Förpengar vs. Efterpengar: Vad är skillnaden?

Vad är skillnaden mellan förpengar och efterpengar? Det korta svaret på denna fråga är att för- och efterpengar skiljer sig åt i tidpunkten för värderingen. Både förpengar och efterpengar är värderingsåtgärder för företag och är avgörande för att avgöra hur mycket ett företag är värt.

Förpengar

Värdering före pengar avser värdet på ett företag som inte inkluderar extern finansiering eller den senaste finansieringsomgången. Förpengar beskrivs bäst som hur mycket en start kan vara värd innan den börjar ta emot några investeringar i företaget. Denna värdering ger inte bara investerare en uppfattning om företagets nuvarande värde, utan det ger också värdet av varje utgivna aktie.

Efterpengar

Å andra sidan hänvisar postpengar till hur mycket företaget är värt efter att det fått pengarna och investeringarna i det. Värdering efter pengar inkluderar extern finansiering eller det senaste kapitaltillskottet. Det är viktigt att veta vilket det refereras till, eftersom de är kritiska begrepp i värderingen av ett företag.

Låt oss förklara skillnaden med ett exempel. Antag att en investerare vill investera i en teknisk start. De entreprenör och investeraren är båda överens om att företaget är värt 1 miljon dollar och investeraren kommer att lägga in 250 000 dollar.

Ägarprocenten beror på om detta är en värdering på 1 miljon dollar före eller efter pengar. Om värderingarna på 1 miljon dollar är förpengar värderas företaget till 1 miljon dollar före investeringen och efter investeringen värderas till 1,25 miljoner dollar. Om värderingen på 1 miljon dollar tar hänsyn till investeringen på 250 000 dollar kallas det post-money.

Som du kan se kan värderingsmetoden som används påverka ägarprocenten i stort. Detta beror på det värde som läggs på företaget innan du investerar. Om ett företag värderas till 1 miljon dollar är det värt mer om värderingen är förpengar än om det är efterpengar eftersom värderingen före pengar inte inkluderar de investerade 250 000 dollar. Även om detta påverkar entreprenörens ägande med en liten andel på 5 procent, kan det representera miljoner dollar om företaget går offentlig.

I sådana fall är det mycket svårt att avgöra vad företaget faktiskt är värt, och värdering blir föremål för förhandlingar mellan entreprenören och riskkapitalist.

Beräkning av värdering efter pengar

Det är mycket enkelt att bestämma värderingen efter pengar. Använd den här formeln för att göra det:

• Värdering efter pengar = Investeringsdollarbelopp ÷ procent investeraren får

Så om en investering är värd 3 miljoner dollar netto en investerare 10%, skulle värderingen efter pengar vara 30 miljoner dollar:

• 3 miljoner dollar ÷ 10% = 30 miljoner dollar

Men tänk på en sak. Det betyder inte att företaget värderas till 30 miljoner dollar innan det får en investering på 3 miljoner dollar. Varför? Det är lätt. Det beror på att balansräkningen bara visar en ökning med 3 miljoner dollar i kontanter, vilket ökar dess värde med samma belopp.

Beräkning av värdering före pengar

Kom ihåg att en företags värdering före pengar kommer innan det får någon finansiering. Men denna siffra ger investerare en bild av vad företaget skulle värderas till idag. Att beräkna värdet före pengar är inte svårt. Men det kräver ett extra steg-och det är först efter att du har räknat ut värderingen efter pengar. Så här gör du:

• Värdering före pengar = Värdering efter pengar - investeringsbelopp

Låt oss använda exemplet ovan för att visa värderingen före pengar. I detta fall är värdet före pengar 27 miljoner dollar. Det beror på att vi subtraherar investeringsbeloppet från värderingen efter pengar. Med hjälp av formeln ovan beräknar vi det som:

• 30 miljoner dollar - 3 miljoner dollar = 27 miljoner dollar

Att känna till ett företags värdering före pengar gör det lättare att bestämma dess värde per aktie. För att göra detta måste du göra följande:

• Värde per aktie = Förvärdering före pengar ÷ totalt antal utestående aktier