Vad är ett företags kreditbetyg?

Ett företag kreditvärdighet är en numerisk eller kvantifierad bedömning av ett företags kreditvärdighet, vilket visar investerarnas sannolikhet för ett företag som standard på sina skuldförpliktelser eller utestående obligationer.

Företagskreditbetyg utfärdas av kreditvärderingsinstitut. A kreditvärderingsinstitut eller företag hjälper investerare att avgöra hur riskabelt det är att investera i ett specifikt land, säkerhet eller obligation genom att tillhandahålla oberoende, objektiva bedömningar av företagens kreditvärdighet och länder.

Förstå företagsobligationer

Företag emitterar obligationer, vilket är skuldebrev, för att samla in medel som kan användas för att investera i företagets långsiktiga framtid. En företagsobligation är ett skuldinstrument eller IOU från ett företag som investerare kan köpa och därmed betala företaget värdet av obligationen i förskott, som kallas rektor belopp.

I gengäld betalar företaget investerarräntan (kallad a kupongränta) på obligationens huvudbelopp via periodiska räntebetalningar. Hos obligationen förfallodatum, vilket vanligtvis är på ett till fem år, betalas kapitalet tillbaka till investeraren.

Innan investerare köper en företagsobligation måste de veta hur ekonomiskt stabilt företaget är som har utfärdat obligationen. Med andra ord måste investerare veta om företaget kommer att kunna uppfylla sina finansiella skyldigheter. Om ett företag inte betalade tillbaka sina investerare obligationens kapitalbelopp, skulle företaget betraktas som fallissemang, eller utebliven betalning, av obligationen. Risken för att ett företag kanske inte betalar tillbaka huvudbeloppet för en obligation kallas standardrisk.

Krediter i investeringsvärlden

I takt med att investeringsmöjligheterna blir mer globala och mångsidiga är det svårt att bestämma inte bara vilka företag utan också vilka länder som har goda investeringsmöjligheter. Det finns fördelar med investera på utländska marknader, men riskerna med att skicka pengar utomlands är betydligt högre än riskerna med att investera på din hemmamarknad.Det är viktigt att få insikt i olika investeringsmiljöer och att förstå riskerna och fördelarna med dessa miljöer. Kreditbetyg är viktiga verktyg för att hjälpa investerare att fatta mer informerade investeringsbeslut.

Raters

Globalt sett finns det bara tre huvudvärderingsinstitut som ger kreditbetyg: Moody's, Standard & Poor's (S & P) och Fitch -betyg. Var och en av dessa byråer syftar till att tillhandahålla ett betygssystem för att hjälpa investerare att avgöra risken för att investera i ett specifikt företag, regering, byrå, investeringsinstrument eller marknad.

Betyg kan tilldelas kortsiktiga och långfristig skuld skyldigheter som utfärdas av en regering eller ett företag, inklusive banker och försäkringsbolag.

För en regering eller ett företag är det ibland lättare att betala tillbaka lokala förpliktelser än att betala förpliktelser i utländsk valuta. Ratingerna bedömer därför ett företags förmåga att betala skulder i både utländsk och lokal valuta. Brist på utländska reserver, till exempel, kan motivera en lägre rating för de skyldigheter som ett land gör i en utländsk valuta.

Betyg är inte lika med eller samma som köp, försäljning eller innehav av rekommendationer. Betyg mäter ett företags förmåga och vilja att betala tillbaka skulder.

Betyg är inne

För långsiktiga frågor eller instrument ligger betygen på ett spektrum som sträcker sig från det högsta kreditkvalitet i ena änden till standard eller "skräp" på den andra. En trippel-A (AAA) är den högsta kreditkvaliteten, och C eller D (beroende på vilken byrå som utfärdar betyget) är den lägsta eller skräpkvaliteten. Inom detta spektrum finns det olika grader av varje betyg, som, beroende på byrå, ibland betecknas med ett plus- eller negativtecken eller ett tal.

Således, för Fitch Ratings, betyder ett "AAA" -betyg den högsta investeringsgraden och betyder att det är en mycket låg kreditrisk. "AA" representerar mycket hög kreditkvalitet; "A" betyder hög kreditkvalitet och "BBB" är en tillfredsställande kreditkvalitet. Dessa betyg anses vara investeringsklass, vilket innebär att det värdepapper eller den enhet som bedöms har en tillräckligt hög kvalitetsnivå för att de flesta finansinstitut ska göra investeringar i dessa värdepapper.

BBB är det lägsta betyget av värdepapper av investeringsgrad, medan betyg under "BBB" anses vara spekulativa eller skräp. Således för Moody's skulle en Ba vara ett spekulativt eller lågt betyg, medan för S&P betecknar ett "D" standard för skräpobligationsstatus. Vissa investerare och finansiella företag kommer inte eller kan inte investera i obligationer med betyget "skräp".

Följande diagram ger en översikt över de olika betygssymboler som Moody's och Standard & Poor's utfärdar:

Obligationsbetyg
Moody's	Standard & Poor's	Kvalitet	Risk
Aaa	AAA	Investering	Lägsta risk
Aa	AA	Investering	Låg risk
A	A	Investering	Låg risk
Bä	BBB	Investering	Medelrisk
Ba, B	BB, B	Skräp	Hög risk
Caa/Ca/C	CCC/CC/C	Skräp	Högsta risk
C	D	Skräp	Som standard

Suveräna kreditbetyg

Som tidigare nämnts kan en rating beteckna ett företags specifika finansiella förpliktelse eller dess allmänna kreditvärdighet.A suverän kreditvärdering tillhandahåller det senare, eftersom det betyder ett lands övergripande förmåga att tillhandahålla en säker investeringsmiljö. Detta betyg återspeglar faktorer som ett lands ekonomiska status, genomskinlighet på kapitalmarknaderna, nivåer av offentliga och privata investeringsflöden, utländska direktinvesteringar, utländska valutareserver, politisk stabilitet eller förmågan för ett lands ekonomi att förbli stabil trots politiska förändringar.

Ett suveränt kreditbetyg är en indikation på livskraften på ett lands investeringsmarknader, och som ett resultat är det vanligtvis det första måttet som de flesta institutionella investerare titta på innan du investerar internationellt. Betyget ger investerare risknivån i samband med att investera i landet. De flesta länder strävar efter att få ett suveränt betyg, inklusive investeringsgrad, för att locka till sig utländska investeringar.

Kontroverser

Medan kreditvärderingsinstituten tillhandahåller en robust tjänst, har värdet av sådana betyg ifrågasatts i stor utsträckning sedan 2008 finanskris. En viktig kritik är att emittenterna själva betalar kreditvärderingsinstituten för att betygsätta sina värdepapper.Detta blev särskilt viktigt när den kraftiga marknaden för fastigheter toppade 2006-2007, en betydande mängd subprime skulden värderades av myndigheterna. Potentialen att tjäna höga avgifter skapade konkurrens mellan de tre stora byråerna om att utfärda högsta möjliga betyg. När bostadsmarknaden började kollapsa 2007-2008 var kreditvärderingsföretagen katastrofalt sena med att nedgradera dessa högklassiga betyg för att återspegla dagens verklighet.

För att hjälpa till att lösa potentialen intressekonflikt av kreditvärderingsinstituten, 2010 Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act mandatförbättringar av reglerande kreditvärderingsinstitut. Enligt reglerna måste kreditvärderingsinstitut offentliggöra hur deras betyg har presterat. De hålls också ansvariga för betyg som de borde ha vetat var felaktiga.År 2013 stämdes Standard & Poor's, Moody's och Fitch Ratings för att tilldela artificiellt höga kreditbetyg till bolån innehas i en Bear Stearns hedgefond.

Varje bra värdepappersföretag eller bank, oavsett om det förvaltar en fond, hedgefond, eller erbjuder förmögenhetsförvaltningstjänster till sina kunder kommer inte enbart att förlita sig på en obligationsbetyg från en kreditbyrå för att avgöra om en investering är säker. Vanligtvis är internt forskningsavdelningen hjälper till att fatta beslutet, varför det är viktigt för investerare att utföra forskning och pga flit genom att ifrågasätta det ursprungliga obligationsbetyget och ofta granska betyg för eventuella förändringar under livslängden investering.

Poängen

En kreditvärdering är ett användbart verktyg inte bara för investeraren utan också för enheter som söker investerare. En rating av investeringsklass kan hjälpa ett värdepapper, företag eller land att locka både inhemska och utländska investeringar. För tillväxtmarknadsekonomier, är en gedigen kreditvärdighet avgörande för att visa sin kreditvärdighet för utländska investerare. Dessutom innebär ett bättre betyg vanligtvis en lägre ränta, vilket minskar risken för fallissemang i en stigande räntemiljö.