Lady Macbeth Strategidefinition
Vad är en Lady Macbeth -strategi?
En Lady Macbeth -strategi är ett system för företagsövertagande där en tredje part poserar som en vit riddare för att vinna förtroende, för att sedan vända om och gå ihop med det ovänliga partiet i en fientligt övertagande bud. Bakom kulisserna kommer den fientliga budgivaren och den förmodade vita riddaren till målföretaget att samverka för att uppnå sitt mål att förvärva ett företag som försöker motstå försöket.
Just denna strategi är uppkallad efter Lady Macbeth, en av Shakespeares mest skrämmande och ambitiösa karaktärer, som utarbetar en listig plan för sin man, den skotska generalen, att döda Duncan, kungen av Skottland.
Viktiga takeaways
- En Lady Macbeth -strategi är ett företags övertagandeprogram där en tredje part utger sig som en vit riddare för att vinna förtroende, men sedan förenar sig med ovänliga budgivare.
- Företagets tjänstemän söker ofta en vänlig vit riddare när de står inför utsikten att bli övertagen av en hänsynslös raider som är sugen på att blöda den torr.
- Enligt Lady Macbeth -strategin kommer förvärvarna att skapa uppfattningen om att vara en heroisk smak så att de kan, i samklang med den oönskade friaren, ta över målet på en billig.
- Uppkallad efter Shakespeares Macbeth -pjäs används denna strategi sällan eftersom vita riddare är sällsynta och sannolikt kommer att granskas kraftigt innan de accepteras som allierade.
Förstå en Lady Macbeth -strategi
En av de största farhågorna som många företag står inför är möjligheten att bli övertagna mot deras önskemål av en 80-talsstil företags raider och bröts sedan upp och såldes i bitar. Ibland är det inte tillräckligt att avvisa dessa opportunistiska investerares framsteg. Vägrar att förhandla och de kan hitta ett sätt att erövra ändå, till exempel genom att inleda en anbud direkt till aktieägarna, genom att använda en fullmaktsstrid eller försöka köpa nödvändigt företagsaktie på den öppna marknaden.
Om det fientliga partiet lyckas trumma upp tillräckligt med stöd och gräva i klorna är ledningens enda alternativet kan vara att hoppas och be att en vit riddare galopperar till scenen i sista minuten för att rädda dag.
I utbyte mot vissa incitament, till exempel att betala en mindre premieför att ta kontroll över företaget än vad som annars skulle krävas under konkurrensutsatta villkor, kan en vänlig vit riddare vara villig att spela rollen som frälsare och räddamål från en annan potentiell köpers klor med avsikt att blöda det torrt för att göra en snabb vinst.
Ja, företaget förlorar fortfarande sitt självständighet. Den vita riddaren borde dock åtminstone vara mer vänlig och möjligen låta den nuvarande ledningen stanna ombord och verksamheten köra som vanligt.
Eller kanske inte. Vid vissa tillfällen kan dessa siffror oärligt skapa denna uppfattning så att de kan ta över målet på en billig. De drar nytta av målets desperation och dyker upp nästa dag förenade med den oönskade friare ledningen var så desperat att vända sig bort.
I likhet med Shakespeares Lady Macbeth -karaktär möjliggör en vilseledande förmåga att framstå ädla och dygdig dessa förmodade vita riddare för att säkra det förtroende de behöver för att få sitt jobb gjort, potentiellt till nackdel för Övrig aktieägare.
Den förmodade vita riddaren kan anpassa sig till den ovänliga budgivaren genom att acceptera finansiering i utbyte mot en majoritetsandel eller genom att hitta ett sätt att få dem att ingå i kontraktet i förvärvet.
Särskilda överväganden
Lady Macbeth -strategin är inte alls vanlig. Fientliga uppköpserbjudanden förekommer bara en gång i taget - och det är fortfarande sällsynt att en vit riddare skulle eller skulle kunna bli en del av tomten.
Även om ett riktat företag sökte upp en vit riddare skulle det vanligtvis ha tillräckligt med kunskap om detta tredje part att vara säker på att de skulle samarbeta med det belägrade företaget istället för att förråda det.