Vad krävs för att en aktie ska handlas som tillval?

Det finns ytterligare risker involverad i alternativ, så optionsbörser har ställt specifika krav innan ett företags aktie kan noteras för optionskontrakt. Enskilda företag har inget att säga om optioner på sina aktier handlar på en börs eller inte. Beslutet att lista aktieoptioner för en viss rättvisa är helt och hållet på börsen själva.

De fem kraven

Under Chicago Board Options Exchange (CBOE) regler finns det fem kriterier som ett aktie måste uppfylla innan det kan ha optioner från och med december 2020.

1. De underliggande eget kapital säkerhet måste vara ett korrekt registrerat NMS stock.
2. Bolaget måste ha minst 7 000 000 offentligt ägda aktier.
3. Den underliggande aktien måste ha minst 2000 aktieägare.
4. Handelsvolymen måste motsvara eller överstiga 2 400 000 aktier under de senaste 12 månaderna.
5. Priset på säkerheten måste vara tillräckligt högt för en viss tid.

Optioner börser, såsom CBOE, kommer inte att tillåta några optioner att handlas på underliggande värdepapper om ett företag inte uppfyller ens ett av dessa kriterier.

Priskrav

Prisreglerna är de mest kritiska på många sätt. Penny aktier och andra billiga värdepapper lider ofta av dåligt rykte, vilket ytterligare kan skadas av spekulationer på optionsmarknaden. Vad är mer, aktiesplit kunde skapa fler aktier och komma runt de flesta andra reglerna utan prisreglerna.

Priskraven är något mer komplexa än de andra. Prisreglerna fortsätter att utvecklas för att möta marknadsaktörernas förändrade krav samtidigt som investerarna skyddas. Penny-aktier är redan volatila och föremål för prismanipulation, så viss försiktighet måste iakttas när det gäller att utvidga optioner till lågprisvärdepapper. Från och med december 2020 fanns det två typer av värdepapper och motsvarande priskrav.

Priskrav för skyddade värdepapper

De flesta stora amerikanska aktier är täckta värdepapper och står inför mindre strikta priskrav för optionshandel. Dessa aktier måste stänga till $ 3,00 per aktie eller mer under de senaste tre dagarna innan optioner kan skrivas. Tidsbegränsningen här är det som hindrar optioner från att handlas på aktier de första tre dagarna efter en börsnotering.

Priskrav för andra värdepapper

Reglerna är något strängare för andra värdepapper. Om ett värdepapper inte täcks måste det stänga till eller över $ 7,50 för mer än 50% av arbetsdagarna under de senaste tre månaderna innan optioner kan skrivas. Värdepapper som inte täcks tenderar att vara mer volatila, så dessa regler hjälper till att säkerställa att de verkligen uppfyller alla krav.

En kort historik över alternativclearing och volym

Det är svårt att tro idag, men det fanns en tid då inga aktier hade optioner. Trots att det funnits sedan 1970 -talet, optionskontrakt blev bara massivt populär på 2000 -talet. Chicago Board Options Exchange (CBOE) öppnade sina dörrar 1973 och blev världens största optionsmarknad. Första dagen utbytte drygt 900 kontrakt händer på endast 16 aktier. År 1999 var den totala volymen av optionskontrakt på amerikanska börser cirka 500 miljoner; den volymen växte till mer än 1,5 miljarder kontrakt 2005.

I slutet av 2017, Options Clearing Corporation var världens största derivat clearinghus och rapporterade clearing 4,5 miljarder kontrakt för året. Investerare har upptäckt den enorma kostnadseffektiviteten i att utnyttja optionernas utnyttjandekraft för att öka sin potentiella avkastning och säkra sina risker. År 2020 godkände OCC rekord på 7,52 miljarder kontrakt.

Personliga riskkrav

Många alternativ som listas på börser kanske inte uppfyller dina riskkrav. Som derivat har de ett delvis förtjänat rykte för att vara farligare än sina underliggande värdepapper. Sanningen är dock att alternativ faktiskt kan minska risken när de används med vett. De kan till och med vara mindre riskfyllda än aktier i vissa situationer eftersom det ekonomiska åtagandet är lägre. Dessutom är alternativen mer pålitliga än a stop-loss order. Slutligen öppnar alternativen en mängd olika alternativ för strategiska investerare att uppfylla sina investeringsmål genom användning av syntetiska alternativ.