Hur skiljer sig initialmarginal och underhållsmarginal ut?
Att förstå skillnaderna mellan en initialmarginal och en underhållsmarginal är ett nyckelbegrepp för alla som bestämmer sig för att handla på marginal. Handlar vidare marginal sker vanligtvis inte i aktiehandel utom av professionella investerare och institutionella handlare. Handel på marginal är dock vanlig praxis på terminsmarknaderna och valutahandel (FX). Möjligheten att handla på en relativt låg marginal, med hög hävstångseffekt, är en del av det som lockar många spekulanter till framtider och valutahandel.
Viktiga takeaways
- Handel på marginal är vanligt för futures och valutahandlare och hänvisar till praxis att endast betala en del av en investerings pris, vilket kallas marginal.
- I terminshandel kan marginalkraven vara så låga som 3% till 12% av det handlade kontraktsvärdet.
- Den initiala marginalen är det belopp som en näringsidkare måste sätta in hos sin mäklare för att initiera en handelsposition.
- Underhållsmarginalen är den summa pengar en näringsidkare måste ha på insättning på sitt konto för att fortsätta hålla sin position, vilket vanligtvis är 50% till 75% av initialmarginalen.
- I terminshandel, om fonderna på marginalkontot sjunker under underhållsmarginalnivån, kommer näringsidkaren att göra det ta emot ett marginalsamtal som kräver omedelbart tillägg av fler medel för att öka kontot till initialmarginalen nivå.
Handel på marginal
När säkerhetshandlare köp på marginal, de betalar bara en del av aktiekursen, som kallas marginalen. De lånar resten av aktiekursen från en börsmäklare. De aktier som näringsidkaren har köpt fungerar sedan som säkerhet för lånet. En investerare som köper aktier på marginal måste upprätta en marginalkonto med sin mäklare, vilket gör att de kan låna pengar från sin mäklare utan att betala hela värdet för varje handel.
Handel med aktier på marginal är vanligast i short selling. Enligt förordning T från Federal Reserve Board tillåter det initiala marginalkravet näringsidkare att låna upp till 50% av köpeskillingen för aktier som köps på marginal.Det faktiska beloppet beror på mäklarens krav och vissa mäklare kan kräva att näringsidkaren har mer än 50% på insättning.
I terminer och valutahandel är marginalkraven mycket lägre - så låga som 1% till 5% av det handlade kontraktsvärdet. Marginaler på terminsavtal är vanligtvis 3% till 12% per kontrakt.Marginalen från en näringsidkare representerar en insättning i god tro som näringsidkaren måste ha till hands med mäklaren. Detta ger näringsidkaren en hög nivå av inflytande att kraftigt förstärka effekten av prisförändringar i termer av dollarns vinst eller förlust på näringsidkarens konto.
Om marknaden rör sig till näringsidkarens fördel gör denna hävstångseffekt näringsidkaren att realisera betydande vinster på även små prisförändringar. Men om marknaden rör sig mot näringsidkarens position kan en måttlig prisförskjutning som förstärks av hävstången leda till förluster som är större än näringsidkarens insättning.
Vid handel på marginal bör en investerare också överväga räntan eller andra avgifter som tas ut av sin mäklare för att beräkna den verkliga kostnaden för handeln och vinst- eller förlustpotentialen.
Initiala marginkrav
De initial marginal kravet är det belopp en näringsidkare måste sätta in för att starta en handelsposition. För terminsavtal gäller clearinghus anger det initiala marginalbeloppet. Mäklare kan dock kräva att handlare sätter in ytterligare medel utöver det ursprungliga marginalbehovet för att upprätta och underhålla kontot.
När en futures handelsposition är etablerad måste en näringsidkare behålla en viss balans som fastställts av mäklaren - vanligtvis 50% till 75% av initialmarginalen - för att fortsätta hålla positionen.
Underhållsmarginal
I terminshandel, om kontot faller under det angivna underhållsmarginal nivå, då skickar mäklaren till näringsidkaren a marginalanrop. Detta informerar näringsidkaren om att de omedelbart måste sätta in tillräckligt med pengar för att återställa kontot till initial marginalnivå. Om näringsidkaren inte gör det omedelbart stänger mäklaren näringsidkarens marknadsposition.
Exempel på initialmarginal och underhållsmarginal
Om det initiala marginalbehovet för handel med ett guld terminsavtal är $ 1000 och kravet på underhållsmarginal är $ 750, då om saldot på näringsidkarens konto sjunker till $ 725, måste näringsidkaren sätta in ytterligare $ 275 för att få kontot tillbaka till initialmarginalen nivå.
Ett annat alternativ är att näringsidkaren säljer andra investeringar i portföljen för att samla in de medel som behövs för att få kontot tillbaka till den initiala marginalnivån. Om näringsidkaren inte svarar på marginalanropet i tid eller inte har pengar att ta tillbaka kontot till initialmarginalen kan mäklaren sedan likvidera positionen. Vissa mäklare kan automatiskt avveckla en position när den sjunker under underhållsmarginalnivån.