom att lägga tillbaka avskrivningar ignoreras återkommande utgifter för investeringar.
Poängen
Används individuellt, EBITDA, EBITDAR och EBITDARM är bara ett sätt att undersöka ekonomisk hälsa i ett företag, särskilt kärnverksamheten i ett företag. Men de är inte avsedda att användas som allt-i-ett-slut för ett företags prestationer. Investerare och analytiker måste använda en mängd olika åtgärder för att göra det.