Förlagsinlösenreserv (DRR)

Vad är en förlagslösenreserv (DRR)?

En förlagsinlösenreserv (DRR) är en bestämmelse som anger att alla indiska företag som utfärdar skuldebrev måste skapa en inlösningstjänst för skuldebrev i ett försök att skydda investerare från möjligheten att ett företag fallerar. Denna bestämmelse lades till Indian Company Act från 1956 i en ändring som infördes år 2000.

Bestämmelsen har sedan dess uppdaterats genom åren av Indiens företagsministerium för att återspegla nya DRR -krav. Medan reservkrav började med 50% i mars 2014, de sänktes snabbt till 25% i april 2014. Från och med 2019 sänktes de till 10% av värdet på de utestående skuldebreven.

Hur fungerar en förlagsinlösenreserv (DRR)

En skuldebrev är en skuldsäkerhet som låter investerare låna pengar till en fast ränta. Detta instrument anses vara osäkert eftersom det inte backas upp av en tillgång, panträtt eller någon annan form av säkerhet.

Därför, för att skydda skuldebrevsinnehavare från risk för fallissemang av det utfärdande företaget genomförde avsnitt 117C i Indian Company Act från 1956 mandatet för inlösenreserver (DRR). Detta mandat kräver att företag avsätter en viss procentandel av det belopp som samlas in genom skuldebrev i kontanter emission i en särskild fond endast för att användas i extrema fall för att betala tillbaka sina skuldförpliktelser snarare än att inte uppfylla kraven skuldebrev.

I mars 2014 utfärdade företagsdepartementet (MCA) företagen (aktiekapital och skuldebrev) Regler som kräver att företag upprättar en DRR som motsvarar minst 50% av det belopp som tas upp genom skuldebrev problem. Detta ändrades snabbt i april 2014 till 25%, ett belopp som skulle göra det lättare för företag att skaffa kapital och ändå värna investerarnas intressen.

Detta kapitalreserv, som ska finansieras av vinster emittenter genererar varje år tills skuldebreven löses in, sänktes igen 2019 och måste nu representera minst 10% av förlagslånets nominellt värde.

Exempel på en inlösenreserv

Låt oss anta att ett företag utfärdade 10 miljoner dollar i skuldebrev den 1 januari. 10, 2021, med en förfallodatum i dec. 31, 2025. I det här fallet måste en reserv på 1 miljon dollar (10% x 10 miljoner dollar) skapas före förlagsdagens förfallodag.

Företag som misslyckas med att skapa sådana reserver inom 12 månader efter att skuldebrev har utfärdats kommer att behöva betala 2% ränta, till påföljder, till innehavare av skuldebrev. Men företag behöver inte omedelbart finansiera reservkonto med en stor insättning. De har snarare möjlighet att kreditera kontot med ett tillräckligt belopp varje år för att uppfylla kravet på 10%.

Före den 30 april varje år måste företagen också reservera eller sätta in minst 15% av de skuldebrev som ska förfalla den 31 mars nästa år. Dessa medel, som antingen kan sättas in i en schemalagd bank eller investeras i företag eller statsobligationer, ska användas för att reglera ränte- eller kapitalbetalningar på skuldebrev som förfaller under året och kan inte användas för något annat ändamål.

Särskilda överväganden

Tjänsten för inlösen av skuldebrev gäller endast skuldebrev som utfärdades efter 2000 års ändring av Indian Companies Act från 1956. Och företag som omfattas av följande fyra kategorier är helt undantagna från DRR -krav:

• Alla finansinstitut i Indien (AIFI) som regleras av Reserve Bank of India (RBI)
• Andra finansinstitut som regleras av RBI
• Bankföretag för både offentliga och privatplacerade skuldebrev
• Bostadsfinansieringsbolag registrerade hos National Housing Bank

Med delvis konvertibla skuldebrev, inlåningsreserver måste endast skapas för den icke-konvertibla delen-den enda inlösbara delen. Ett företag får inte använda medel som tilldelats DRR för något annat ändamål än inlösen av skuldebrev.